日本正式在南鸟岛海域开展稀土调查

1月10日东京电据《读卖新闻》报道，日本海洋研究开发机构公布，将于本月21日正式在已确认存在大量稀土的南鸟岛海域开展调查，以探明含稀土元素的海底泥土的分布位置。

2012年6月，东京大学地球资源学教授加藤泰浩等人组成的研究小组研究发现，在距离南鸟岛约300公里、水深约5600米海底采样的泥土中富含镝等稀土元素，这是首次在日本海上专属经济区内发现大量稀土。

报道称，此次海洋研究开发机构将于21日至31日期间，使用深海调查研究船“海岭”号在南鸟岛海域进行泥土采样，利用人工地震波探查海底泥土的厚度，以计算出资源蕴藏量的相关数据。分析结果将在2至3月份间提交日本经济产业省等机构。

报道中提到，日本政府正在制定的新海洋开发基本计划中指出，将提高开采含稀土元素的海底泥土的开发目标；日本三井海洋开发公司等企业，也加大了开采深海泥土机械的研发投入和力度。


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稀土金属或者稀土元素是元素周期表中第Ⅲ族副族元素钪，钇和镧系元素这17种化学元素的总称，其实在这17种元素中，镧铈镨钕钷钐铕还可以被划分为“轻希元素”，而钪钇钆铽镝钬铒铥镱镥这十种元素则被称为“重希元素”。

这些元素被广泛应用于生产荧光材料，电池材料，电光源材料，永磁材料，超导材料，储氢材料，催化材料，精密陶瓷材料，激光材料，超导材料，磁致伸缩材料，磁致冷材料，磁光存储材料，光导纤维材料等，是现代产业不可缺少的重要材料。

一般提到“稀土”就会想起“中国”，邓小平就曾经说过“中东有石油，中国有稀土”，在2010年之前，中国的稀土生产量居然达到了全世界产量的97%，几乎是独自一国在生产，以至于不少人以为“稀土只有中国有”，其实这是一种错觉，现在探明了的中国的稀土储量也就只占全世界已经探明储量的30%，并不是那么多。而且中国开始大规模开采稀土也就是在上世纪八十年代之后，在那之前美国是稀土的最大生产国。之所以现在中国会占到那么高的国际市场份额是因为上世纪90年代之后国内矿山和分离提炼厂家林立，出现了失控，生生把稀土给卖成了白菜价，使得其他国家的稀土矿山基本上都只能停产封闭。

日本的材料产业相当发达，是稀土的重要用户，主要是用在高性能永磁磁铁中的钕，混燃技术汽车马达中的镝和液晶研磨材料中的铈，2010年底的统计数字表明一辆混燃技术汽车就要使用三公斤的稀土元素，进入本世纪之后中国开始执行保护稀土资源，优先照顾内需的政策，稀土价格开始逐步回升，应该说是开始了回归正常轨道，所以日本人对稀土价格的动向很关心。

就在这种背景下，2010年9月在钓鱼岛附近海域发生了中国渔船和日本海保巡逻船的撞船事件，中国船长詹其雄被日本海上保安厅逮捕，当时的日本民主党政权扬言要按照日本国内法审判詹其雄船长，在中国所采取的措施中包括了停止向日本出口稀土金属，虽然这个措施只持续了一个月，并没有对日本产业产生直接影响，但这使得日本对于稀土元素在除了在价格方面的担心之外还增加了会被禁运的恐惧，所以在2012年3月日本联合美国和欧盟向WTO起诉中国在稀土，钨和钼等三种原材料的出口上实行征税，配额和其他限制措施，现在这场官司还正在进行中。

但是实际上的稀土市场上发生的变化却更加让人捉摸不定，去年年底的12月29日，中国商务部决定了2013年上半年的出口总配额为15，501吨，这个配额和2012年的30，996吨的全年配额看起来差不多，但实际上中国在2012年一年中的出口总额只完成了13，000吨，连一半都不到，这样明年上半年的出口配额实际上还是过剩的。

