タングステン価格、止まらぬ高騰 - 2025年5月9日

Chinatungsten Onlineによる最新のタングステン市場分析

今週、タングステン市場は引き続き上昇し、タングステン原料価格は2%以上上昇しました。これは、供給逼迫、コスト圧力、そしてタングステン企業による長期契約の上方修正による信頼感の高まりが要因です。しかし、需要は大幅な改善を見せていません。原料価格の上昇と世界経済の不確実性により、買い手の慎重姿勢が強まっています。

(I) 主要タングステン製品の価格動向

65% 鉄マンガン重石精鉱：154,000人民元/トン。供給が限られており、市場心理は強気だが、取引量は低調。価格は3月下旬から10%上昇している。

パラタングステン酸アンモニウム（APT）：226,000人民元/トン。生産コストの圧力と消費の低迷が要因。

タングステン粉末：338人民元/kg、炭化タングステン粉末：333人民元/kg。コスト主導で需要が抑制されており、取引は低調。

70% フェロタングステン：236,000人民元/トン。堅調なコストと必要不可欠な需要に支えられ、国際市場の動きと連動している。

スクラップタングステン：価格は小幅上昇で安定。取引の信頼感はまちまち。

(II) タングステン市場のファンダメンタルズ動向

供給面の課題：鉱石品位の低下と採掘割当量の削減により、供給面の懸念が高まっている。原材料保有者は販売に消極的で、タングステン製品の価格が上昇している。

需要動向：国際的な政治経済要因と高価格回避の影響を受け、下流の合金工場とトレーダーは在庫消化を優先し、調達を遅らせている。取引は主に必須需要によって推進されている。

コスト圧力：原材料価格の高騰は製錬利益を圧迫し、下流産業は価格上昇を余儀なくされている。しかし、需要の波及効果が限定的であるため、価格上昇のペースと持続性は抑制されている。

市場センチメント：市場は高水準の慣らし運転段階にある。保有者は販売に消極的で価格上昇を期待しているものの、利益確定の動きも見られる。下流産業は価格上昇への対応と製品の受入において比較的消極的である。トレーダーの全体的な姿勢は慎重で、積極的な介入よりも様子見を選択する傾向がある。

(III) 今週のマクロ経済アップデート

中国：今年初の利下げと預金準備率（RRR）の引き下げが実施された。 5月8日より、公開市場における7日物リバースレポ金利は1.50%から1.40%へと0.1%ポイント引き下げられました。5月15日より、人民銀行はRRRを0.5%ポイント引き下げます（既に5%のRRRとなっている機関は除く）。これにより、金融市場に約1兆人民元の長期流動性が注入されると見込まれます。流動性の緩和と低金利は企業の資金調達コストを削減する可能性がありますが、需要刺激策は消費とテクノロジーセクターに集中しており、従来のタングステン製品の需要への影響は限定的です。人民銀行による資本市場ツールの最適化に向けた取り組みと、それらが業界の経済環境をどの程度支えるかについては、引き続き注視する必要があります。

米国連邦準備制度理事会（FRB）：フェデラルファンド（FF）金利の誘導目標レンジは4.25%から4.50%で据え置かれ、1月と3月以来3会合連続で据え置かれました。金利の据え置きは、経済のソフトランディングへの期待の高まりを示しており、工業生産の信頼感を高め、タングステン需要を支える可能性があります。しかしながら、他の経済指標や政策シグナルの継続的な監視は必要です。

2025年5月9日時点のタングステン製品価格

タングステン合金カウンターウェイトの写真

• < 前へ
• 次へ >