低端產能攪局 LED行業隱現渠道戰

背光和照明是LED目前應用的兩大主導方向，具有一致成長預期。針對市場廣泛爭議的“LED將成為第二個光伏產業”的觀點，記者前往國內LED業最發達的廣東東莞、佛山、珠海、中山等地進行了調查。

業內相關上市公司、專家學者向記者介紹，我國民用照明市場巨大，LED業增長前景可期。不過，LED業進入門檻較低，大量低端產能聚集下游，依靠低價佔據低端民用市場。雖然上市公司開始發力管道建設，加緊搶佔市場行銷高地，但仍面臨市場份額過低的問題。基於LED與光伏業的行業性質和市場定位差別較大，記者所採訪到的多數業內專家和企業均不認同“LED將成為第二個光伏產業”的說法。

LED唱主角 全民皆燈的古鎮樣本

“只要有土地的地方，都是做燈的。”中山市古鎮的張師傅的說法或許有些誇大。張師傅在古鎮經營私家計程車10年有餘，對於“中國燈飾之都”古鎮的燈飾業發展歷程了然於胸。

古鎮官方資料顯示，全鎮總面積47.8平方公里，常住人口15萬人，全鎮擁有燈飾及配件工商企業1.27萬家，燈飾商戶達7497家，去年燈飾業總產值達158.1億元，占全國市場份額的60%以上，出口總額達5.0億美元，產品出口範圍包括130多個國家和地區。

記者在瑞豐燈飾城調查發現，LED照明行業的崛起拉動了大量低端產能上馬，女銷售員介紹銷售採用歐司朗晶片的產品價位稍高，而很多小廠商採用的是低端晶片，價格上更具優勢，在低端市場也更具競爭力。即使在瑞豐燈飾城，不同銷售店的產品水準也是參差不齊，在很多銷售店的背後，其實便是一家本地LED生產工廠。

記者還接觸到來自各地的LED元件採購商，他們有的是替公司大規模採購，有的則是“哥幾個一塊做點燈”。從底座、電源、開關、連接線到外殼，所需的元件在燈飾城裡一應俱全。

“現在有些小廠就雇幾個人，採購元件回去就可以生產LED產品。比如一個3瓦的LED球泡燈，如果以批發價採購所有元件，成本在7元左右，而市場上最少可以賣到15塊錢以上。”瑞豐燈飾城慶悅照明銷售店的唐女士介紹，現在LED產品的各種元件已經標準化，只要購買這些元件，都可以自己組裝，生產者的利潤非常可觀。

記者在古鎮採訪時也注意到，“全民皆燈”已是當地經濟發展的支撐，從白熾燈、節能燈到LED燈，日益發達的燈飾業讓這個小鎮持續繁榮，燈飾替代需求提供的市場機會也在當地賺足人氣。古鎮居民向記者介紹，受燈飾業賺錢效應影響，古鎮的資本更青睞實業，對房地產開發反而熱情不大。

市場快速升溫 室內照明需求或爆發

古鎮位於中山市西北方向，雖然中山市一直處於全國燈飾行業老大地位，但沒有一家本地LED照明業上市公司。而A股公司中的眾多LED龍頭，環踞在中山市四圍，包括廣州的鴻利光電、珠海的德豪潤達、東莞的勤上廣電、佛山的國星光電和佛山照明。深圳市則佔據其餘的半壁江山，擁有長方照明、瑞豐光電、雷曼光電等9家A股LED上市公司。

行業轉暖讓這些公司的股價炙手可熱。進入五月，A股LED板塊強勢崛起，申萬三級行業的20家LED上市公司中，17家公司月內股價累計漲幅超過20%，士蘭微、長方照明、三安光電、鴻利光電、德豪潤達、南大光電6家公司的累計漲幅則均超過40%以上，領先於大盤走勢。

在股價瘋狂上漲的背後，市場人士對其基本面的預期也趨於樂觀。在走訪廣東LED上市公司的過程中，中國證券報記者看到了類似古鎮的LED照明熱。

“LED市場似乎瘋了！本來預計今年下半年市場起量，誰也沒想到會提前到三、四月份開始，LED照明已正式放量。”德豪潤達董事長王冬雷對中國證券報記者表示。

王冬雷介紹，LED市場快速升溫，目前新建商場以及商場改造都啟用LED照明。廣東省今年的路燈招標也比去年的量大很多，由於去年正處於政府換屆，今年廣東各個市都在實施新項目，他相信路燈市場比去年會有較大提升。記者在走訪過程中發現，許多大型LED廠商生產安排緊湊，“手中訂單都做不完，需求量突然超過預期，整個市場產能也跟不上，大部分封裝企業都處於滿產狀態。”王冬雷稱。

在勤上光電管理層看來，室內照明領域發展條件的成熟，將為LED行業帶來“甜蜜期”。公司副總裁祝炳忠給中國證券報記者算了筆賬，假設可替換40瓦白熾燈的LED燈功率為3瓦，設計壽命為4萬小時，單價40元。可替換40瓦白熾燈的節能燈功率為8瓦，設計壽命為6000小時，售價12元。

在商用領域，每度電按1元計算，單個LED燈每年比節能燈可節約電費15元，商用照明可在2年左右收回LED產品購置成本。在民用領域，每度電按0.5元計算，單個LED燈每年比節能燈可節約電費4.56元，民用照明可在6年左右收回LED購置成本。“LED燈在商業領域應用的條件已經成熟，但在民用領域仍面臨價格過高、成本回收期較長的問題。隨著LED產品價格的進一步下降，民用領域使用條件將逐漸成熟，屆時照明行業也將進入‘甜蜜期’。”祝炳忠稱。