稀土的价格也表现的很古怪，在钓鱼岛装船事件发生之后的一个月中，中国向日本停止了稀土的出口之后价格发生了大幅度上升，其中的铽和镝光在2011年上半年之内就上涨了10倍以上，而此后价格又开始了戏剧性的下跌，到2012年7月，除了只有中国出产的重希元素中的铽和镝的价格还维持在2011年年初价格的两倍到四倍的水平上之外，其余产品的价格都已经回落到了2011年年初的价格水平上甚至更低，国内有些稀土企业都已经被迫进入了限产或者停产保价的阶段。

这是因为首先对于稀土的需求本身就在下降，前几年日本对于稀土的需求量在36，000吨左右，大约是全世界需求量的30%，但从2009年之后就开始在大幅度下降，到2011年就已经下降到了27，110吨，只占了世界需求量的20%，2012年上半年的进口量只有7000吨左右。

而且在这个已经下降了的需求中对中国产稀土元素的需求又在进一步降低，根据日本财政省的贸易统计资料，2012年上半年日本从中国进口的稀土元素总量还不到2010年上半年的四分之一。

这种变化的原因在于日本为了扭转稀土元素受制于中国而采取的三位一体的措施，首先就是官民一体来共渡难关，由经济产业省牵头联合企业，研究机关以及高校开展稀土元素的回收再利用以及在产品中减少稀土元素用量的研究，这些研究有不少已经得到了在产业上应用的成果，这是日本稀土的绝对进口量减少的最大原因。

其次是开辟中国之外的稀土来源，本身稀土元素价格的提高就使得美国加拿大以及澳大利亚的休眠矿山能够恢复生产，其中美国和澳大利亚的好几座稀土矿山已经成为日本进口的主要来源，这样日本就可以减少从中国进口的稀土量。

此外日本还在寻求在印度，越南以及哈萨克斯坦开发新的稀土资源的可能性，而且最近日本还在南鸟岛附近海底找到了大量适宜开采的高品位稀土矿床，虽然这些新的努力还是远水解不了近渴，但在减轻将来稀土再度受制于人的可能性方面是很有作用的，稀土进口渠道的多样化使得某个单独的国家就不再会将禁运考虑为一种选择。

这种三位一体的努力使得日本基本上缓和了对稀土元素的需求，实际上日本遇到困难采取这种官民一体的方法来解决的思路是很值得学习的。

事件:
近日国土资源部下达了2013年第一批钨矿、锑矿、稀土矿开采总量控制指标,全年指标将根据国家有关政策及市场变化情况研究确定,于2013年第二季度下达。

投资要点

预计开采总量指标与去年持平:根据历年规律,国土资源部下达的两批开采总量控制指标一般相同,而本次下达的指标以2012年下达指标的50%确定,因此预计2013年将与2012年总量持平。

开采总量控制指标增长停滞。1991年国务院就将钨、锡、锑、离子型稀土列为国家保护性开采的特定矿种,2006年开始公示下钨矿、稀土矿开采总量控制指标,2009年开始下达锑矿的开采总量控制指标,从历年下达的指标情况来看,钨矿2006-2012年下达指标数不断增加,复合增速4%,若2013年第二批指标与第一批相同,则钨矿的指标增长在2013年首现停滞;锑矿2009-2012年开采总量指标复合增速5%,与钨矿相同,锑矿也可能在2013年出现总量控制指标增长停滞;稀土矿与钨矿锑矿存在差别,2009年曾出现开采总量控制指标降低的情况,且2012年与2011年的指标量也相当,表明国家对稀土矿产出的控制更加严格。

收紧指标为出口受阻下稳定价格的战略选择。 钨、锑、稀土是中国的优势资源品种,产量在全球占比非常高,出口占比也相对较高,但2012年前三季度,三个品种的出口情况均不乐观,钨品出口数量和出口金额分别下滑23.6%、18.4%,锑的氧化物分别下滑18.84%、8.71%,稀土及其制品分别下滑27.7%、27.3%,由于出口受阻,内需有限,钨、锑、稀土价格在2012年均出现了较大幅度下滑,为了近一步稳定价格,保护优势资源,2013年收紧指标也是中国优势资源产业的战略性选择。

投资策略与建议:

