控制钨、稀土等开采有何影响？

上周(截至2013年11月22日)海外基本金属价格涨跌互现，黄金白银大幅走低。上周公布的的美联储10月会议纪要显示，美国可能在未来几个月退出QE，导致金银价格大幅下挫；但由于上周末德国的经济数据好于预期，使得金属价格上周止跌回升。上周稀有金属整体普遍下跌，仅钒、铟等金属上涨，稀土价格也小幅走低，受制于下游需求疲弱，短期内价格仍将维持弱势震荡。上周有色金属板块上涨1.01%，仍跑输大盘。展望未来，受美国退出量化宽松政策的影响，短期市场氛围偏空。

支撑评级的要点

上周海外主要基本金属价格涨跌互现，金银大幅下跌。LME基本金属中，铜涨幅最大，上涨1.40%；镍跌1.93%，跌幅最大，其余金属涨跌幅在1%以内。COMEX白银和黄金下跌4.17%和3.36%，市场担忧美国退出量化宽松，加之黄金供应量处于历史高位，预计短期金银仍将低位运行。

美联储考虑退出量化宽松措施，汇丰中国PMI低于预期。美联储上周三公布了10月份货币政策制定会议纪要：随着经济状况的改善，美联储可能“在未来几个月中”缩减量化宽松规模；美国10月份核心消费价格指数同比上升1.7%，低于美联储设定的2%的通胀目标。欧元区11月Markit综合PMI初值跌至51.5，与10月的51.9相比有所下滑，低于预期。21日公布的汇丰PMI初值从7个月高位回落至50.4，虽然仍为半年来次高，但低于此前外界的预期。

上周国内金属库存铜大幅下降，国外金属库存除铝外均下跌。LME铜库存降幅最大，达2.78%、锌降2.13%。国内铜库存大降11.02%，铝和锌分下降5.14%和4.30%。

上周稀土价格重回跌势。受下游需求不振，上周稀土金属价格普遍走低，氧化镨钕跌1.48%，氧化镝跌1.62%，钕铁硼价格持平。受国家收储预期影响，目前市场观望气氛浓厚，成交低迷，预计后市仍将维持弱势震荡。

上周其它稀有金属价格仍跌多涨少，其中钒大幅走高，钽维持跌势。受成本上涨的因素以及国内买家需求好转，上周五氧化二钒价格大幅走高，涨幅达4.41%，预计后市仍将小幅上扬。受需求低迷影响，上周钽继续下跌3.17%。上周钨精矿跌幅达2.60%，价格接近成本线，预计后市可能平稳。另外，上周锂市场总体低位持稳，考虑到各锂产品价格开始逐渐趋于成本价格，近期内供应及需求均无较大变化，预计近期锂市场将低位持稳。

上周有色金属板块上涨1.01%，跑输大盘(沪深300指数上涨2.01%)。其中鑫科材料和精诚铜业表现最好，分别上涨13.44%和10.12%，估计是受收购重组预期的影响；中科三环下跌5.58%，跌幅最大。


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近期，有业内人士纷纷猜测，国家收储政策将在11月底前出台，其依据是国内参与过稀土收储投标的几家大型国企如有默契一般，纷纷公示自己的挂牌价格，部分企业还在市场上收购相关氧化物。

在2012年以前，虽然国内大多数人都认识到稀土是稀缺资源，需建立相关的收储制度来稳定稀土原材料的供应，但当时的整合条件不够充分，处于各自为战状态。其实早在2008年，包钢稀土国际贸易有限公司就已经开始进行收储动作，而在2010年，内蒙古自治区政府也出台了《内蒙古自治区稀土资源战略储备方案》，方案中提到，内蒙古稀土收储包括镧、铈、镨、钕稀土氧化物。

中国稀土行业协会同工信部，开展了新一轮的行业重组和资源整合，并建立稀土储备制度，而此后稀土专用发票的推出使稀土收储机制更具有可操作性。

依据2012年国家稀土收储行为，有业内人士推测总结出相关规律，收储动作大致分为几个阶段。传闻期：由媒体发布消息，一般是国内几个对于稀土行业比较关注的主流媒体发出声音，曝光稀土收储传闻。发酵期：稀土收储消息曝光后，股票市场和现货市场相关动作跟进，储备目标、储备方式、实施途径、品种分类、储备规模等都会陆续的明确出来。收储期：当稀土现货价格满足条件后，由参与国储招标的几家大型国企开始收储。最后是结算阶段。

