世界原材料价格走势 外媒称需看中国

据《瑞士商报》网站11月22日报道，自从18世纪后期以来，原材料(不含石油)价格与生产商品价格相比经历了七八个高峰(具体是七个还是八个取决于高峰和低谷的定义)。上升期通常来说持续时间为七到八年，直到1933年的上升期，当时持续了近20年时间。造成这一例外的首先是第二次世界大战，然后是欧洲和日本重建以及美国经济的快速增长。2004年到2011年的最近一次繁荣期相对来说与常规吻合。原材料价格的萧条期(从高峰到低谷下跌30%以上)持续的时间也差不多，即平均大约七年的时间。当前的萧条期目前正处在第四年，而不计石油价格的原材料价格自高点以来(与市场商品价格相比)下跌了大约25%，为是迄今为止原材料价格从高点到低点下降40%的最严重的一次下跌。其中，金属钨原材料价格也未能幸免，长期僵持于低位。

原材料价格的繁荣期通常伴随着收入增长、家庭开支状况改善、货币升值、贷款成本降低和资金流入的增多等，而在萧条期这些趋势则发生逆转。实际上自从四年前本次价格开始下跌以来，很多原材料出口国的经济活力明显放慢。这些国家的货币在相对稳定了近十年之后出现贬值，利率差明显增大，资金停止流入。

当前的大跌是否会按照类似的模式发展以及最近的间歇之后是否会紧接着进一步的下跌。答案首先(但不仅仅)取决于中国。如果中国经济像在投资繁荣和债务积重难返过后经常发生的那样持续放慢，那么原材料价格就很有可能进一步下跌，因为没有其他国民经济能填补这一需求的亏空。如果美联储加息，美国经济的扩张就可能很快减弱。而欧洲不久前的复苏很有可能势头过弱，而且从趋势来看局限在服务方面。

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