上周(截至2013年3月8日)美國公佈了令人振奮的非農就業資料,顯示其國內勞動力市場繼續好轉;同期歐洲和英國央行分別宣告對低利率寬鬆政策的維持策略,因而總的來說上周宏觀層面消息對基本金屬走勢較為有利,但美國經濟復蘇信號趨強則不利於黃金價格。週末我國統計局公佈了2月國內CPI資料,同比增長3.2%的結論可能超過了市場預期。我們認為如果國內通脹預期升溫將不利於金屬價格走勢。 上周個別稀有金屬價格繼續回暖,其中鎢精礦表現搶眼。同期國內稀土價格整體走勢疲軟,復蘇還需等待。

LME銅庫存大幅增加。上周LME金屬中銅、鎳和鋁庫存分別增加11.04%、0.87%和0.32%;同期鋅、錫和鉛庫存分別減少0.37%、0.44%和0.76%。國內金屬庫存大多增加,其中上交所鉛、鋁和鋅庫存分別增加4.08%、2.04%、和0.82,銅庫存減少0.35。

部分稀有金屬價格略有好轉。上周稀有金屬價格有所回升,其中鎢精礦繼續上揚1.72%,目前鎢精礦廠商基本正常生產,隨著鎢精礦價格上漲,供應商出貨意願增強,本周成交有所增加。上周鉬價跌幅居前,下挫2.35%,主要是由於下游需求不足。上周輕稀土品種大幅下跌,其中氧化鑭下挫6.25%,金屬鑭下跌2.50%,氧化鈰下跌2.25%,主要是由於市場需求低迷。總體來看,目前稀土市場仍有待復蘇。

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上周有色金屬板塊下跌,跌幅小於大市。其中稀土磁材類企業漲幅居前,鉛鋅和錫等基本金屬類企業股價表現墊底。 - 中國鎢業新聞網電子郵件：sales@chinatungsten.com
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中國海關總署3月8日發佈資訊,1-2月我國進出口總值3.83萬億元,扣除匯率因素同比增長14.2%。其中出口2.05萬億元,增長23.6%;進口1.78萬億元,增長5%;貿易順差2778.2億元,2012年同期為貿易逆差47.8億美元。前2個月我國進出口穩定增長顯示未來出口趨於樂觀。3月9日國家統計局發佈資訊,2月CPI同比上漲3.2%,增速創10個月來新高,但主要受到春節效應、食品價格漲幅較大等因素有關。另外,3月8日美國政府發佈的2月非農就業報告顯示,2月就業環比大增23.6萬,大大超出市場預期,推動失業率降至7.7%,為4年來最低紀錄。2月就業的穩定增長增添了市場對經濟有能力消化財政緊縮衝擊的期待。

國內外經濟資料的偏好,有利於對基本金屬需求提升預期。但另一方面,美就業報告公佈後,美元擴大漲幅,使得以美元計價商品受到壓力;並且將對美聯儲是否繼續維持超級寬鬆政策也將產生影響,如果對結束QE3或改變低利率政策預期變強,也將壓制大宗商品價格。

稀有金屬與新材料-鎢製品價格維持上漲局面

上周贛州鎢協協會和五礦有色3月份報價陸續出臺。其中,贛州市鎢業協會2013年3月黑鎢精礦、APT及中顆粒鎢粉指導價分別為12.2萬元/標噸、18.4萬元/噸、285元/公斤,相比2月分別上調0.2萬元、0.6萬元、5元。五礦有色報價65%黑鎢精礦和65%白鎢精礦維持2月和1月報價不變。自贛州鎢協和五礦發佈3月指導價之後,國內鎢市行情不斷升溫,鎢系各產品價格全線走高。目前,國際APT市場依然向好,而國內鎢市延續節後的回升走勢,且價格節節攀高,特別是上游礦山嚴重惜售,鑒於這種情況,預計本周鎢市仍將維持上漲局面。銦市場繼續活躍局勢,主要是貿易商以及投機商,終端消費市場詢盤也有增加,所以,參與者多看好當前銦市場,看漲心態十分明顯。

行業評級與投資建議：本周我們建議關注小金屬的鎢、銦等以及新材料行情。

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日前，從江西省國土資源廳瞭解到，《浮梁縣朱溪週邊銅多金屬礦調查評價》專案是省地質勘查基金重點專案。2010年由省地勘基金開始啟動，2011年和2012年續作。三年累計投入資金3255萬元。日前，從江西省國土資源廳瞭解到，《浮梁縣朱溪週邊銅多金屬礦調查評價》專案是省地質勘查基金重點專案。2010年由省地勘基金開始啟動，2011年和2012年續作。三年累計投入資金3255萬元。3年已累計完成鑽孔13個，鑽探工作量15800米，各類分析樣品8804件。在朱溪礦區，不僅發現了巨厚的鎢礦體，也共生了銅、鋅礦體，具有厚度大、品位富、共生礦種多的特點。2013年至2015年，擬將投入3.277億元進行勘查。

朱溪礦區具有尋找大型銅礦床和超大型鎢礦床的資源潛力，可以形成新的大型礦產資源基地，是江西省找礦突破戰略行動的一個重要找礦成果，預期社會經濟效益明顯，意義重大。3年已累計完成鑽孔13個，鑽探工作量15800米，各類分析樣品8804件。在朱溪礦區，不僅發現了巨厚的鎢礦體，也共生了銅、鋅礦體，具有厚度大、品位富、共生礦種多的特點。2013年至2015年，擬將投入3.277億元進行勘查。朱溪礦區具有尋找大型銅礦床和超大型鎢礦床的資源潛力，可以形成新的大型礦產資源基地，是江西省找礦突破戰略行動的一個重要找礦成果，預期社會經濟效益明顯，意義重大。

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兩家澳大利亞上市企業最近更新了其位於英國西南部專案的最新進展。Wolf Minerals公司就其位於Devon的Hemerdon錫鎢專案簽訂了一份建造合同，同期，新時代勘探公司就其位於Cornwall的Redmoor專案對外公佈了一組初步的符合JORC標準的儲量預測資料。

Wolf Minerals公司簽署了一份標的為7，500萬英鎊(1億1，100萬澳元)的合同，委託GR工程公司負責旗下年生產能力300萬噸礦石加工廠的設計、建造和相應試運轉工作。今年晚些時候，在針對該露天開採礦運營計畫的最後一筆融資到位後，建設工作即將開始。該礦山每年將生產3,500噸品位在0.65的鎢錳鐵精礦以及450噸品位在0.4的錫精礦。

新時代勘探公司公佈的符合JORC資源標準的儲量資料是基於去年10月對該項目自上世紀80年代早期鑽探結果的重新採樣和重新解釋。其潛在資源總儲量為910萬噸，品位在0.21%的錫礦、品位在0.16%的鎢錳鐵礦，同時包含銅、鉛和鋅。錫的當量品位則是根據錫、鎢和銅的價值最終折算為0.69%。新時代勘探公司現在正在執行一項概略研究以確定未來的發展計畫和衡量該專案的經濟收益。隨後，該公司將會考慮他的選擇，包括“繼續的勘探工作、保持現在的戰略合作夥伴關係以及/或者撤資。”

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