低端產能攪局 上市公司壓力山大

記者在調查中瞭解到，對於行業宣稱的“千億”市場空間，即便是LED業內上市公司也不敢過高估計其對民用市場的掌控力，就如同古鎮“LED熱”所展示的，賺錢效應刺激越來越多的資本進入這一領域，憑藉低成本、低價格佔領低端民用LED照明市場，在上市公司尚未迅速適應市場轉型時，低端市場的競爭已經白熱化。

“以前是不敢做LED產品，因為技術、市場都不成熟，現在時機比較成熟，未來LED肯定是大趨勢，現在我們經銷的節能燈占比正逐漸減少。”一家大型LED上市公司的銷售代理商東莞市華盟電器照明有限公司總經理黃少松對記者表示，目前LED產品占公司照明產品的比例大約為20%，一年大致可以達到100多萬元的銷售額，未來還會繼續增長。

黃少松是最早“嗅到”LED燈飾市場啟動的先行者之一，其從事燈飾經銷20餘年，從最初的白熾燈到後來的節能燈，再到果斷做起LED照明產品經銷。黃少松逐步培育起自己的LED“勢力範圍”。目前他的客戶有幾百家，有的仍只做節能燈，但也有和他一樣，從節能燈開始轉型LED產品。

黃少松也對記者道出了LED經銷商們的顧慮：“LED應用產品品牌很多，很難從中進行選擇，即使選擇一些品牌商，但目前也還沒到品牌效應發揮作用的時候，且品牌商的價格相對較高，市場競爭力並不強。另一方面，經銷非品牌的產品，在短時間內有價格上的優勢，但又擔心未來被淘汰。”

不僅非品牌商與品牌商之間存在價格競爭，目前品牌商之間的競爭也非常激烈。據悉，在三星發佈單價15美元的60瓦取代型LED燈泡、Cree推出10美元的40瓦取代型LED燈泡後，歐司朗也宣佈將於6月份在歐洲市場推出低於10歐元的LED球泡燈，而國內二線照明品牌中的同類LED球泡燈已經跌破30元人民幣，勤上光電在今年首次全國招商大會上，更是推出33元的T8燈管和12元的5瓦球泡產品。

管道戰隱現 品牌商比拼精耕細作

從中長期來看，LED照明市場仍趨於樂觀。“今年將是LED室內照明元年，”廣東省照明電器協會會長全健表示，商業照明市場今年呈現明顯爆發態勢，民用照明市場可能在2015年爆發。巨集源證券的資料也顯示，LED照明面對的是萬億級通用照明市場，僅白熾燈替代市場每年就將新增120億隻以上燈源需求，因此LED照明市場滲透空間巨大，其千億級市場有望爆發。

儘管品牌廠商LED產品的價格競爭力仍顯不足，但面對長遠的市場前景，行業龍頭公司開始對民用市場的行銷管道精耕細作。深圳市LED產業聯合會秘書長李洪成表示，LED屬於民用消費品，最重要的還是要進入到普通民用家庭。雖然在短期內，消費者可能會對產品的價格比較敏感，但長期來看，隨著產品價格的不斷下降，加之重視長遠回報的運營模式盛行，LED照明消費屬性仍然取決於照明企業的品牌。

在下游經銷商的長遠計畫中，對品牌LED的經營目前也處於必不可少的培育階段。“非品牌LED產品對品牌商的衝擊肯定存在，現在銷售終端看重的還是價格因素，因為品牌效益不顯著，別人當然選擇價格便宜的產品。我現在代理品牌產品，能做到100萬的銷售額，其實那些不做品牌的經銷商，也能做到幾百萬。現在選擇一條長期發展的路數，跟隨品牌的成長將自己做大做強。”黃少松如此表示。

全健介紹，目前專門做LED應用的廠商並不多，大部分是中游封裝廠商。由於以前沒有管道，為迅速把產品推向市場，他們開始從無到有地迅速建立自己的管道。還有一種是借助外在或原有的銷售管道推廣LED產品，如德豪潤達收購雷士照明，佛山照明通過原有管道推廣LED產品。

記者瞭解到，正是基於對民用LED照明市場空間的長遠考慮，預計包括上市公司在內的LED品牌廠商的管道戰，將比低端產品市場的競爭更為激烈。

目前，國星光電計畫採取經銷商加運營中心的銷售模式；勤上光電今年開始在全國首次舉行招商大會，參與的經銷商達500多家；萬潤科技採取以直銷為主、經銷為輔的銷售方式；德豪潤達則通過收購雷士照明，再加上在國外的小家電管道來推廣產品。

全健認為，隨著相關技術的不斷進步，LED產品價格會下降。而其傳統照明的屬性也意味著，一旦技術趨於穩定，LED照明的銷售管道也將變得非常重要。LED既有電子產品屬性，又具有傳統照明產品的特徵，電子產品屬性會使其遵循摩爾定律，產品價格下降終會實現。

對此，勤上光電副總裁祝炳忠向中國證券報記者表示，“發展自己的經銷商管道，不是希望它馬上能掙錢，而是先去卡位，為未來發展打好基礎。”LED不同于傳統照明，傳統照明的管道不同於電子行業的管道，並不能立即轉化成LED產品的優質經銷商。


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