目前最看好2016年钼价前景，其次为锌/铅，最次为镍。市场对钼的价格前景持积极看法，钼的价格往往滞后于钢材价格，预计过去7周亚洲热轧板卷价格7%的涨幅将推动钼价上涨；由于伴生钼供应下降并且需求增加，钼的供需状况较其他有色金属更为紧张。

 

 

需求走强将引起钼价的潜在上涨。由于中国钢铁行业的库存周期调整，8月至10月期间亚洲热轧板卷的价格下滑了17%，导致这段期间钼价下滑了32%，其价格表现较其他有色金属落后31%-65%（年初至今价格表现较其他有色金属价格落后66%-153%)。由于来自中国基建支出和房地产市场的需求改善，过去7 周亚洲热轧板卷价格反弹了7%，预计钼价也将随之上涨。此外，随着全球经济的复苏，2016年全球需求也将出现改善，从而导致钼价的潜在上行。

 

 

金钼股份和洛阳钼业依然是首选股。看好金钼股份（601958.SS，买入，位于强力买入名单，人民币20.61 元）和洛阳钼业（3993.HK，买入，6.20 港元），对2016年钼价前景持积极看法。钼价和销量的增长应推动金钼股份和洛阳钼业2016 年每股盈利强劲增长，同比增幅分别为379%和142%。

 

风险：需求复苏弱于预期导致钼价涨幅低于预期。

 

建议卖出驰宏锌锗（600497.SS，卖出，人民币28.74 元），原因在于其采矿资源有限并且估值相对偏高。

 

风险:四川和呼伦贝尔采矿产能的提前投产会使我们的盈利预测面临上行风险。