稀土政策效果待显，印尼限出口镍价涨

稀土下游需求进入淡季,短期内价格上涨动力不足,后期有待政策效果逐步显现。印尼限制出口造成镍价上涨,但考虑到全球需求增速放缓而产能逐渐释放,基本金属机会不大。

基本金属:印尼限制出口,镍价涨幅较大

本周印尼对镍出口限制发酵,国内外镍价格涨幅较大,带动其他金属价格上涨。LME镍价上涨6.02%,国内镍价上涨4.84%。LME铝、铜、铅、锌、锡价格分别上涨3.2%、0.51%、4.2%、2.3%、2.19%。国内价格除电解铝下跌1.95%以外,铜、铅、锌、锡分别上涨0.53%、0.53%、1.16%、0.17%。从基本面看,全球需求增速放缓而产能逐渐释放,基本金属行业机会尚远。

贵金属:价格维持小幅反弹

本周美元走势较强,贵金属价格总体波澜不惊,小幅上涨。国际黄金价格周涨0.45%、白银价格周涨0.85%;国内黄金价格上涨0.99%,白银价格上涨1.75%。本周全球最大黄金ETF先继续减仓,周五加仓,合计净加仓3.93吨至797.05吨,处于较低水平。长期看QE退出,实际利率抬升,贵金属机会不大。

小金属:稀土有待政策效果逐步显现,碳酸锂需求旺盛长期向好

稀土方面:本周轻重稀土氧化物价格保持稳定。目前下游需求进入淡季,短期内稀土价格上涨动力不足,须等待国家收储正式实施或需求转暖等因素刺激。随着稀土大集团整合工作的实质性推进,我们预计未来3-5年内稀土行业集中度将迅速提升,利好行业长远发展,6家重点企业将因此受益,中重稀土价格长期看涨。建议投资者重点关注五矿稀土、广晟有色、厦门钨业。碳酸锂方面:特斯拉2013年4季度销售6900量,超过此前预期。结合宝马i3订单已达到10000辆,随着国内对新能源汽车扶持政策的进一步推进,预计14年新能源汽车销量将会出现大幅增长。碳酸锂行业值得长期关注。

新材料:钕铁硼价格坚挺,看好2季度需求复苏

本周钕铁硼H35售价和原材料价格保持稳定,售价成本比为1.29。虽然永磁需求进入淡季,但产品价格保持稳定,利好企业1季报。我们看好2季度下游需求复苏,建议投资者关注长期布局机会。


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