中國光伏行業金剛線用鎢絲市場研究（二）

2020年9月22日，習總書記在第七十五屆聯大鄭重宣告，中國“二氧化碳排放力爭於2030年前達到峰值，努力爭取2060年前實現碳中和”。2020年12月12日，習總書記在氣候峰會上強調：“到2030年，中國單位國內生產總值二氧化碳排放將比2005年下降65%以上，非化石能源占一次能源消費比重將達到25%左右，森林蓄積量將比2005年增加60億立方米，風電、太陽能發電總裝機容量將達到12億千瓦以上。”

為實現上述目標，我國大力發展各種可再生能源。太陽能以其清潔、安全、取之不盡、用之不竭等顯著優勢，是重要的也是我國發展最快的可再生能源。2016年11月4日《巴黎協定》生效，近年來全球氣候異常現象頻發，化石能源日益枯竭並且價格高企，而可再生能源技術發展日新月異，我國光伏產業經過十多年的發展業已形成強大的國際競爭力，在製造業規模、產業化技術水準、應用市場拓展、產業體系建設等方面均位居全球前列。

矽礦原石

1. 光伏產業鏈概述

光伏產業鏈涉及金屬矽、多晶矽料、多晶矽錠、單晶矽棒、晶矽切片製造、晶矽電池組件、支架、逆變器和光伏發電系統設計安裝和運營等。中國光伏產業鏈目前各主要生產環節的重要參與者及產業鏈概況見下表。

中國光伏產業鏈目前各主要生產環節的重要參與者

從該表我們可以發現，在晶矽切割環節儘管金剛線是光伏產業的輔助材料一個不大的部分，去容納了至少7家金剛線上市公司，這足以說明金剛線領域的競爭激烈程度和技術更迭速度都是高強度的；我們也可以預見在未來鎢絲作為基體母絲成為金剛線主要載體材料的話，又會有新的玩家進入這個領域，很快金剛線產業可能會出現新的競爭者。

資料顯示，光伏產業鏈中各環節市場集中度由高到低為膠膜>玻璃>金剛線>跟蹤支架>熱場>背板≈逆變器>銀漿，2020年CR2分別為光伏膠膜66%（福斯特、海優新材），光伏玻璃53%（信義光能、福萊特），金剛線53%（美暢股份、高測股份），支架46%（NEXTracker（新加坡）、Array Technologies（美國）），光伏熱場43%（金博股份、中天火箭），光伏背板43%（賽伍技術、中來股份），逆變器37%（陽光電源、華為），正面銀漿34%（賀利式、帝科股份）。

金剛線目前是集中度很高的領域，但是由於老牌的鎢絲在大筆投入資金開始投產金剛線用鎢絲後，如果這兩大巨頭快速掌握金剛線電鍍技術，攜鎢絲技術積累優勢、資金實力和壟斷地位打破目前的金剛線格局是極有可能的。而金剛線的生產流程相對較短，目前電鍍金剛線核心技術包括（1）電鍍液主配方、（2）金剛石微粉預處理、（3）微粉表面處理、（4）電鍍固結工藝、（5）理化分析技術等，鎢絲金剛線是對母線材料進行更換。在技術上沒有關鍵性問題。

我們本文通過對金剛線和鎢絲的生產考察可以看出這樣的可能性：（1）鎢絲生產複雜程度和難度高於金剛線生產，潛在競爭者短時間內，較難進入該領域與之競爭；（2）現有鎢絲產能短期內具有壟斷優勢，可以順勢向下游發展，而金剛線逆向向上發展則會面臨鎢絲和/或金剛石粉和金剛線雙重技術問題和市場夾殺風險；（3）金剛線涉拉拔工藝流程，在生產設備國產化率不斷提高的情況下，初始投資逐年降低，單線機升級多線機改造實現翻倍擴產，目前單GW投資額在1000萬元以內，因此金剛線生產投資門欄不高。

2. 光伏產業鏈主要材料概況

根據中國光伏行業協會（China Photovoltaic Industry Association, CPIA）公佈的《中國光伏產業發展路線圖（2021年版）》檔提供的資料顯示，在過去十幾年高速發展過後，中國光伏產業在製造業規模、產業化技術水準、應用市場拓展、產業體系建設等方面均位居全球前列，已經形成了強大的國際競爭力，“實現端到端自主可控、並有望率先成為高品質發展典範的戰略性新興產業，也是推動我國能源變革的重要引擎。”光伏產業鏈上下游各環節包括多晶矽、矽棒/矽錠/矽片、電池、元件、逆變器、系統等六個主要環節，我們主要就和金剛線切割有關的晶矽環節進行考察以便瞭解鎢絲母絲的未來市場規模。

2.1 多晶矽

2020年，全國多晶矽產量達39.2萬噸，同比增長14.6%。其中，排名前五企業產量占中國多晶矽總產量87.5%，其中4家企業產量超過5萬噸。2021年隨著多晶矽企業技改及新建產能的釋放，全國多晶矽產量達50.5萬噸，同比增長27.5%。其中，TOP5產量占國內多晶矽總產量86.7%，其中每家企業產量都超過5萬噸。2022年隨著多晶矽企業技改及新建產能的釋放，產量預計將超過70萬噸。