镝类产品一直是市场关注度较高的品种，一度成为近期稀土涨跌的风向标。

2012年7月份，氧化镝的价格在3500元/千克，随着市面上传闻影响价格上涨到3800元/千克，一度接近4000元/千克，随后由于需求萎靡等众多利空因素影响，氧化镝一路下滑至2200元/千克，大企业纷纷出手，收储氧化镝，使其价格反弹回到3000元/千克左右，但是好景不长，截至2013年3月份，价格稳定到了2200元/千克。业内人士透露，稀土收储的规格较高，市面上仅仅有一部分满足。

与2012年类似，今年收储传闻期最早在包头会议前就在业内广泛流传，从今年7月份以来的氧化镝走势来看，氧化镝价格一路上扬，7月末均价在2450元/千克，比7月初上扬了1000元/千克，较6月份最低位，氧化镝和镝铁价格上涨100%。几乎每天都有新的价格报出。在中国包头稀土产业论坛上，中国稀土行业协会也提到了相关的收储政策，会议后传闻进入发酵期，8月氧化镝价格开始回落，从8月初的2600元/千克降至8月末的2200元/千克，9月初氧化镝价格在2100元/千克上下波动。

而从赣州稀土协会提供的离子型稀土矿价来看，今年7月份以后离子型稀土矿价格上涨明显，随后的3个月离子型稀土矿价格稍有回落，而11月价格又得以回升。

国家收储的实质是为了稳定稀土原材料的价格，为稀土下游应用的开发提供原料保证。而借助国家收储进行炒作实际上不利于稀土行业的健康发展，从氧化镝的价格变动来看，收储提升价格效果并不明显。就像中国稀土行业协会钱仲英所呼吁的那样，广大稀土企业应认识到市场稳定的重要性，自觉维护供需平衡强化与中下游的紧密合作，扩大稀土应用市场，实现稀土上中下游的协调共赢。


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本周以来稀土市场价格有稳有降，镝、钆类氧化物及合金价格有明显下调，镨、钕、铒、钇相对平稳。

镨钕市场，本周价格基本没有太大的变化，主流价格比上周相比平稳或略有下调。目前的价格与去年同期价格相比略低出1万元/吨左右。

钆类产品市场，本周氧化钆及钆铁价格有较明显的下调，下调幅度在1-1.5万元/吨。尽管目前的价格与8月全年最高点的时候相比下调了4-5万元/吨，仍比上半年的平均价格要高出很多。钆铁市场的情况与氧化钆价格走势趋同，今日赣州地区有厂家报价在17万元/吨左右，赣州地区某业内供应商反映钆铁目前价格集中在17-17.5万元/吨。

镧、铈类，本周氧化物及金属的价格基本没有太大变化，有供应商多反映，这两种元素的相关产品价格变动较慢，市场较为平稳也平淡，而也有业内人士反映现在氧化镧氧化铈的价格很低，供应商多愿意降价大量出货。目前镧铈金属的市场价格据上海供应商报价在4.5万元/吨左右。3N的氧化镧市场，据有赣州供应商反映，现在氧化镧非常廉价，价格在2.2万元/吨左右，该供应商反映3N氧化铈目前报价在2.6万元/吨，而也有供应商反映出货价格在2.4-2.5万元/吨或者更低。

镝类产品，本周市场价格震荡下行，目前的价格比去年同期明显下跌，2012年11月底氧化镝带票价格还在260万元/吨以上。镝铁市场，目前据赣州地区部分供应商报价，带票在180万元/吨，市场上报价大概价位在180-190万元/吨左右，另有贸易商反映不带票出货价在158万元/吨。

其他氧化物如草沉氧化镨、氧化钕、氧化铒、氧化钇的价格仍平稳，这四者均在11月有挂牌价的产品之列，近期供应商报价平稳，其中草沉氧化镨价格显著高于上半年的价格，氧化钕、氧化铒目前的价格与去年同期相比较低。氧化钇目前的价位在6.5-7万元/吨，本周价格相对平稳。


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2013年11月29日稀土产品价格行情

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呼和浩特海关公布数据显示，2013年1至10月，内蒙古自治区出口稀土4276吨，占同期我国稀土出口总量的24.4%。出口均价为每吨1.04万美元，下跌59.4%，持续呈现下跌趋势。据了解，出口稀土中的绝大部分来自于包头市，出口量达3950.8吨；出口方式以一般贸易方式出口，出口至美国2173.6吨，超过总量50%。

