上周初沙特与俄罗斯达成冻产协议,带动原油等大宗价格表现活跃。同时国内一季度经济数据好于市场预期,市场情绪较为乐观。行业方面,稀土、钨收储消息提振小金属价格预期。

 

以美联储加息、供给侧改革、稳增长刺激三个维度构建场景分析,上半年仍是有色金属较好的投资窗口。目前看金属价格仍是下有供给侧改革逻辑托底,上有稳增长措施刺激的格局。需要规避的是美联储议息的关键时点风险。

 

上周美元指数94.70(0.52%)内外盘金属价格全线收涨,子板块方面,涨幅前三:钨(11.23%)、铅锌(10.47%)、稀土(9.33%), 收储消息后商家惜售钨原料采购困难，氧化镨钕周涨幅18.22%,锂、钨、锑上涨,钴、铟、镝铁下跌。

 

建议三个方向择股。第一,关注价格上涨预期的钨、稀土品种。第二,供给侧改革投资机会,关注锡、锌品种。第三,股价具有安全边际的小市值、绩优公司。