上周(截至2013年3月8日)美国公布了令人振奋的非农就业数据,显示其国内劳动力市场继续好转;同期欧洲和英国央行分别宣告对低利率宽松政策的维持策略,因而总的来说上周宏观层面消息对基本金属走势较为有利,但美国经济复苏信号趋强则不利于黄金价格。周末我国统计局公布了2月国内CPI数据,同比增长3.2%的结论可能超过了市场预期。我们认为如果国内通胀预期升温将不利于金属价格走势。 上周个别稀有金属价格继续回暖,其中钨精矿表现抢眼。同期国内稀土价格整体走势疲软,复苏还需等待。

LME铜库存大幅增加。上周LME金属中铜、镍和铝库存分别增加11.04%、0.87%和0.32%;同期锌、锡和铅库存分别减少0.37%、0.44%和0.76%。国内金属库存大多增加,其中上交所铅、铝和锌库存分别增加4.08%、2.04%、和0.82,铜库存减少0.35。

部分稀有金属价格略有好转。上周稀有金属价格有所回升,其中钨精矿继续上扬1.72%,目前钨精矿厂商基本正常生产,随着钨精矿价格上涨,供应商出货意愿增强,本周成交有所增加。上周钼价跌幅居前,下挫2.35%,主要是由于下游需求不足。上周轻稀土品种大幅下跌,其中氧化镧下挫6.25%,金属镧下跌2.50%,氧化铈下跌2.25%,主要是由于市场需求低迷。总体来看,目前稀土市场仍有待复苏。

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上周有色金属板块下跌,跌幅小于大市。其中稀土磁材类企业涨幅居前,铅锌和锡等基本金属类企业股价表现垫底。 - 中国钨业新闻网电子邮件：sales@chinatungsten.com
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中国海关总署3月8日发布信息,1-2月我国进出口总值3.83万亿元,扣除汇率因素同比增长14.2%。其中出口2.05万亿元,增长23.6%;进口1.78万亿元,增长5%;贸易顺差2778.2亿元,2012年同期为贸易逆差47.8亿美元。前2个月我国进出口稳定增长显示未来出口趋于乐观。3月9日国家统计局发布信息,2月CPI同比上涨3.2%,增速创10个月来新高,但主要受到春节效应、食品价格涨幅较大等因素有关。另外,3月8日美国政府发布的2月非农就业报告显示,2月就业环比大增23.6万,大大超出市场预期,推动失业率降至7.7%,为4年来最低纪录。2月就业的稳定增长增添了市场对经济有能力消化财政紧缩冲击的期待。

国内外经济数据的偏好,有利于对基本金属需求提升预期。但另一方面,美就业报告公布后,美元扩大涨幅,使得以美元计价商品受到压力;并且将对美联储是否继续维持超级宽松政策也将产生影响,如果对结束QE3或改变低利率政策预期变强,也将压制大宗商品价格。

稀有金属与新材料-钨制品价格维持上涨局面

上周赣州钨协协会和五矿有色3月份报价陆续出台。其中,赣州市钨业协会2013年3月黑钨精矿、APT及中颗粒钨粉指导价分别为12.2万元/标吨、18.4万元/吨、285元/公斤,相比2月分别上调0.2万元、0.6万元、5元。五矿有色报价65%黑钨精矿和65%白钨精矿维持2月和1月报价不变。自赣州钨协和五矿发布3月指导价之后,国内钨市行情不断升温,钨系各产品价格全线走高。目前,国际APT市场依然向好,而国内钨市延续节后的回升走势,且价格节节攀高,特别是上游矿山严重惜售,鉴于这种情况,预计本周钨市仍将维持上涨局面。铟市场继续活跃局势,主要是贸易商以及投机商,终端消费市场询盘也有增加,所以,参与者多看好当前铟市场,看涨心态十分明显。

行业评级与投资建议：本周我们建议关注小金属的钨、铟等以及新材料行情。

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日前，从江西省国土资源厅了解到，《浮梁县朱溪外围铜多金属矿调查评价》项目是省地质勘查基金重点项目。2010年由省地勘基金开始启动，2011年和2012年续作。三年累计投入资金3255万元。日前，从江西省国土资源厅了解到，《浮梁县朱溪外围铜多金属矿调查评价》项目是省地质勘查基金重点项目。2010年由省地勘基金开始启动，2011年和2012年续作。三年累计投入资金3255万元。3年已累计完成钻孔13个，钻探工作量15800米，各类分析样品8804件。在朱溪矿区，不仅发现了巨厚的钨矿体，也共生了铜、锌矿体，具有厚度大、品位富、共生矿种多的特点。2013年至2015年，拟将投入3.277亿元进行勘查。

朱溪矿区具有寻找大型铜矿床和超大型钨矿床的资源潜力，可以形成新的大型矿产资源基地，是江西省找矿突破战略行动的一个重要找矿成果，预期社会经济效益明显，意义重大。3年已累计完成钻孔13个，钻探工作量15800米，各类分析样品8804件。在朱溪矿区，不仅发现了巨厚的钨矿体，也共生了铜、锌矿体，具有厚度大、品位富、共生矿种多的特点。2013年至2015年，拟将投入3.277亿元进行勘查。朱溪矿区具有寻找大型铜矿床和超大型钨矿床的资源潜力，可以形成新的大型矿产资源基地，是江西省找矿突破战略行动的一个重要找矿成果，预期社会经济效益明显，意义重大。

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两家澳大利亚上市企业最近更新了其位于英国西南部项目的最新进展。Wolf Minerals公司就其位于Devon的Hemerdon锡钨项目签订了一份建造合同，同期，新时代勘探公司就其位于Cornwall的Redmoor项目对外公布了一组初步的符合JORC标准的储量预测数据。

Wolf Minerals公司签署了一份标的为7，500万英镑(1亿1，100万澳元)的合同，委托GR工程公司负责旗下年生产能力300万吨矿石加工厂的设计、建造和相应试运转工作。今年晚些时候，在针对该露天开采矿运营计划的最后一笔融资到位后，建设工作即将开始。该矿山每年将生产3,500吨品位在0.65的钨锰铁精矿以及450吨品位在0.4的锡精矿。

新时代勘探公司公布的符合JORC资源标准的储量数据是基于去年10月对该项目自上世纪80年代早期钻探结果的重新采样和重新解释。其潜在资源总储量为910万吨，品位在0.21%的锡矿、品位在0.16%的钨锰铁矿，同时包含铜、铅和锌。锡的当量品位则是根据锡、钨和铜的价值最终折算为0.69%。新时代勘探公司现在正在执行一项概略研究以确定未来的发展计划和衡量该项目的经济收益。随后，该公司将会考虑他的选择，包括“继续的勘探工作、保持现在的战略合作伙伴关系以及/或者撤资。”

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