北方稀土与包钢股份：稀土精矿价格上涨46%

6月22日盘后，北方稀土和包钢股份分别发布公告称，拟重新签署《稀土精矿供应合同》，拟自2022年7月1日起，双方稀土精矿交易价格调整为不含税39189元/吨（干量，REO=50%），REO（稀土氧化物）每增减1%，不含税价格增减783.78元/吨（干量），稀土精矿2022年交易总量不超过23万吨（干量，REO=50%）。此消息一出，北方稀土与包钢股份的股票走向截然相反，截至发稿前，前者下跌幅度较大，后者上升幅度明显。

公开资料显示，北方稀土与包钢股份两家公司市值均超千亿元，且属同一企业控制下的关联方，二者均为包头钢铁（集团）有限责任公司的控股子公司，其中，后者在2015年时以268亿元的价格从包钢集团手中全资收购了内蒙古白云鄂博矿，幷成为了全球较大的稀土企业。包钢股份的稀土全部销售给北方稀土进行分离冶炼。

在近年来稀土市场运行良好和未来可期的背景下，包钢股份与北方稀土多次签署《稀土精矿供应合同》。在此次签署合同的前期，双方已有约定过自2022年1月1日起，双方稀土精矿交易价格为不含税26887.2元/吨（干量，REO=51%），REO每增减1%，不含税价格增减527.20元/吨（干量）。

由此可见，相比于今年1月份的调整价格来说，此次稀土精矿价格约上涨了12301元/吨（干量），涨幅达46%。这意味着北方稀土的盈利空间或下降，而包钢股份的盈利空间或增大。

上交所就此发布问询函，主要问题是：上交所分别要求包钢股份和北方稀土结合相关稀土产品市场行情、合同具体约定等，说明本次上调销售价格的主要依据及合理性；结合双方定价机制，补充说明本次关联交易定价公允性；上交所要求包钢股份核查本次交易是否泄露内幕信息，幷及时向上交所提供内幕信息知情人名单。

据中钨在线了解，此次稀土精矿价格上调的主要依据是双方签定的《稀土精矿供应合同》约定，每季度可根据稀土市场产品价格波动情况协商调整稀土精矿交易价格，如遇稀土市场产品价格发生较大波动，稀土精矿交易价格随之浮动。一个季度内稀土市场产品价格平稳，稀土精矿交易价格不做调整。

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