受江西環保督查影響，鎢價正如同走鋼絲般左右為難

整個五月，受世界最重要的鎢生產中心江西省正在進行環境檢查的影響，APT價格在過去一個月中開始了一場空中旅行，價格一路上漲並超過18萬人民幣/噸。直到上周鎢價終趨於平穩，目前不管是仲鎢酸銨也好，鎢精礦也罷，兩種主要鎢中間產品價格基本維持在不漲也不跌的狀態。

近期國內鎢價漲跌幅度收窄，但仲鎢酸銨與鎢精礦兩大主要中間產品的發展態勢依然分化，受環保監管之因， APT供需失衡，價格進入歷史較高區位。市場就是江湖，江湖兩大門派就是買方和賣方，它們彼此對立又相互依存。目前下游買家的主流觀點是：超過18萬元/噸的APT價格已經很高，影響到近期的企業的生產計畫及運轉，再者現在買太多有可能成為高位接盤俠，賺不到錢不說，弄不好還會即賠夫人又折兵，所以還不如走一步算一步，步步為營地保持最低限制的剛需採購。

只是從去年以來，環保一直是揮之不去的市場重要因素。隨著現在監管力度的加碼，鎢主產區贛州的冶煉工廠被迫間斷，供需平衡線失守，市場可供貨源緊張，APT現貨隨之緊俏。正所謂“好女不愁嫁”，賣方的主流觀點是：未來的一段時間內，下游企業的生產峰期即將到來，供不應求的道理大家都懂的，這麼好的機會怎麼可能還去降價，別人愛買不買，貨就是那些，價格就是那樣。總之，現在的市場是買方不願多買，賣方不想多賣，在這樣一來一往的交鋒中，雙方的想法和目標竟然不約而同，於是APT市場竟呈現出異樣的“和諧”。

受環保檢查的裙帶影響，鎢精礦市場飽受殃及。由於下游冶煉廠開工率降低，庫存減少，對原料的消耗量也隨之減少，冶煉廠商對鎢礦的採購詢價普遍不高，市場供需全面承壓，少量交易價格向11萬元/噸價位調整。由於鎢原材料價格上漲已九個多月，大部分礦商的經營狀況已得到很大改善，所以即便是環保造成了鎢精礦出貨積壓，鎢礦商亦有經濟底度過這一時期。就目前的情況來看，除了贛州之外，其它地區的治煉廠商並沒有停產，精礦尚有部分需求，只是大部分礦商不願用大幅降價拋貨來破壞來之不易的價格底線，最好的方式就是以不變應萬變，坦然面對精礦市場的“風清雲淡”。

鎢粉末市場上，原料採購阻力較大，成本面支撐強勁，粉末企業低價銷售意願不強，而下游合金及製品企業對原材料的價格十分敏感和抵觸，訂單增量少，這是否會最終形成“海水倒灌”之勢，進而破壞已培育良好的價格土壤？不得而知。只是成本若繼續走高，將會有更多對產品性能要求不那高的企業或終端客戶增加再生鎢的使用比例。

總之，六月份的鎢市仍面臨著進退兩難的窘境。這一階段與往日不同的狀況是鎢精礦和APT價格並沒有同時上漲。也可以說，這一次APT的價格上漲並沒有上游供應鏈和下游消費鏈的支持並為其築底，難免有中氣不足的“腎虛”之嫌。環保督查至今已一個多月，多數企業整改多少有些進展。前些日子，生態環境部專門制定了禁止環保“一刀切”工作意見，或許環保檢查影響正逐漸淡化， 當一切回歸正軌時，APT何時降，降多少？還敬請君繼續關注中鎢線上。

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