以上这些数据，如果再加上我国其它地区对美国的稀土出口，其数量还会更多。尽管我们对美国、欧盟和日本的稀土出口逐步增加，但他们仍到WTO起诉我国限制稀土出口，最终导致我国败诉。

回头看，2011年，美国、欧盟和墨西哥针对中国对不同工业原料实施出口配额上诉WTO并胜诉的例子，让他们挑战中国稀土出口政策有了底气。我国以占全球23%左右的稀土储量提供了90%以上的市场规模和贸易规模，但我国稀土在世界市场上却不具有定价权，价格一直在低位徘徊。内蒙古出口美国的稀土均价为每吨1.04万美元，同比下跌了59.4%。

按理，我国为了保护环境而实行稀土出口管理措施，并不违反世贸组织的规则。我国旨在抑制私采滥挖和保护生态环境的稀土出口管理措施，本应受到口口声声要保护环境的发达国家的支持。

然而，美国、欧盟对我国持批评态度的人士认为，中国限制稀土出口一方面是为本国产业创造竞争优势，另一方面也是希望让外国大型企业为更容易获得稀土原材料而将工厂生产线搬到中国去。

实际上，美国、加拿大、澳大利亚等国也都发现大型稀土矿藏，但由于劳动力成本高，加上严格的环保标准，加大了这些国家的稀土开采和生产成本，他们将本国的稀土开采要么限制生产，要么停产或半停产。结果是我国稀土生产量占据世界消费量的90%以上，很容易被美国等国家视为处于垄断地位，从而遭到他们的指责甚至向世贸组织起诉。

任何游戏的公平性，都必须建立在一个前提之上，就是“所有人都必须遵守同样的游戏规则”。然而，西方国家对我国稀土实行“双重标准”，一方面大量进口我国的稀土，另一方面又对我国的稀土政策指手画脚，这反映出当今世界经贸格局的严重不合理，更突出了改革现行世界经贸格局的紧迫性。


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今日稀土市场基本平稳，部分稀土氧化物报价继续小幅下跌。贸易商入市采购意愿不积极，供应商低价走货意向也不高，市场低迷。

氧化镝主流厂家含税180-190万元/吨，镝铁主流厂家含税价195-205万元/吨。

氧化镨主流厂家含税价560,000-580,000元/吨。氧化钕315,000-325,000元/吨。

氧化镧厂家含税价24,000-25,000元/吨。氧化铈主流厂家含税价23,000-25,000元/吨。

氧化镨钕主流厂家含税价315,000-325,000元/吨，镨钕金属主流厂家含税价415,000-425,000元/吨。

荧光级氧化铕主流厂家含税价4,500-4,700元/千克。荧光级氧化铽主流厂家含税价3,600-3,700元/千克。


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长期来看，随着海外项目的投产，未来轻稀土供给将由中国单边供给格局进入全球多元化供给格局，长期来看轻稀土供给将处于增长的趋势，对轻稀土价格形成压力。短期来看，由于海外稀土项目进展低于预期、国家稀土专项打黑(钕、镨等轻稀土供给有所减少)和收储的预期下，对短期稀土价格形成支撑。


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稀土市场在经历了10月份的持续低迷下行后，11月稀土行情略有好转，部分产品价格出现反弹后转向平稳。

几家大厂对氧化镨钕的挂牌价格则由37万元/吨经过几次调整到了40万元/吨，而市场上的实际成交价格依旧维持在33万元~34万元/吨，甚至少数商家的价格在32.5万元/吨，这个价格与公开挂牌的价格相差较大。金属镨钕市场主流价格在43万元~44万元/吨左右，而市场有些商家以42.5万元/吨或者还要略低一些的价格也可出货。市场上的询价虽有增加但实际成交并未有明显增加，仍是一些老客户在坚持少量进货，公开挂牌价格对市场的实际情况并没有较大影响。

氧化铕、氧化铽的市场情况与氧化镨钕基本相似，公开挂牌价格也是不断调高，但市场上实际有要货需求并下单采购的并不多，而且实际成交价格也与挂牌价格相距甚远。氧化铕和氧化铽的公开挂牌价格经过几次调整分别为550万元/吨和450万元/吨，而市场上的实际成交价格一般在470万元/吨和370万元/吨左右。

