稀土有望繼續享受政策紅利

美聯儲會議顯示部分委員認為QE應該逐步退出,中國國務院推出國五條遏制房價過快上漲,A股和商品市場均大幅跳水,基本金屬短期面臨壓力。稀土收儲資金逐步到位且政策支持力度有望加強,因此上調稀土子行業投資評級主要標的為:廣晟有色、*ST關鋁、包鋼稀土、廈門鎢業。

基本金屬全線下跌主要受中美政策影響。實際需求方面,下游加工企業將在元宵節後開工而暫無採購需求導致本周基本金屬社會庫存大增。基本金屬本周恐慌性暴跌後,下周將等待下游企業回歸市場後的消費指引,我們認為基本金屬消費有望在3-6月的消費旺季中回暖。

本周金銀分別下跌1.82%和1.06%,主要因資者擔憂美聯儲提前終結量寬政策,考慮到2012年黃金上漲的主要推手是美國財政懸崖、希臘退出歐元以及中國經濟硬著陸的風險,目前三個風險都已緩解,黃金短期並無催化劑,短期貴金屬仍會繼續受壓。

稀土方面,近期企業會逐步收到2012年國家稀土收儲資金,我們認為兩會前後國務院仍將保持對稀土子行業加強整頓治理,利好稀土行業。本周包鋼華美稀土開工點火,預計其他子公司將在2周內陸續開工,包鋼稀土停產近4個月後複產。考慮到投資者前期對稀土是否能繼續獲取政策心存疑慮,我們認為政策仍將趨緊,因此上調稀土子行業評級至“買入”,核心關注:廣晟有色、*ST關鋁、包鋼稀土、廈門鎢業。碳酸鋰價格持穩,下週三泰利森將召開股東大會審議天齊集團收購案,我們認為通過將是大概率事件,收購後如按原價注入則天齊鋰業並不算貴,因此建議關注天齊鋰業。

釹鐵硼方面:本周H35售價穩定,加工費穩定,下游需求訂單情況持平,預計永磁需求繼續下滑概率較低,目前已經進入底部區域,但回暖趨勢尚未形成。


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