巴菲特投资钨矿背后：钨供应濒临枯竭

沃伦·巴菲特（Warren Buffet）与伯克希尔哈撒韦（Berkshire Hathaway）旗下IMC国际金属切削公司（IMC International Metalworking）同意向韩国一个钨矿开采项目投资8,000万美元，韩国曾是世界最大的钨生产国。

这笔交易可能出乎外界意料，但了解钨矿的人都明白，钨是一种至关重要但供应趋紧的资源，它将持续影响我们的生活。

一种难于获取的硬金属

钨（W）是世界上质地最为坚硬的材料之一，这种金属对极端高温——尤其是高热量——有着非凡的承受能力，除真空管灯丝、白炽灯灯丝外（后者的确仍在使用中，但仅占钨所有用途的3%），还被广泛应用于硬质合金工具（半数的钨被用于此种用途）、油气勘探中的“硬钢”钻头、火箭发动机喷嘴和阴极射线管等，具有不可替代的重要性。

钨正被越来越多地应用到新技术中。其所具有的高硬度、高稳定性与对极端高温的耐受能力，使其成为触摸屏中使用的电极和组件的理想材料。随着智能手机和平板设备中触摸屏技术的爆炸性应用，世界钨需求在原本6%的年增长率基础上，进一步骤增。

但问题在于，供应没有跟上。

钨产量占世界总产量80%以上的中国已经大幅削减钨出口，如今已成为此种珍贵金属的净进口国。中国对钨出口的控制也没有表现出任何松动的迹象，宁愿将其用于本国的生产制造业。由此可知，在可预见的将来，世界其他地区不得不另寻新的供应源。

俄罗斯拥有一定储量，但将70%留供国内使用。人们也从现有设备和零部件中回收利用钨，但即便是此种来源目前也已应用到了极限，暂且没有充足的新资源出现。

眼下，除去中国和俄罗斯，只有五座钨矿作为全球市场的主要供货商。英国最近的一项地质调查报告发布了存在经济价值的“濒危”金属名单，其中钨高居榜首。

钨供应为何趋近枯竭

2001年以前，钨矿开采商会一边开采一边探寻新的来源，以保证持续供应。进入新千年后不久，中国的低价钨开始充斥市场。加上2008-2009年的经济衰退，钨价大幅下跌，迫使许多矿商倒闭，其余的则由于成本过高而停止了新矿源的勘探。其结果是，在2009至2011年间，寻找钨矿新矿源的努力已经消失殆尽。

近来中国对钨施加出口限制，同时大力购进此种金属，引爆了钨需求，重新激发了搜索钨矿的努力。遗憾的是，对于那些已经在从事钨的提取以供出口的矿商，从勘探到建设新矿或重新开启旧矿，再到实际生产出精矿，这一过程通常需要两到三年的时间。而对那些从零开始勘探（并寻找）新矿源的企业来说，生产周期至少为三至五年。总而言之：预计到2013年前，市场上不会出现新的重大供应源。

这也许可以解释伯克希尔公司的举措，以及为什么在2011年下半年，当大多数大宗商品价格暴跌——有些甚至跳水60%——之际，钨的价格仍然稳定地保持在430-445美元/公吨单位，为2009年价格的近两倍。一些分析家预测，2012年钨价可能进一步高企，这不无可能：需求高到何种程度：一些生产商称，若生产能力允许，每天出货一个集装箱都可以；而实际上，目前的出货速度为一周一个集装箱。

鉴于当前世界市场上钨供不应求，越来越依赖于它的行业（如科技行业）选择十分有限。其实，如果你认为沃伦·巴菲特的举措——收购一个矿业公司/矿山专供自己使用——对大多数企业来说不太现实，那么剩下的只有一个可能：与那些（中国以外）正在供应钨的公司进行合作，鼓励它们增加供给、满足需求。

否则中国有可能重复先前的倾销政策，这不仅会迫使一些供应商倒闭，也可能创造出一个价格与供应受中国控制的全球性垄断局面。近期油价的再次高企及其对全球经济造成的影响应该已经告诉我们，这不是明智之选。

显然，要在增加供应的同时将价格保持在合理范围内，与当前供应商合作以满足新兴需求是一个不错的选择，也是唯一的选择。鉴于有如此多的产业依赖于这种不可替代的金属，在2012年和可预见的将来，这是唯一的出路。


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