LED產業整合潮來襲 市場競爭將回歸有序

LED的芯片是化合物芯片，由砷、鎵、氮和銦等多種元素的化合物（具體成分視所需要發射的光譜決定）在藍寶石底材上外延生長出來的。目前市售LED晶片，材質基本以ALGaInP(磷化鋁鎵銦)、InGaN(氮化銦鎵)為主。其中：紅光、黃光晶片的材質是ALGaInP；藍光、白光、綠光晶片 的材質是InGaN。

隨著LED照明市場的爆發點臨近，行業競爭加劇，業內整合持續深化，趨勢將更為突出。企業通過並購重組、資源整合、強強聯手、優勢互補來增強整體實力 以便在市場真正爆發之時占據競爭優勢。自2012年9月以來，業內已經發生6起大型整合並購案，金額達40.95億，涉及兩岸三地，多為強強聯手完成產 能、渠道、專利、人才和市場資源整合。

整合大潮來臨

早在2006~2007年間，臺灣地區的LED產業就通過合並、重組形成了完整了產業鏈和幾家巨頭並立的產業格局。而近幾年，在國家積極扶持下，大陸 LED市場飛速發展，行業競爭加劇，企業之間開始出現分化。面對市場，特別是照明市場擴張在即，通過並購重組、資源整合、強強聯手、優勢互補來增強整體實 力以便在市場真正爆發之時占據競爭優勢已經成為許多企業的共識。

2013年，行業已進入整合關鍵期，企業間的協作模式需要產業鏈縱向橫向的多方合作。2012年上遊產能結構性產能過剩，競爭加劇，並購在一定程度減 少重複投資，減輕惡性價格競爭，提升雙方整體抵禦風險能力。另一方面，對照明市場爆發的預期，不少企業選擇通過並購完成產能、渠道、專利、人才和市場資源整合。

“馬太效應”加速

葉寅夫指出，之前節能燈泡推出時，也是發生了3次的廠商整並潮，當時曆時約10~20年，才讓節能燈泡產業逐漸走向健康，並順利取代白熾燈泡，現在LED照明也正走這樣的趨勢，且現在這波倒閉潮都發生在技術低、資本額小的廠商。

預期，隨著產業進入高速成長期，品牌和渠道聯合，產業鏈深度整合趨勢在近年將愈演愈烈，馬太效應即將顯現。

整合的優勢

對於在擴大市場競爭區域和增強核心競爭力方面，如德豪潤達收購雷士照明，三安光電收購美國參股Luminus，臺灣璨圓等。通過縱向一體化的整合並 購，企業打通上、中、下遊全產業鏈，實現整體化布局。其次通過跨國並購，促使企業進行跨國並購的重要驅動力是專利和國際市場，LED的專利長期掌握在幾大 國際巨頭手中，特別是芯片環節，通過收購國外企業可以繞開專利壁壘，獲得國際廠商專利支持。

整合是力量，而收購兼並無疑是一種行之有效的資源整合方式，在經濟全球化的今天已成為企業快速實現資本積累、資源占有、市場擴張的一種重要途徑，種種 整合背後是行業資源進一步向優勢企業集中，進而顯現出企業優勝劣汰的生存之道。只有通過大浪淘沙般的洗禮，才可使整個行業更加健康有序的發展，整合是行業 的必經過程，借行業人士的一句話："LED照明的征途，翻過去就是綠洲。"

產業群拐點已近

上遊芯片市場：2012年，我國半導體照明產業整體規模達到了1920億元，較2011年的1560億元增長23%，增速有所放緩，成為近幾年國內半 導體照明產業發展速度最低的年份。其中上遊外延芯片、中遊封裝、下遊應用的規模分別為80億元、320億元和1520億元。其中，2012年國內企業芯片 營收增長23%，達到80億元；2011年國內GaN芯片產能利用率在50%左右，全年產量僅為1150億顆，產量增速為63%，遠大於產值增速。整體來 看，芯片的國產化率達到72%，在照明應用方面也取得了較大進展，特別是中小功率照明應用國產芯片的競爭力逐步顯現，雖然照明用芯片市場占有率仍然較低， 約為25%左右，但2011年17%相比，有較大增長。

中遊封裝：2012年，我國LED封裝產業規模達到320億元，較2011年的285億元增長了12%，產量則由2011年的1820億只增加到 2410億只，增長32%。從產品結構來看，SMD-LED封裝增長最為明顯，占到整個LED器件產量的50%左右，已經成為LED封裝的主流產品。 2012年專注小尺寸背光的聚飛光電和專注大尺寸背光的瑞豐光電獨領風騷，2013年有望延續。

下遊應用：2012年，我國半導體照明應用領域的整體規模達到1520億元，整體增長率達到24%，是整個產業鏈上增長最快的環節，但受到產品價格較 大幅度降低的影響，增速也成為近幾年最低。其中照明應用產品產值增長40%，以28%的市場份額繼續成為市場份額最大的應用領域。LED照明燈具產品產量 超過3億只，國內市場需求快速提升，產品出口比例有所降低，為56%；背光應用增長32%，占整個應用領域產值的19%；最為成熟的景觀應用在2012年 增長有所放緩，為19%，在整個應用產值中的比例為22%，較2011年有所降低；LED顯示屏增長率有所放緩，在應用產值中的占比降到13%。隨著價格 的進一步下降，下遊應用廠商已經最先感受到春江水暖。

LED行業迎來分水嶺

LED產品價格的下降和質量的穩定提升，使得需求逐步回暖，由此行業上、中、下遊公司集體受益。同方股份副總王良海就曾經在6月對南都記者頗為高興地表示，由於訂單充裕，機器都是滿負荷運轉。彼時，多家LED上市公司老總亦透露此類現象並不鮮見。

行業集中度提升已成趨勢

在廣東省照明協會秘書長劉俊看來，對於中小LED公司而言，政府大單拿不到，激烈競爭下質量價格無優勢，渠道建設上門檻提升等多重原因導致了競爭力缺乏，面臨不得不退出的嚴峻局面。

以政府訂單為例，政府會設定一個大致的要求，小企業自然與政府大訂單執手相看淚眼。而在行業激烈的競爭中，部分中小企業靠劣質、便宜取勝，而一旦某一 批次出現問題就會受到很差的影響。"中山雄記以前大家賣10塊錢時候他就只賣三塊，一個燈利潤微薄，然後壓著一些供應商的款。"一位LED行業人士透露。在渠道銷售方面，由於電子商務渠道迅速增長，許多過往傳統依托代理商和經銷商向下一級級鋪貨的方式已經不再如從前奏效。而電商對於倉儲、物流、互聯網 運營都有一定要求，中小公司也難以跟上。從長遠來看，上中下遊企業間並購整合的加速，有利於整個LED產業進一步走向成熟，讓市場回歸有序競爭。


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