受到环保因素影响，草甘膦、稀土等行业部分企业被限产，同时行业下游需求回暖，推高了这些行业的产品价格。

沙隆达日前预计，上半年实现盈利1.25亿元-1.37亿元，同比增长4.2倍至4.7倍。公司主要产品产销量同比大幅增长，销售价格有所上升是业绩大幅增长的主要原因。沙隆达主营农药化工产品的生产和销售。根据沙隆达2012年年报，公司现有13万吨/年烧碱、4万吨/年精胺、3万吨/年敌敌畏、2.5万吨/草甘膦、1万吨/年乙酰甲胺磷、8000吨/年百草枯和6000吨/年敌百虫等生产装置。分析人士认为，受益于国家环保政策收紧带来的供给约束以及出口增长需求旺盛，农药行业上半年整体呈现供不应求的态势。

国内95%草甘膦原药市场供应紧张，主流企业满负荷开工，部分中小企业因环保政策打压停车检修，中小企业开工率降至六成左右。目前，甘氨酸路线95%原药大部分厂家不报价。受草甘膦价格上涨，销量增长的影响，新安股份、江山股份、四海股份等公司都预告上半年业绩有较大幅度增长。

稀土行业则因地方加强环保政策执行力度，推动产品价格上涨。

今年7月上旬，稀土价格全线上涨，特别是中重稀土价格上涨接近20%。主要原因是，6月中旬，南方主要稀土产区加大了对违法乱采行为的打击力度。在被认为是稀土乱采导致水污染加剧的江西省寻乌县，公安部门展开了大规模的违法开采举报宣传活动。多名企业相关人士因涉嫌违规作业被逮捕，违规企业被勒令停产。

此前，受稀土价格下跌影响，多数稀土概念上市公司的中报业绩不容乐观。其中，中色股份12日预计，上半年归属于上市公司股东的净利润为1391.36万元-3478.39万元，同比下降50%-80%。中色股份指出，报告期内有色金属及稀土产品价格持续走低，公司相关业务利润大幅减少。近期受稀土价格上涨的推动，中色股份、五矿稀土等公司股价7月初以来上涨超过30%。

同样因监管政策趋严导致价格上涨的还有明胶。近年来，在多家违规明胶供应商以及药用胶囊生产企业被曝光查处后，正规胶囊生产企业需求突增，原材料明胶价格快速上长，由5万元/吨一度上涨至19万元/吨。

受此影响，明胶生产商东宝生物预计，上半年归属于上市公司股东的净利润盈利2400万元-2650万元，比上年同期增长64.07%-81.16%。原因是，明胶募投项目全面达产，2013年上半年明胶产、销量较同期有较大增长，规模效益显现。2013年上半年以来，因市场需求旺盛及产品质量提升等原因，明胶售价较去年同期有较大上涨。

有媒体报道称，多部委近期将完善“组合政策”，加强银行审贷管理、实施差别电价、能源消耗总量限制、问责制、新老产能挂钩等对企业投资和生产的约束，抑制产能过剩行业盲目扩张。分析指出，这将有利于相关行业的景气度回升。

与上述行业环保政策收紧、产品价格上涨相反，部分行业因政策放宽而获得复苏机会。双良节能预计2013年中期业绩同比增加150%-200%，原因是发改委将“一次性发泡塑料餐具”从《产业结构调整指导目录》的淘汰类产品中删除，相关政策进一步促进了苯乙烯下游产品复苏。



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7月16日为切实规范稀土开发秩序,保护生态环境和国家矿产资源,近日,江西省赣州市章贡区检察院开展打击稀土领域犯罪专项活动,打响稀土“保卫战”。

该院充分发挥检察职能作用,打出保护矿产资源稀土的“组合拳”,先后开展打击严重破坏生态环境的矿产资源的犯罪行为,国家工作人员利用行政管理权、执法权和司法权对非法开采、加工、经营、运销稀土矿产品等环节索贿受贿的犯罪行为,与稀土领域相牵连的国家工作人员包庇、纵容、不作为等玩忽职守行为和行政执法司法人员在查办稀土领域案件中有徇私舞弊、贪赃枉法、以罚代刑等渎职犯罪行为。