从钨、锑、稀土开采总量指标下达情况来看,2012年的市场情况及对2013年的展望对政策制定产生了影响,此次下达指标不设增量主要由于需求不振,价格下滑所致,政策压缩供给量成为顺理成章的选择,符合市场预期。基于2013年供给控制、需求弱复苏的判断,我们预计钨、锑、稀土价格中枢抬升具备较好基础,中长期建议继续关注包钢稀土(600111,未评级)、厦门钨业(600549,未评级)、辰州矿业(002155,增持),但短期由于涨幅较大,且主要产品价格走低,需警惕回调风险。

风险提示

下游需求长期低迷,金属价格超预期下跌。


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市场有少量成交，稀土价格延续窄幅波动。

氧化镧主流厂家含税价50,000-51,000元/吨。

氧化铈主流厂家含税价49,000-51,000元/吨。

氧化镨主流厂家含税价38-39万元/吨。

氧化镨钕主流厂家含税价29-30万元/吨，镨钕金属主流厂家含税价390,000-395,000元/吨。

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稀土永磁概念今日表现疲软，截止发稿，稀土永磁概念跌2%，跌幅居前。个股涨少跌多，西藏发展涨0.22%领涨，厦门钨业涨0.1%；科力远跌0.34% 跌幅最少，正海磁材跌2.58%，江粉磁材跌2.78%，太原刚玉、横店东磁、广晟有色、五矿发展和银河磁体跌幅超过3%，安泰科技跌4.79%领跌。


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近日稀土市场小幅波动，稀土价格有涨有跌。

金属市场一直问询较少，市场报价也与前两月相比降了不少。目前金属钕含税40-41万元/吨，金属镨42-44万元/吨，金属钆含税40-41万元/吨，金属钐19-20万元/吨。

目前镨钕金属市场报价较统一，有包头贸易商反映少量货源价格在38万元/吨，市场主流报价含税39万元/吨，比之前的价格略有回升。镝铁合金问询较少，持货商报价有高有低，赣州地区镝铁报价在240-260万元/吨左右。

12月27日，包钢稀土与自治区12家稀土中上游企业签署整合重组框架协议，标志着自治区稀土中上游企业整合重组工作进入关键阶段。自治区经信委副主任杨瑞平，包钢集团董事长周秉利，市经信委党组书记、主任郭甫欣出席签字仪式。

据了解，自治区原有35家稀土中上游企业，有18户实行了补偿关闭，4户淘汰关闭，1户实施转型，其他12户正式进入整合重组程序。本次整合重组的主体为包钢稀土，列入被整合重组名单的12家企业分别是新源稀土、玺骏稀土、圣友稀土、三隆稀土、红天宇稀土、飞达稀土、达茂稀土、航天金峡稀土、金蒙稀土、生一伦稀土、五原润泽稀土、鑫业稀土，分别来自包头市、呼和浩特市和巴彦淖尔市。

郭甫欣主任代表包头市政府在签字仪式上致辞，他说，今天签订的框架协议，标志着自治区稀土上游企业整合工作进入实质性操作阶段，也标志着此项工作取得了阶段性成果。协议的签订对加快自治区稀土产业结构调整步伐，提升科技创新能力，确保稀土产业健康发展必将起到积极的促进作用。希望协议双方以此次签约为契机，按照平等协商、互惠互利、共同发展的原则，加快落实《框架协议》内容，争取早日签订正式合作协议，全面提高合作水平。同时，也希望包钢稀土(集团)公司继续发挥好龙头企业的带动作用，充分利用自身在资金、技术及管理等方面的优势，带领被重组企业进一步提高生产技术和管理水平，把我市的稀土资源优势转化为经济优势，做大做强我市稀土产业，提高包头稀土产业在全国乃至全世界的影响力。

郭甫欣主任强调，在今后的工作中，包头市将全面贯彻落实党的十八大精神，切实加强对《国务院关于促进稀土行业持续健康发展的若干意见》执行力度，按照自治区党委、政府的工作部署，进一步做好对稀土产业的政策引导和对稀土企业的服务协调等工作，加大行业监督和管理力度，推动我市稀土产业持续健康发展，为自治区打造多元发展多极支撑现代产业体系做出新的更大的贡献。


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从商务部下达的2013年首批稀土出口配额来看，配额向大企业大集团集中的程度明显提高，这也倒逼各地的龙头企业整合。目前南方稀土的整合情况正在趋向地方化，福建、广州等非稀土原产地的省，正在积极推进稀土产业集团的筹建。下一个稀土集团或将在四川出现。

