1至4月，株洲市進出口總值分別為27.3億元人民幣和15.2億元人民幣，同比分別減少7.6%和12.4%，累計為42.5億元人民幣，進出口規模排名位列全省第二，比去年同期前進2名。相較於全省，株洲市外貿下降幅度進一步縮小。

 

株洲市加工貿易主體的軌道交通裝備製造業因生產週期​​較長，且以往訂單逐步執行完畢，而新簽訂單尚未開始執行，在今年年初形成了空窗期，是導致加工貿易額下降的主要原因。

 

目前，株洲海關正對軌道交通、航空航天、硬質合金等重點產業實行“一對一”的服務制度，跟踪重點企業進出口情況，解決企業通關問題。接下來，將繼續抓好區域通關一體化改革，進一步推廣稅費電子支付等。將創造條件複製推廣沿海自貿區25項監管創新制度，在有條件的企業推廣加工貿易工單式核銷制度，並全力建設保稅物流中心(B型)和鐵路口岸，構建株洲外貿物流大通道。

鎢精礦05月19日最新價格74875.00元/噸，最近30天上漲6.96%，60天上漲13.45%，90天上漲16.54%。

 

5月19日鎢精礦商品指數為48.62，與前一日持平，較週期內最高點100.00點（2011-09-12）下降了51.38%，較2015年11月24日最低點33.12點上漲了46.​​80%。 (注：週期指2011-09-01至今)

 

相關生產商有：北方稀土（600111）（600111） 廈門鎢業（600549）（600549） 安泰科技（000969）（000969） 廣晟有色（600259）（600259） 百利電氣（600468）（600468） 章源鎢業（002378）（002378）等。

近日一批碳化鎢廢碎料從廈門海滄口岸進口。這是今年以來，海滄口岸進口的第一批碳化鎢廢碎料。該批碳化鎢廢碎料總重44.52噸，貨值39.14萬美元，主要用於回收提煉鎢。廈門海滄檢驗檢疫局的工作人員對該批碳化鎢/鎢廢碎料進行了放射性檢測及檢驗檢疫，未發現不符合環保要求的物質，當天就出具了通關單，保證該批碳化鎢廢碎料快速通關。

 

回收利用鎢具有良好的經濟效益、環境效益。回收的碳化鎢/鎢廢碎料的鎢含量比鎢礦高，特別是燒結碳化鎢，其中的鎢含量往往高於90%。通過碳化鎢等鎢廢料提取鎢，相比於鎢礦的提煉，既節省了諸如鹽酸等輔料的添加，也減少了廢水的產生，從而降低了企業的生產成本以及在廢水處理的投入，避免了對環境的污染。　

 

鎢是稀有高熔點金屬，其熔點是所有非合金金屬中最高的，同時，鎢的導電能力也非常強，常被用來製作鎢絲。鎢以純金屬狀態和以合金系狀態廣泛應用於現代技術中，被稱為“工業牙齒”和“工業食鹽”，是重要的戰略金屬。但按照目前的消耗量，鎢礦只夠使用約140年。鎢的回收利用可以從一定程度上彌補鎢礦貯藏量的不足。

目前鉬價處於2003年以來最低點，礦企經營維艱。業內認為，鉬市場價格已背離行業基本面及市場供求關係，低於行業平均生產成本。針對目前市場，國內9家鉬礦骨幹企業近期發布聯合倡議書，決定在2015年全國鉬精礦產量減產9.18%的基礎上，2016年繼續減產10%，並鼓勵企業積極參與鉬產品國家儲備，減少銷量。此次倡議企業呼籲行業主動開展供給側改革，繼續控制產能，降低產量，不參與低價傾銷。

 

聯名發布倡議書的9家企業包括：欒川龍宇鉬業、金堆城鉬業、洛陽欒川鉬業、伊春鹿鳴礦業、吉林大黑山鉬業、豐寧鑫源礦業、內蒙古中西礦業、赤峰敖崙花礦業和陝西洛南縣九龍礦業。