专项行动中,该院建立横向协作机制,积极协调做好行政执法与刑事司法的衔接工作,将通过与与矿管、工信、国土、环保、工商、安监、国税及公安部门召开联席会议、查阅行政执法台账和案卷等方式,促使行政执法机关增强移送稀土领域涉嫌犯罪案件的意识,规范移送案件的程序和标准。



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今日市场明显呈现出冲高回落态势，中小、创业成回落调整大军，而政策受益性行业早盘呈现出强势上涨，光伏太阳能成为早盘市场唯一一大亮点，盘中多股冲击涨停，市场看到情绪被暂时激活。而作为前期政策扶持的稀土行业，早盘弱势调整中也表现出较强的抗跌性，盘中多股逆势拉升，成为吸引场内短线资金的主力军。

稀土永磁概念呈现弱势小反弹，盘中天通股份快速拉升封死涨停，刺激五矿稀土、中科英华、安泰科技、科力远、中色股份等概念股市场活跃。前期稀土涨价，工信部加大对6大新兴材料的行业标准的准入等多因素促使稀土行业短期反弹。稀土作为国家的战略性资源，它的政策长期以来受到市场的广泛关注，其特殊作用凸显其核心价值，作为我国重要的资源储备，稀土行业有望迎来新的扶持政策，其后期投资价值仍可关注。



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从价格看，稀土品种镝、铽、铕、镨、钕已触底回升20%以上，在稀土2年跌去近9成后逐步企稳回升。从需求看，钕铁硼开工率已从一季度低点逐渐回升，需求向好趋势明显。从政策看，近期赣粤联合打击稀土盗采，政策力度加强导致供给端收缩，政策底隐现。三重底力促行业回升。

产品价格见底，未来涨幅或超预期稀土价格自2011年7月高点至今跌幅已经近9成，其中镝、铽、铕等中重稀土品种今年以来跌幅更大，因此在近期价格率先触底反弹，月涨幅已超4成(预期翻倍)。目前稀土价格上涨有从领涨品种向其他品种扩散之势，我们认为待后期政策红利落地，未来稀土价格涨幅或将超过此前预期。

下游需求见底，出口同比大幅增长随着稀土价格理性回归，2012年我国稀土消费量为8.91万吨，同比增长7.2%，消费增速由负转正，下游需求见底。稀土永磁在我国消费量中占比为42%，是下游需求占比最大的行业。2013年2季度，钕铁硼龙头企业开工率环比由50%提升至80%左右，稀土永磁行业回暖迹象明显。稀土下游需求在永磁回暖的带动下出现复苏迹象，2013年1-5月，我国稀土累计出口量同比大幅增长87%。

政府重拳出手打私，否极泰来正当时政府打击非法稀土私矿政策力度的加强，是造成近期稀土价格触底回暖的主要诱发因素；同时经过国家多年的治理，合法稀土领域的集中度已经大幅提升，我国合法稀土供给也成逐年收缩态势，因此，我们认为若未来稀土政策核心继续聚焦打击非法稀土和组建稀土大集团，则行业基本面有望否极泰来，稀土价格或将因此全面恢复性上涨，企业盈利将见底回升。

轻稀土靠企业成长，重稀土看资源价值稀土价格全面恢复性上涨后，后期或将产生分化，中重稀土价格将继续上涨以体现其合理的资源价值；而轻稀土由于面临全球竞争，价格涨幅有限，需要更多关注企业自身成长性，因此我们核心推荐轻稀土成长股盛和资源，以及受益中重稀土资源价值重估的五矿稀土。

风险提示稀土价格上涨幅度不及预期的风险；稀土产业政策不及预期的风险；相关政策落实不及预期的风险；稀土下游需求复苏不及预期的风险。



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