受益於鎢價上漲及結構優化 廈門鎢業2017年盈利暴增

近日，廈門鎢業公佈2017 年業績，其年度報告顯示，公司當年度實現營收141.88億元，同比增長66.37%；實現歸屬上市公司股東淨利潤6.18億元，同比增長320.66%，業績盈利高於預期。

鎢產品：

2017 年國內鎢精礦、APT價格同比均上漲30%至9.1 萬元/噸和14.0 萬元/噸，帶動公司綜合毛利率增加2ppt 至22%。同時鎢產量顯著增加，2017 年公司鎢粉末產品產量同比增加36%至8813 噸，APT 產量增加3%至16793噸，此外，稀土金屬/磁性材料產量同比分別增加1.4x/60%。

綜上所述：企業受益於鎢價格的上漲，盈利大幅提升；APT 銷量創歷史新高；鎢粉末產品繼續保持技術和產業優勢，銷量穩定發展；硬質合金深加工產品銷售及盈利穩步提升，其中重點產品合金棒材、整體刀具、數控刀片經過多年的技術積累和市場開拓，銷售收入和盈利穩步增長，與此同時，企業在硬質合金產口的研發投入亦創歷史新高。

目前，鎢價的高位運行條件已經趨穩，年初至今國內鎢精礦和APT 價格維持在11 萬元/噸和17 萬元/噸左右的高位。展望未來，鎢的需求端有望受益於製造業企穩，而供應端環保、安全要求維持高力度已經成為常態，預計鎢價高位具備一定支撐。

產品結構優化：

得益於新能源汽車的熱潮，新能源電池產業加速擴張，帶動國內新能源材料產業大幅增長。公司的產量和生產效率也明顯提升了。廈門鎢業從2003年就開始進入電池正極材料領域，見證和經歷了市場主流產品從儲氫合金到鈷酸鋰、三元材料的更新換代。在NCA、NCM正極材料具備高能量密度優勢，符合未來動力電池提升方向的情況下，2017年廈門鎢業抓住時機，重點擴充了對應材料產能，分別在其廈門基地擴建1萬噸，三明擴建6000噸，寧德基地設計2萬噸正極材料產能。

 市場形勢一片大好固然是基礎，但也推動了原材料價格的上漲和競爭。考慮到國內鈷礦資源極度緊缺，極度依賴進口，且當前供給側收緊、被社會遊資大力追捧，導致鈷價持續走高的情況，廈門鎢業在2017年8月，投資7800萬元增資了，主營二次電池再生資源回收及加工利用的贛州豪鵬，進入電池回收產業。

相關機構預測，從廢舊動力鋰電池中回收鈷、鎳、錳、鋰、鐵和鋁等金屬所創造的回收市場規模在2018年將超過50億元，2020年將達到136億元。業內人士普遍認為，隨著未來三元動力電池的擴產，鈷金屬的來源將主要來自回收領域。

廈門鎢業佈局電池回收的舉動將進一步保障公司原材料供應穩定、延伸產業佈局，提升公司綜合實力和核心競爭力。實際上，包括寧德時代入股邦普集團、湖南邦普動力電池迴圈專案擴建、格林美向贛州格林美增資等，越來越多的相關企業在加緊這一市場的佈局。（資訊綜合整理自中國財經資訊網、福建日報）

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