居民消費價格指數（CPI）是用來直觀衡量一個國家通貨膨脹水平的指數之一，這一指數一段時期內高於一年期存款利率的時候，該時期內居民存款的實際利率為負，尤其是對於我國這種高儲蓄率的國家來說，在這一時期內存銀行一年定期是賠錢的。

 

據國家統計局數據，2015年四季度CPI基本保持在1.5%左右，2016年1月CPI達到1.8%，比國有大行一年期存款利率高出0.05個百分點；2月達到2.3%，比國有大行一年期存款利率高出0.55個百分點，比股份制銀行一年期存款利率高出0.3個百分點；3月和4月的CPI同2月持平。標誌著我國現階段已進入真實的負利率時代。業內人士算了一筆賬，10萬元存銀行一年淨虧537元。

 

隨著豬肉、蔬菜價格的大幅上漲，CPI推高,市民對負利率的關注度也隨之提升，業內人士認為，普通的投資者來說，可以配置一些較好的貨幣基金、銀行保本型理財產品、國債等；另一種觀點認為目前整個利率水平下，存錢不如去消費；以投資者類型來分，激進型可以參與創業型項目投資，平衡型則可以投資適合的信託項目，而保守型投資者則可以買一些保本理財產品，諸如貨幣基金及國債等產品。

 

對於鎢行業而言，近期隨著鎢價大幅上漲，鎢在整個金屬行業中的投資佔比加大，鎢原料，下游鎢製品行情均持穩向好，具體可關注：廈門鎢業，章源鎢業，中鎢高新等。

 

廈門鎢業發布2015年數據和2016年一季報,2015年實現營業收入77.55億元,同比下降23.54%;利潤總額-5.38億元,歸屬上市公司股東淨利潤-6.62億元,因報告期鎢和稀土價格大幅下跌,利潤較上年同期有顯著下降,公司積累過多庫存導致。 2016年一季度實現營業收入14.83億元,比上年同期增加3.17%。歸屬於上市公司股東的淨利潤2.07億元,同比下降17.49%。扣非淨利潤為-1.26億元。毛利降低30%，主要來自磁性材料、電池材料、稀土和房地產業務。鎢鉬金屬製品受到價格下降影響較大。

 

鎢價從去年低點至現在反彈已有30%,價格上漲仍在持續,鎢上下游價格傳導迅速,使得漲價過程中成本相對較低,售價更高。廈門鎢業2016年有望大幅釋放產能。價格上漲和產能釋放有望使業績出現較大反彈。

 

盈利預測:預測廈門鎢業2016-2018年的EPS分別為0.09元、0.20元、和0.29元。對應前一天收盤價10.37元,動態P/E分別為235.74、110.87、75.99。給予“中性”評級。

 

風險提示:稀土、鎢、鉬價格下跌,鎢產能過剩沒有緩解、鋰電池材料競爭加劇、毛利率下降。

中鎢高新於2016年4月27日發布年報和一季報,2015年實現營業收入58.57億元,同比下降30.10%。實現歸屬於上市公司股東的合併淨利潤-0.52億元,同比下降1288%,EPS為-0.82元/股。一季度實現營業收入11.49億元,同比下降11.91%,歸屬上市公司股東的淨利潤-0.27億元,虧損同比下降0.55億元,EPS為-0.043元/股。同時,一季度公司審議通過並完成了重大資產重組及非公開發行股​​票相關的議案。

 

2015年1至10月硬質合金主要原料鎢精礦價格持續下跌,年平均價格為7.1萬元,最低達到4.9萬元/噸。價格傳導速度快,導致成本較高而產品價格較低。自2015年10月以來,鎢價累計反彈幅度37.5%,價格亦迅速傳導至下游。成本較低而產品價格開始復蘇,因此一季度中鎢高新業績開始回暖。價格反彈在收儲和鎢企聯合挺價的情況下有望繼續持續。

 

盈利預測:預測中鎢高新2016-2018年的EPS分別為0.04元、0.10元、和0.20元。對應前一天收盤價10.37元,動態P/E分別為395.97、174.94、86.10。給予“推薦”評級。

 

風險提示:硬質合金下游需求疲軟、鎢價反彈結束再次進入下降通道、產能利用低於預期。