近日，受到市場傳言本周將有稀土收儲的消息，稀土板塊股價大漲，多家券商分析師認為，稀土板塊出現交易性機會，但是11日，稀土板塊股票大都沖高回落，有券商資管負責人表示，只要宏觀經濟增速放慢，稀土板塊很難大漲，只是交易性機會。

市場有傳言稱，近期稀土收儲，貿易商已經推遲報價。這意味著稀土價格或將再次上漲。海通證券分析師認為，年內稀土價格仍可望上漲：第一，打擊非法採掘仍將持續；第二，收儲的預期較強；第三，海外磁材訂單出現回暖。

有研究員預計，此次計畫收儲稀土1萬噸，其中，計畫收儲氧化鐠釹 4000 噸，氧化鐠、氧化釹各500噸，氧化鏑1200噸，氧化鉺300噸。2012 年，五礦集團、包鋼稀土、中色股份（000758.SZ）參與稀土收儲，今年哪家參與尚未公佈名單。

近期關於稀土板塊的利好連連不斷：工信部正準備以“專用發票”為線索，對國內涉稀土的開採、冶煉分離和貿易企業進行大規模的專項排查，分門別類進行管理，建立長效監管機制。則從今年7月開始，海關總署會同公安部、工信部、環保部等十部門，在全國範圍內開展大規模的打擊走私聯合行動，這也是我國十年來最大的一次打擊走私行動。

在11日的第七屆夏季達沃斯年會上，工信部副部長蘇波在論壇上表示，工信部正在會同有關部門加大查處稀土違法開採和污染治理的力度，組建稀土產業大集團也將在年底之前有結果。

對此，申萬分析師認為，國家儘快推進稀土大集團整合既有現實壓力也有現實動力：由於年底前WTO很可能裁定中國限制稀土出口敗訴，我國稀土出口限制可能於2015年初放開（其間有一年的抗訴期作為緩衝）。因此，國家面臨著採取市場化手段替代行政化手段以控制稀土供給的現實壓力，而稀土大集團整合無疑是市場化手段控制稀土供給的最佳途徑，維護稀土國際定價權地位也為國家推進大集團整合提供了現實動力。目前距離我國2015年初全面放開稀土出口限制僅有1年多的時間，儘快推進稀土大集團整合具有現實的迫切性。
分析師判斷大集團整合方案最快有望於2014年初推出，大集團整合方案很可能採取1+4的形式：北方包鋼稀土+南方五礦稀土、贛州稀土集團、中國鋁業、廣晟有色。由於稀土行業涉及多方面的利益，因此大集團整合並非一蹴而就的，需要一個循序漸進的過程。獲得大集團地位的企業或將權利與責任並重：大集團一方面未來有望逐步獲得稀土開採及冶煉分離指標的傾斜及相關政策優惠；另一方面也將承擔起相應責任，如維護中國國際定價權、承擔環境保護與治理責任等。

但是一家券商資管負責人對記者表示，稀土收儲的消息，刺激該板塊上漲，但是目前大都沖高回落，利好已經被反映，等政府明確消息後，稀土板塊或許還會出現交易性機會。


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“稀土產業整合只是我國經濟結構調整、產能佈局優化的一個細分領域，多個傳統產業都面臨著整合優化的艱巨任務。如家電、鋼鐵、水泥、有色金屬冶煉等產業都存在產能過剩、資源浪費、效率低下等嚴重問題。”昨日，針對稀土產業整合問題，中投顧問冶金行業研究員安海軒在接受記者採訪時指出。

9月11日，工業和資訊化部副部長蘇波在出席2013年夏季達沃斯論壇時表示，要加大查處稀土違法開採和污染治理的力度，稀土產業大集團整合將在今年年底前完成。

“沒有整合，就不可能實現產業的升級轉型，也就不可能解決好環境污染的問題。”中國證監會研究中心主任祁斌日前撰文表示，中國很多產業面臨很多共同的問題，如產能過剩、過度分散化、沒有規模效應、技術創新能力不足等。

證監會副主席姜洋在“2013年CCTV中國上市公司峰會”上也強調，要通過並購重組推動產業整合，引導企業消化過剩產能。

安海軒認為，目前，稀土產業的亂象比較嚴重，行業下行態勢持續已久，國家層面的產業整合決策是從稀土產業可持續發展的角度出發的。

“實際上，產業整合工作已經全面鋪開，國家有關部門已制定出詳實有效的調整策略，並督促地方政府、銀行系統積極配合實施。”安海軒說，“不過，各個產業的整合政策並非孤立實施，此次產業整合是持續的、不達目的不甘休的。”

業內人士表示，除了稀土產業，目前國家已經在光伏、煤炭、LED等產業拉開了整合的大網，為其並購重組不遺餘力。

祁斌認為，處在重工業化階段的今天的中國，應該擅用資本的力量，用並購的手段整合盤活中國經濟的存量，使之上一個新的臺階，加速完成中國的重工業化進程，這也是經濟轉型的必然要求。


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“稀土產業整合工作並不慢，馬上就會有大進展，今年年底之前就會有結果。”近日，工業和資訊化部副部長蘇波在2013年夏季達沃斯論壇上透露。

