稀土业绩或继续下滑

当稀土价格不再高企,部分由此获益的上市公司业绩也开始变脸。

1月30日,包钢稀土(600111.SH)发布业绩预告,称预计公司2012年度归属于上市公司股东的净利润同比下降50%~60%。而2011年,包钢稀土净利为34.78亿元,同比呈现363.33%的惊人增长。
 
在更早时候,稀土风光不再已经体现在了广晟有色(600259.SH)的预减公告中。广晟有色预计2012年度实现归属于上市公司股东的净利润比上年同期减少60%~80%。
 
而从已经公布业绩的上市公司看,业绩同样逊于往年。根据厦门钨业(600549.SH)年报披露,2012年,该公司实现营业利润101582万元,比上年同期减少52.86%;净利润52355万元,比上年同期减少48.71%;
 
据了解,厦门钨业的盈利下降,主要原因之一就是“稀土产品在经历2011年的大涨快跌后,价格持续下跌,市场需求冷清,盈利大幅下降”。根据包钢稀土的解释,去年,该公司原辅材料采购成本有所上升,各类稀土产品价格同比大幅下降,市场成交量同比减少,使得全年业绩下降。
 
实际上,稀土价格大幅跳水对包钢稀土的影响,在其前三季度的财报中就有体现。数据显示,包钢稀土2012年前三个季度分别实现净利润为12.07亿元、3.63亿元、1.2亿元。“2012年一季度,包钢稀土净利润还曾大增149%,但半年后,其净利润下降20.6%。”外界分析称。
 
有不愿意透露姓名的券商分析师称,如果行业的需求面持续低迷,今年稀土的均价同比可能会继续下降,包钢稀土的业绩仍有继续衰退的风险。
 
2011年,受政府的政策刺激,国内稀土价格暴涨,甚至一天一个价。但到了2012年,稀土风光已然不再,这一年,无论是经济价值较高的氧化镝、氧化铽、氧化铕,还是供应较为充足的氧化镨钕、氧化镧、氧化铈,其产品价格均全线下滑。
 
本报记者从百川资讯获悉的数据显示,2012年,稀土全年均价同比普遍下跌都在40%左右,接近“腰斩”。其中,2011年,氧化镝的市场均价还曾达6903元/公斤,去年下滑到4142.5元/公斤,跌幅40%;氧化铽的市场均价此前为11655.9元/公斤,到去年则为6219.9元/公斤,下滑幅度46.6%;两年间,氧化镨钕、氧化镧和氧化铈的市场均价也由此前的74.15万元/吨、11.88万元/吨和13.24万元/吨,分别下降到37.96万元/吨、8.02万元/吨和8.43万元/吨,跌幅分别为48.8%、32.5%和36.33%。
 
目前,稀土需求虽然大幅下降,但产能产量却都有增加的迹象,稀土行业仍然严重供大于求。而为缓解市场眼下的供需矛盾,扭转稀土价格的颓势,包括包钢稀土、中色股份等企业已经先后数次延期停产,但效果均不理想。
 
值得关注的是,稀土价格的大幅下滑,使得包钢稀土、广晟有色这样的上市公司净利滑坡,但同时不少下游加工企业成本有所减少。
 
不过,2月3日,中国稀土协会一位不愿透露姓名人士向本报记者表示,下游加工企业虽然降低生产成本,但“2011年价格暴涨导致风力发电、白色家电等终端市场放弃使用钕铁硼磁体转而使用铁氧体等替代材料,原材料价格的下降不足以弥补市场的丢失”。
 
以宁波韵升(600366.SH)为例,根据浙商证券研究报告,目前国内钕铁硼永磁行业整体产能过剩,中低端钕铁硼产能过剩更为严重,2011年全国烧结钕铁硼毛坯产能约为22万~26万吨,而全年产量仅为10万吨,“当前毛坯烧结钕铁硼(N35)价格为14.8万元/吨,仅为2011年7月的峰值62.8万元/吨的24%”。
据悉,钕铁硼业务占宁波韵升的主营收入的77%,对该公司营业利润的贡献率达89%。
 
 
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3月5日稀土市场行情

稀土市场延续低迷,镨钕行情稍有起色。

氧化镧主流厂家含税价38,000-40,000元/吨。

氧化铈主流厂家含税价40,000-43,000元/吨。

氧化镨主流厂家含税价37-38万元/吨。

氧化镨钕主流厂家含税价310,000-315,000元/吨,镨钕金属主流厂家含税价390,500-400,000元/吨。

荧光级氧化铕主流厂家含税价5,800-6,000元/千克。

荧光级氧化铽主流厂家含税价3,800-4,000元/千克。

氧化镝主流厂家含税价200-205万元/吨,镝铁主流厂家含税价205-210万元/吨。

氧化钆主流厂家含税价130,000-132,000元/吨。

目前已有部分持货商参与交易,成交品种以氧化镨钕为多,且因市场普遍报价较高,氧化镨钕市场成交价格也有攀升的趋势。

 
rare earth metals



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包钢稀土停产保价成效甚微,无奈复产

持续4个月的停产保价,并没有止稀土价格下滑的步伐,公司业绩反而可能受到牵连。昨日(3月4日),《每日经济新闻(博客,微博)》记者从包钢稀土生产技术部了解到,该公司已经开始复产,但对方并未透露复产规模。