單晶矽和多晶矽

2.2 矽片

2020年全國矽片產量約為161.3GW，同比增長19.7%。其中，排名前五企業產量占中國矽片總產量的88.1%，且產量均超過10GW。隨著頭部企業加速擴張，預計2021年全國矽片產量將達到181GW；2021年實際全國矽片完成產量為227GW，同比增長40.6%。其中，排名前五企業產量占國內矽片總產量的84%，產量均超過10GW。隨著頭部企業加速擴張，預計2022年全國矽片產量將超過293GW。

2.3 晶矽電池片

2020年，全國電池片產量約為134.8GW，同比增長22.2%。其中，排名前五企業產量占中國電池片總產量的53.2%，其中前4家企業產量超過10GW。預計2021年全國電池片產量超過152GW，實際全國電池片產量約為198GW，同比增長46.9%。其中，排名前五企業產量占國內電池片總產量的53.9%，其中前6家企業產量超過10GW。預計2022年全國電池片產量將超過261GW。

2.4 晶矽組件

2020年，全國組件產量達到124.6GW，同比增長26.4%，以晶矽組件為主。其中，排名前五企業產量占中國元件總產量的55.1%，其中前三家企業產量超過10GW。預計2021年元件產量將超過145GW。2021年實際全國組件產量達到182GW，同比增長46.1%，以晶矽組件為主。其中，排名前五企業產量占國內組件總產量的63.4%，其中前5家企業產量超過10GW。預計2022年元件產量將超過233GW。

各類規格單、多晶矽片組建製造的太陽能電池板

2.5 光伏市場

2020年全國新增光伏並網裝機容量48.2GW，同比上升60.1%。累計光伏並網裝機容量達到253GW，新增和累計裝機容量均為全球第一。全年光伏發電量為2605億千瓦時，約占全國全年總發電量的3.5%。2021年光伏新增裝機量超過55GW，累計裝機達到約308GW。

2021年全國實際新增光伏並網裝機容量54.88GW，同比上升13.9%；累計光伏並網裝機容量達到308GW，新增和累計裝機容量均為全球第一。2021年全年光伏發電量為3259億千，同比增長25.1%，約占全國全年總發電量的4.0%。預計2022年光伏新增裝機量超過75GW，累計裝機有望達到約383GW。

2021年，規模化生產的p型單晶電池均採用PERC技術，平均轉換效率達到23.1%，較2020年提高0.3個百分點，先進企業轉換效率達到23.3%；採用PERC技術的黑矽多晶電池片轉換效率達到21.0%，較2020年提高0.2個百分點；常規黑矽多晶電池效率提升動力不強，2021年轉換效率約19.5%，僅提升0.1個百分點。

2.6 矽片環節拉棒電耗

2.7 拉棒單爐投料量

2.8 矽片厚度

2.9 金剛線母線直徑

2.10 單位方棒/方錠在金剛線切割下的出片量

2.11 不同尺寸矽片市場占比

3. 光伏行業發展趨勢

在全球能源結構轉型以及推進“雙碳”和發力穩增長的大背景下，中國綠色投資表現亮眼，尤其以光伏為代表的新能源項目出現爆發式增長。疊加光伏電站項目邁入“平價上網”時代，全球光伏新增裝機需求快速釋放，晶矽片市場需求快速增長。

CPIA對2022年的裝機預測仍舊給與市場樂觀的資訊：全球市場保守180、樂觀225，與此前《全球光伏》發佈的2022年全球光伏市場展望接近，儘管CPIA下調了對今年中國裝機的預期，但對明年的中國市場預期保守60、樂觀75GW。

全球光伏市場潛力巨大，德國計畫在2030年前達到累積215GW的光伏安裝；彭博認為美國戶用光伏的市場潛力可達454GW，到2030年，美國戶用光伏累積裝機容量將增至三倍；2022年荷蘭預計將有4GW的組件需求；西班牙2022年組件需求約7.0GW。

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《中國光伏行業金剛線用鎢絲市場研究（一）》

《中國光伏行業金剛線用鎢絲市場研究（二）》

《中國光伏行業金剛線用鎢絲市場研究（三）》

《中國光伏行業金剛線用鎢絲市場研究（四）》

《中國光伏行業金剛線用鎢絲市場研究（五）》

《中國光伏行業金剛線用鎢絲市場研究（六）》

《中國光伏行業金剛線用鎢絲市場研究（七）》

《中國光伏行業金剛線用鎢絲市場研究（八）》

《中國光伏行業金剛線用鎢絲市場研究（九）》

《中國光伏行業金剛線用鎢絲市場研究（十四）》

《中國光伏行業金剛線用鎢絲市場研究（十五）》

《中國光伏行業金剛線用鎢絲市場研究（十六）》

《中國光伏行業金剛線用鎢絲市場研究（十七）》

《中國光伏行業金剛線用鎢絲市場研究（十八）》

《中國光伏行業金剛線用鎢絲市場研究（十九）》

《中國光伏行業金剛線用鎢絲市場研究（二十）》

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