タングステン価格が急騰、製錬部門は圧力にさらされる

Chinatungsten Onlineによる最新のタングステン市場分析

▏主要タングステン製品の価格

タングステン価格は今週急騰し、連日最高値を更新しました。記事執筆時点では、

65%鉄マンガン重石精鉱は1トンあたり18万1000人民元で取引されており、前週比2.6%、年初来26.6%の上昇となっています。

65%灰重石精鉱は1トンあたり18万元で取引されており、前週比2.6%上昇、年初比26.8%上昇しました。

パラタングステン酸アンモニウム（APT）は1トンあたり26万5000元で取引されており、前週比3.5%上昇、年初比25.6%上昇しました。

タングステン粉末は1キログラムあたり395元で取引されており、前週比2.6%上昇、年初比25.0%上昇しました。

タングステンカーバイド粉末は1キログラムあたり385元で取引されており、前週比2.4%上昇、年初比23.8%上昇しました。

70フェロタングステンは1トンあたり26万6000人民元で取引されており、前週比1.1%上昇、年初比23.7%上昇しました。

スクラップタングステン棒の価格は1キログラムあたり282人民元で、前週比6.8%上昇、年初比28.2%上昇しました。

欧州APT価格は1トンあたり460～485米ドル（1トンあたり29万2000～30万8000人民元相当）で、前週比2.2%上昇、年初比43.2%上昇しました。

欧州産フェロタングステン価格は52.5～53.5米ドル/kg W（人民元換算264,000～269,000人民元/トン）で、前週比3.3%上昇、年初比20.5%上昇しました。

▏ タングステン産業チェーンの現状

資源不足を背景に、タングステン鉱石市場は堅調に推移しています。下流の深加工分野の需要は低迷し、企業の新規受注は総じて減少しています。調達戦略は慎重な姿勢に転じ、原材料および完成品の在庫レベルは厳格に管理されているため、コスト転嫁への抵抗となっています。中間製錬工程は上流と下流からの二重の圧力にさらされており、深刻なコスト反転リスクに直面しています。二次資源への注目度の高まりにより、タングステンスクラップ市場の保有者の強気な姿勢が強まり、スクラップの流通逼迫を悪化させています。

昨日（2025年7月17日）、中国タングステン工業協会製錬支部2025年度年次総会が厦門で盛大に開催されました。代表者たちは、タングステン製品価格は年初から上昇傾向にあり、最高値を記録しているものの、タングステン製錬部門の利益率は大きく上昇しておらず、タングステン産業チェーン全体の中で依然として比較的低い水準にあり、非鉄金属製錬業界の平均利益率を大幅に下回っていると指摘しました。現在、製錬会社は上流の原材料コストの上昇と下流の需要の低迷という二重の圧迫に苦しんでいます。国内タングステン産業チェーンにおける利益配分の不均衡と国内外のAPT価格差の拡大を鑑み、Chinatungsten Onlineは、タングステン産業チェーンにおいて不可欠な主要中間連結企業であるタングステン製錬企業は、近い将来、利益率の更なる縮小を受け入れることが困難であり、製品価格を積極的に引き下げる意欲に乏しいと見ています。そのため、タングステン鉱石原料価格の安定的な支えによって、市場価格の圧力は徐々に産業チェーンの下流部門に波及していくでしょう。

2025年7月18日時点のタングステン製品価格

2025年1月から7月18日までのタングステン価格動向