今年1月30日,包钢稀土发布的2012年度业绩预减公告显示,受稀土产品价格大幅下降等因素拖累,预计公司2012年净利同比降50%~60%。

有不愿具名券商人士向 《每日经济新闻》记者表示,包钢稀土持续4个月的停产保价效果并不明显,而在需求旺季选择复工,或为公司业绩带来提振。

停产保价4个月后复工

昨日下午,《每日经济新闻》记者从包钢稀土生产技术部门了解到,目前网上所传公司复产消息基本属实。

据《包头日报》消息,2月23日包钢稀土所属各冶炼分离企业正式开始恢复生产,同时向使用北方矿的稀土企业供矿。

据《每日经济新闻》记者了解,此次复产范围包括包钢稀土直属冶炼厂、华美公司、和发公司、灵芝公司以及全南晶环和信丰新利。

在包钢稀土停产一个月后,上海现货主要稀土行情出现普遍上涨,代表性稀土品种氧化镨钕价格大涨20%,每吨达到45万元,但短暂上涨后,价格又出现下跌。

几乎同时,继包钢稀土执行停产保价策略后,南方的五矿、中铝、厦门钨业等稀土企业也跟着停产,但停产保价策略并不明显。

此前,包钢稀土连续三次发布停产公告,换来的却是价格持续走低。卓创资讯稀土行业分析师刘建波认为:“大环境如此,少数企业行为无力改变大局。”

据公开消息,2012年,稀土全年均价同比下跌幅度普遍在40%左右,接近“腰斩”。其中,2011年,氧化镝的市场均价还曾达6903元/公斤,去年下滑到4142.5元/公斤,跌幅40%;氧化铽的市场均价此前为11655.9元/公斤,到去年则为6219.9元/公斤,下滑幅度46.6%。

刘建波向《每日经济新闻》记者表示,“之前的停产保价已没有了意义,如继续停产,企业今年的效益恐怕也会受到影响。”

影响主要体现在资本市场

“每年3、4月份为稀土的传统旺季,对产品的需求和价格都有一定支持。”信达证券在其稀土行业周报(2月17日~3月1日)中指出。对此,有不愿具名券商人士向 《每日经济新闻》记者表示,包钢稀土持续四个月的停产保价效果并不明显,而在需求旺季选择复工,或为公司业绩带来提振。

在刘建波看来,现在市场需求不足,包钢稀土现在的复产,象征意义要大于实际意义,影响主要表现在资本市场层面。

1月30日,包钢稀土发布了2012年度业绩预减公告。据公告显示,受稀土产品价格大幅下降等因素拖累,预计公司2012年净利同比降50%~60%。对于净利润下降的原因,包钢稀土表示,主要是因为原辅材料采购成本有所上升,各类稀土产品价格同比大幅下降,市场成交量同比减少所致。


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有色金属难抵“早春”浪潮

据监测,2013年02月大宗商品价格涨跌榜中有色板块环比上升的商品共5种,涨幅前3的商品分别为铟(1.42%)、钨精矿(0.58%)、铋(0.42%)。环比下降的商品共有11种,跌幅在5%以上的商品共2种,占该板块被监测商品数的6.7%;跌幅前3的产品分别为镍(市场)(-7.60%)、白银(-7.00%)、黄金(-3.04%)。本月均涨跌幅为-0.94%。

  

早春二月,但有色市场的早春却依旧“寒气逼人”,跟1月份的“开门红”形成鲜明对比,除了稀土版块保持平稳和小金属个别品种由于需求旺季到来微幅上涨外,基本金属普跌,部分品种当月跌幅几乎赶上去年10月份的月跌幅,跌幅最大的镍仅节后第一周跌幅就高达9.18%,而去年10月份跌幅为11.24%,白银跌幅为7.81%,去年10月份跌7.09%,铜跌2.97%,去年10月份跌4.54%。临近月底,因宏观面美国楼市和消费者信心数据强劲市场跌势放缓,尽管如此,镍、铜等产品本月也基本将1月份的涨幅跌回,镍跌高达7.6%,铜跌幅也在2.44%。

