音頻：鎢原料價格上漲有跡可循

今日鎢市場行情

國內鎢價保持堅挺上揚態勢，鎢精礦價格高位報11.2萬元/噸，持貨商捂貨惜售挺市態度依舊；APT價格向16.8萬元/噸試探，工廠回饋成本壓力下接單謹慎，盼漲情緒較濃；鎢粉價格站上255元/公斤關口，廠商暫緩報盤，待價而沽，加上需求阻力影響，市場流動性放緩。

原料行情上揚導致下游合金企業承壓，昨日株洲市硬質合金產業協會發文呼籲鎢原料價格回到小幅波動式理性上漲。呼籲書指出，去年4月份原料價格築底後小波動例行上漲促進我國鎢業經濟良好運行，但今年6月下旬以來原料快速拉漲導致硬質合金及鎢製品企業處於被動報價上漲，下游新增訂單差強人意。在業界對鎢原料價格呈現樂觀預期狀態下，協會特別提醒2013-2015年鎢原料價格暴漲暴跌對鎢業衝擊的慘痛教訓。

據中鎢在線瞭解，2013年-2015年鎢原料價格嚴重背離資源價值的原因除了常規供求矛盾的影響以外，市場非理性拋貨套利與泛亞庫存利空渲染是主要的影響因素。而2016年價格開始回溫主要是由於經濟復蘇、出口增長、庫存出清、國家收儲、環保監管升級等因素的利好提振。上述多空因素與當前市場狀態有相似之處，但不儘然相同。

分析本輪鎢原料價格上漲確是有跡可循的，1）疫情後各市場經濟逐漸復蘇提振後市需求預期；2）美元超發與輸入性通脹影響大宗商品價格上調；3）碳中和背景下環保監管與碳稅交叉運行導致企業尤其是中小微企業生產投入成本倍增；4）國際運輸費用驟增對出口型產品需求不友好的同時確實在加劇企業成本壓力；5）主產地江西汛期雖然結束但新一輪環保監管開啟，加上河南暴雨，對黑白鎢礦產能造成一定影響；6）不可再生資源消耗與礦山品位下降提高原料稀缺性與開採難度；7）原料資源集中度提高，部分貿易商獲利盤尚不足以撼動市場大方向趨勢。

本輪疫情後的漲價潮實際尚未達到歷史高度，如鎢精礦價格距離歷史15.8萬元/噸的高度仍有較大差距。不過，市場需求阻力與高位風險積蓄也確實需要謹慎對待。預計在原料端盼漲情緒下，本輪鎢市行情將有別於過往急漲急跌的趨勢，隨著供需博弈膠著與業者心態趨於理性，鎢價或在高位回穩。

值得注意的是，誠如此前中國鎢業協會所述，惡意競爭和炒作導致價格大起大落不利於鎢企業生產經營和行業健康發展，國內原料價格的上漲要給下游產品價格的調整留有充足消化時間。此外，以低技術含量和低價競爭的硬質合金企業如何在大浪淘沙下生存，避免產能過剩、價格過低與競爭力不足的往復迴圈，也是企業自身需要研究和反思的重要課題。

今日鎢價格一覽

鎢粉圖片

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