“稀土產業整合是國家層面制定的產業發展戰略，目前大集團化整合工作已經取得了初步進展。”中投顧問冶金行業研究員魏啟甯在接受記者採訪時表示，目前我國在北方地區和南方地區已經各有龍頭企業形成，而中小企業退出的步伐也在加快，產業集中度明顯提升。未來在信貸政策、地方產業政策持續落實後，稀土產業的大集團整合格局將借此在今年年底形成。


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持續多年卻一直進展緩慢的稀土行業整合，近期可能迎來突破。9月11日，工信部副部長蘇波在大連夏季達沃斯論壇上對媒體表示，組建稀土產業大集團將在年底之前有結果。

不過，因產能過剩和需求低迷，稀土企業的業績仍不容樂觀。Wind統計顯示，稀土永磁板塊32家上市公司今年上半年合計盈利25.56億元，與2012年同期盈利48.46億元相比下降47%；而產能過剩加上去庫存緩慢，導致上市公司應收賬款同比上漲三成。

業內人士表示，近期稀土行業整頓或許只是一個信號，是國家整合稀土行業的前奏，後續稀土大集團整合的主旋律或將奏響。而隨著行業整頓的深入，加上稀土收儲和稀土大集團組建的臨近，未來稀土行業將利好不斷。

淨利潤降幅近一半

受稀土產品價格大幅下滑影響，涉及稀土磁材上市企業上半年業績普遍下降。

32家稀土板塊上市公司中，5家虧損，27家保持盈利，但盈利普遍下滑。根據Wind統計資料，32家公司上半年實現營收1235.5億元，同比僅增加1.4%；實現淨利潤25.56億元，同比下降47%。

稀土行業多年來一直處於供大於求、產大於銷的狀態，一旦需求稍微不振，全行業就迅速疲軟。中國有色金屬協會會長陳全訓曾直言，稀土產能過剩較為嚴重，產能利用率不足40%。中國稀土協會會長幹勇介紹，目前，我國稀土永磁材料產能30萬噸，年產量8萬噸左右，產能利用率不到30%。

分析師表示，產能過剩加上行業現狀混亂，私自採礦現象氾濫，讓全行業利潤低迷。此外，稀土下游的釹鐵硼在用量和出口上增長有限，致稀土企業訂單減少，業績降幅加大。

去庫存化過程緩慢

目前全球稀土產能包括私礦在內大約為20-30萬噸，而全球對稀土的需求量是十幾萬噸，供應量遠遠高過需求量。業內專家表示，稀土供需失衡主要有兩個原因：一是國內稀土應用不足，表現在絕對用量較小和核心技術落後兩方面；二是國外稀土供應增加，國內走私嚴重，導致稀土價格處於低位，進而強化了國內稀土企業的銷售意願。

“雖然今年6月、7月稀土價格有所回暖，但仍未達到理想水準，致使今年上半年仍有不少稀土企業停產，想要消化庫存，過程十分緩慢。”有行業內分析師表示。

產能過剩加上去庫存緩慢，導致企業應收賬款增加。

據資料統計，上半年32家公司應收賬款總和為387億元，而去年同期為297.41億元，同比上漲30.12%。其中，五礦發展、中色股份、包鋼稀土與廈門鎢業等公司的應收賬款均已超過40億元。

庫存方面，今年上半年32家稀土概念股的存貨總和為478.4億元，與去年同期479.27億元相比基本持平。不過，仍有9家公司存貨有所增長。其中，五礦發展以122.54億元的存貨位居稀土永磁板塊的榜首，包鋼稀土以74.74億元的存貨位居第二。

“國外企業一般有一定的稀土儲備量，他們可以先用庫存，然後坐等價格變化。這是國外資本的一種策略。”中國稀土行業協會副秘書長陳占恒認為，一些國家試圖通過暫時使用庫存，減少採購量的策略來壓低中國稀土價格。

行業利好集中釋放

9月11日，工信部副部長蘇波在大連夏季達沃斯論壇上表示，組建稀土產業大集團將在年底之前有結果。希望通過組建大稀土產業集團來提高稀土產業集中度，並有利於打擊違法開採行為，方便污染防治管理。

據瞭解，目前，北方以包鋼稀土為主導的北方稀土集團組建已無懸念，南方稀土集團的組建仍在醞釀中。有業內人士透露，以五礦集團、贛州稀土集團、中國鋁業和廣晟有色為主，組建南方稀土集團的可能性很大。

此外，目前國家新一輪的稀土收儲工作很快將展開。據中國證券報記者瞭解，本次稀土收儲量預計將達1萬噸。此次參與稀土收儲的企業有6家，除了中國五礦集團、中色股份、中國鋁業公司3家央企之外，還有包鋼稀土、廣晟有色2家上市公司以及贛州稀土集團，收儲的稀土價格或參考稀土均價。

業內人士表示，近期稀土行業整頓或許只是一個信號，是國家整合稀土行業的前奏，後續稀土大集團整合的主旋律或將奏響。而隨著行業整頓的深入，加上稀土收儲和稀土大集團組建的臨近，未來稀土行業將利好不斷。



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