“四川稀土企业能拿到出口配额，而且量比去年有所增加，是因为去年我省100%地完成了稀土出口配额。”昨日，省商务厅外贸处调研员鲁丹在接受记者采访时，很是感慨。

近日，商务部公布了2013年稀土出口企业名单，并下达1.5万多吨的年内首批出口配额，全国24家企业拿到了首批配额，其中我省的乐山盛和稀土获得693吨出口配额指标，约占配额总量4.47%，在24家企业中位列前十，排名和占比都较去年提升。

出口配额集中大企业趋势明显

稀土在2011年被炒得有价无市，紧随其后的2012年，其价格急转直下。生意社的统计显示，稀土价格指数跌幅过半，各品种的价格下跌39%至66%不等。受此影响，2012年，全国稀土出口配额完成情况只达到目标任务的30%。鲁丹说，不过，由于我省100%完成了出口配额，这才在今年得以继续拿到“出口证”。

“对乐山盛和来说是个利好，因为现在我国需求稀土的企业并不多，大部分稀土企业都依赖出口。”卓创资讯稀土行业分析师刘建波表示。

“今年首批稀土出口总配额与去年基本持平，但从企业分布上看，配额向各省稀土大企业大集团集中的程度明显又提高了。”刘建波说，在“稀土产业国家专营”大力推进的趋势下，出现类似省内稀土配额集中在一家企业的情况并不意外。

2011年10月，汉龙集团、乐山盛和稀土公司、四川省地质矿产公司签署框架协议，将携手组建国有控股的大型稀土企业。新公司将成为四川稀土产业最大的公司之一，年产值将达到30亿元-50亿元。

“虽然短期内行业集中度提高，对于依赖出口的国内稀土企业会造成打击，但从长远发展来看，提高产业集中度对改变我国稀土无序开发的局面、稳定价格有很大好处。”刘建波说。

我省筹备成立稀土产业集团

去年在商务部为我省企业争取稀土“出口证”时，鲁丹发现，广州、福建等省已在积极推进稀土产业集团的筹建。

昨日，记者从省发改委稀土办获悉，省经信委正在积极推动我省稀土行业重组，筹备建立我省的稀土产业集团，形成2-3户龙头企业主导我省稀土上游产业发展的格局。“其中可能包括盛和稀土、江铜稀土等龙头企业。”

近年来，针对国内稀土行业集中度低、产业竞争力差、稀土定价权缺失等问题，工信部提出稀土行业将加速整合，形成2至3家大型稀土产业集团。目前南方稀土的整合情况正在趋向地方化，下一个稀土集团或将在四川出现。


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包钢稀土（600111）稀土消费主要集中在传统领域(冶金机械、石油化工、玻璃陶瓷、农业、轻工、纺织)和新材料领域(稀土永磁、荧光材料、抛光材料、贮氢合金、催化材料)，过去几年，传统领域消费占比不断下降，新材料领域消费占比逐年提高，根据2011年数据，消费占比分别为34%和66%。从细分行业来看，稀土永磁是稀土第一类消费领域，消费占比为44%。目前下游需求相对萎靡，未来在“节能环保”和“轻薄短小”的大趋势下新材料领域将继续引领稀土的消费。

产业链延伸夯实公司龙头地位。公司拥有全球最大的选矿和冶炼分离能力，产能分别为22万吨(REO50%)和6.5万吨(REO)，产能优势明显。目前公司重点发展稀土永磁、抛光材料、荧光材料及贮氢合金等功能材料，3万吨磁材项目一期1.5万吨已投产，未来产能将达到3万吨；抛光材料现有产能为5000吨；4000吨荧光粉项目预计2014年达产2000吨，2015年完全达产；贮氢合金粉产能为3000吨。公司的业绩与稀土价格相关度较高，根据对行业基本面的判断，未来稀土价格以平稳或缓慢上升的概率较大，同时公司向附加值较高的下游产业链不断延伸，公司盈利能力的增强，未来产能释放或将成为公司业绩增长的重要保障。预计公司2012-2014年的EPS分别为0.85元，0.98元、1.15元，给予“增持”评级。

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