氧化钕虽然也有公开挂牌的价格，但是却没有因此而价格上涨，依旧保持原来的价格基本不变，市场需求和成交一直较少，此次公开挂牌价格氧化钕的市场情况也没有起到较大的作用，氧化钕的需求和价格一直也没有起色。

氧化镨和氧化铒虽然挂牌价格也不断刷新纪录，但市场的实际成交价格并没有如此之高，市场上氧化镨和氧化铒的实际价格分别在57万元~58万元/吨和34万元~35万元/吨，与最高的挂牌价格63万/吨和40万/吨相差较大，溢价分别在10%和16%左右。

11月，虽然有稀土产品被不断挂牌，但是氧化镧和氧化铈则没有出现在挂牌的名单中，其中的主要原因也在于这两种产品并不在国家收储的计划范围内，所以氧化镧和氧化铈的价格也一直处于相对较低的位置，下游需求不见有明显改善的迹象，上游分离厂的产量却一直较大，所以产品库存一直较多，市场状况一时也难以改变。

一般情况下，第四季度是钕铁硼行业相对比较好的一个时间段，但是今年市场情况却非常糟糕，除国内以中科三环为代表的拥有钕铁硼专利的几家大企业生产情况较好以外，其他的绝大所数中小型企业的开工情况较差，开工率普遍低于50%，一般多在30%左右。山西某钕铁硼企业负责人表示，像今年这种情况是以往没有遇见过的。究其原因，首先是国内外的宏观经济状况低迷，市场需求大幅减少；其次经过稀土价格的暴涨暴跌后，下游应用企业也在一定程度上选择了铁氧体等替代产品，即使稀土价格已经回落到低位，但鉴于稀土的不稳定性依然存在，所以也不敢重新使用钕铁硼永磁体，所以也减少了需求量，加剧了目前的钕铁硼市场疲软的状况。

11月，几家大厂不断公开挂牌价格，调整报价，业内普遍认为是国家收储的前奏，然而距离包钢稀土第一次公开挂牌价格已经过去了20天的时间，但国家收储的事情却迟迟没有一个明确的说法，目前市场内对于收储的预期的已经开始降低。据了解，赣州市场上一些持货商有着明显的出货意愿，这种心态多数还是对后市信心不足的表现。

从当前的情况来看，稀土市场下游需求低迷的状况一时还难以改变，虽然市场内对收储的预期在降低但是并没有完全消失，所以预计近一段时间内稀土市场将会以平稳为主，不会出现较大幅度的涨跌。

任何一个政策的变化都会给稀土市场带来不小的影响，十八届三中全会强调要进一步深化改革，未来一段时间能否出台一系列促进稀土行业健康发展的政策措施，值得拭目以待。


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近期,资深稀土专家Jack Lifton发表了一篇文章题目为”取代稀土和其它技术金属是否是一种倒退?”的文章,他在文章指出:2011年,随着稀土价格的上涨,他本来认为一些汽车品牌制造商会不再使用稀土,但是他现在表示自己可能错了,因为稀土永磁体在汽车行业的应用不仅能使汽车重量的减轻,同时也提高了汽车的效率.,因此,完全取代他们将会造成技术工程上的倒退.

现在一些媒体不断的在报道一些大型的实验室进行取代的研究,似乎是最终取代稀土的前奏,但实际上这是不科学的.就象七十年代,人们发们铂,钯铑有很好的催化效果,但却因为含量少而想取代他们一样,那时候取代铂钯铑的紧迫性比现在取代稀土还要大.但事实是,现在为止,还是有人使用铂,钯,铑进行催化.

象三星这种技术密集型的高科技公司,需要大量的稀土及技术金属,而韩国本国没有稀土资源,在近三年来,政府一直倾国家之力帮助三星搜集和储存稀土资源和一些技术金属资源,以便兴建一个完整的金属供应链, 稀土在光电磁方面的性能是三星等这些高科技密集型公司必须使用其的原因,稀土可以使高科技产品小型化,同时将电子信号转化成动画,音乐和影像,是很难被取代的,而如果不进行大规模的稀土资源方面的储备,三星将很难长远的保持住做为一个高科技密集型的公司技术领先地位.

作者最后说:” 世界科技史从来不会是倒退式发展的:那些不鼓励和不对生产,冶炼和制造技术金属进行长期投资的国家,将很难长期保持高科技产口制造商的地位.时间很紧迫。


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