春节期间,国内各冶炼厂及贸易商均放假休市,外盘市场缺乏国内的买家需求整体高位震荡。春节过后,宏观因素多变化,欧元区经济下滑超预期再度引发投资者的关注,加大了市场对欧元区经济前景的担忧,美元指数由于半岛动荡和欧元区经济下滑而不断上涨使金属承压,外盘的大幅跳水对于国内节后刚开市的市场来说是个极大打击。并且经过了一个春节假期的积聚和发酵,节后各种利空在短时间内瞬间集体释放,节前由于运输不畅,来不及运出的库存节后开市投放市场,据了解,春节假期刚结束,西北地区的节前堆积的铝锭已经开始往外发送,而节日期间由于下游生产多数停滞,春节过后,下游开工明显不足,一是由于有些工厂春节放假时间较长二是很多加工型企业节后用工短缺,复产并不顺利。当前铜线缆开工率不足6成,2月份铝型材开工不足4成,而铝板带箔行业开工率也仅仅维持在45%左右。节前高产量,节后高库存、低需求、低开工几乎成为各品种面临的“通病”,不仅如此,春节过后,外围的一些影响因素也接踵而来,下游制品如镀锡板、镀锌板、铝合金轮毂等遭遇反倾销调查或已经裁定为反倾销;工信部加码落后产能淘汰,有色行业上榜;节后山东铝企被爆出污染地下水等等一系列利空似“赶集”似的来凑热闹,市场不堪重压,节后纷纷跳水。

生意社有色行业分析师范艳霞指出,虽然2月份市场呈现出瀑布式的下跌,但对比其他行业来说,能源、化工、橡塑、钢铁直至建材,2月份都呈现出“早春”行情,而有色市场却在春节前涨的“如火如荼”,可以说市场本该在节后与其他行业同步上涨的涨幅提前在节前透支掉了。尽管当前市场交易尚未完全恢复,但从其他行业和生意社发布的2月份BCI数据上也发出了小阳春的信号,2013年2月生意社BCI指数为0.16,均涨幅为0.44%,反映该月制造业经济较上月继续呈扩张状态,经济平稳运行。此波回调在市场各种利空消化掉后或将结束,而本周最后几日市场也逐步止跌呈现反弹迹象,预计后期市场随着两会的召开和旺季需求的展开,小阳春行情可期。
 


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稀土整合最怕“挟天子以令诸侯”

稀土行业整合中如何协调央企和地方政府的关系?稀土开采指标为何屡屡超标?全国人大代表、中国科学院院士严纯华表示,稀土行业整合不存在中央和地方利益的矛盾,重点在于理顺中央和地方的管理体系。而对于稀土指令性计划每年超标的事实,他认为,制定宏观的生产指标策略并没有错,问题出现的主因在于企业缺乏自律。

中央和地方利益一致

在广东、福建等稀土资源大省,目前已围绕各地实力企业建立起地方稀土产业集团。具有“稀土王国”美誉的江西赣州更是在稳步推进的同时,早已组建了赣州稀土集团。对此,严纯华说,地方政府和中央政府在稀土行业整合这个问题上利益是一致的,战略是统一的,但因为“考虑的方式和所处的位置不同,导致了战术层面上有些不同”。
 
“中央从来没有指定过必须由央企牵头来做整合,而是说谁做得好谁做,谁能把资源利用得更好谁做。”严纯华说,“整合的过程中可能就会出现谁做主体、谁来牵头的问题。至于提出用集团的方式来做,是基于我国整体工业不完善的特点而提出来的。”
 
严纯华认为,整合的过程中,企业之间、政府之间,以及企业和政府之间相互尊重最重要,央企不仅要拿出资本、政策的优势,还要有技术、创新、人才等实力;地方也不能单以自己所拥有的资源为本钱,也要亮出自己在资源开采、生产加工等方面的优势。“整合过程最怕出现的结果就是"挟天子以令诸侯",关键是都要拿出"真本事"。”他说。
 
企业缺乏自律
 
最近几年,部分省份实际开采的稀土总量每年超过国土资源部的计划指标。因为屡屡超标,这项本意防止私挖滥采的稀土指令性计划被部分业内人士认为其“形同虚设”。
 
“生产指标并没有形同虚设。”严纯华说,“从整体来说,制定宏观的生产指标策略并没有错,虽然可能存在政策滞后、调整不太灵活等问题,但无伤大雅,问题出现的主要原因在于企业缺乏自律。”
 
严纯华表示,政府只要控制好了稀土资源及其开采的总量,就相当于攥住了“刀把子”,就能在源头上保证整个行业的健康发展。因此,政府需要制定出合理、科学、灵活的生产指标,来引领行业的发展;同时,政府还应强化对稀土生产过程中的环保、税务、劳动保障等环节的管理,这样就可以指导和规范整个行业的发展。但实际上,由于稀土行业的发展时间相对比较短,企业层次参差不齐,使市场上出现了“谁守规矩谁吃亏”的现象。“在此情况下,政府在制定宏观指导政策的时候,就还需要利用自己的法器,去处罚违规的企业,不能让企业没有违法成本。”严纯华说。


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