厦钨:钨行业集中度提高 深加工产品稳步发展

4月12日,厦门钨业发布2018年年度报告显示,2018年度厦钨实现合并营业收入195.57亿元,同比增长37.84%;实现归属于上市公司股东的净利润4.99亿元,同比下降19.30%。

主营业务当中,钨钼产业总体经营业绩较好,全年实现营业收入99亿元,利润总额11亿元;稀土产业全年实现销售收入23亿元,亏损5,778万元;新能源电池材料产业受四季度钴价快速下跌影响,全年实现销售收入72亿元,利润总额9,254万元。

厦钨2018年主营业务分产品情况图片

厦钨主要从事钨精矿、钨钼中间制品、粉末产品、丝材板材、硬质合金、切削刀具、各种稀土氧化物、稀土金属、稀土发光材料、磁性材料、贮氢合金粉、锂电池材料及其他能源新材料的研发、生产和销售,兼营房地产开发与经营。是目前世界上最大的钨冶炼产品加工企业及最大的钨粉生产基地之一,拥有完整产业链,在钨冶炼、钨粉末和硬质合金深加工领域拥有较为突出的竞争优势。生产的钨丝占国内市场约70%的份额,在高端市场上占有约80%的份额;生产的硬质合金产品具有质量优、单价高的特点,产销规模为国内前列。

报告显示,2018年度厦钨钨钼产业的原料市场相对稳定,得益于产品事业部的深化和推进,总体经营业绩较好,全年实现营业收入99亿元,利润总额11亿元。由于钨矿价格同比上涨,钨矿山和冶炼产品利润稳定增长;钨粉末产品利润同比大幅增长;硬质合金合金棒材、矿用合金、耐磨件及顶锤的产销有较好表现,但利润略有下滑;整体刀具、数控刀片市场开拓成果显著,利润总额同比增长近三倍;凿岩工具销量增长,毛利有所改善,同比减亏;工程工具产销增长,扭亏为盈;钨钼丝材面临产品转型重大挑战,钼丝的增量弥补了传统照明钨丝的下滑,丝材产品利润同比略有增长;钨钼制品加大对半导体和高温领域的开发,利润同比有明显增长。

全球钨供给量与原钨消费情况图片

钨是国民经济和现代国防领域不可替代和不可再生的战略性金属资源,具有高熔点、高比重、高硬度的物理特性,广泛应用于航天、原子能、船舶、汽车工业、电气工业、电子工业、化学工业等重要领域。随着高端装备制造、汽车以及军工装备升级等拉动,钨的需求将继续有所增长,国内钨产业仍处在发展机遇期。

2018年受下游需求增长、中美贸易战导致国外客户抢购钨原料等因素影响,钨需求继续增长,数据显示,2018年全球原钨消费量达到94808吨金属量,同比增长5.34%,全球钨供给量88000吨金属量,同比增长1.16%;受需求增速大于钨供应增速影响,2018年钨价上涨,黑钨精矿平均价格10.57万元/吨,同比上涨17.89%;随着国外客户抢购钨原料情况有所缓解,钨价下半年有所下跌,2018年末,黑钨精矿价格下跌至9.8万元/吨;中国钨行业持续盈利,据有色金属工业协会统计,2018年1-11月规模以上钨钼矿采选企业营业收入同比增长19.29%,钨钼冶炼企业营业收入同比23.95%,钨行业效益改善。

厦钨预计未来我国钨行业集中度将继续提高,深加工产品稳步发展。报告指出,经过几十年的市场竞争优胜劣汰,我国钨产业健康发展,目前中钨高新、厦门钨业、江钨、章源钨业等国内大型企业市场占有率持续提高。在钨资源上,我国大型钨企业居主导地位;冶炼环节中,我国钨冶炼工艺技术也处于世界先进水平;但在硬质合金深加工产品方面,产业结构性矛盾依然突出,中低端产品同质化竞争将进一步加剧,与国外先进水平相比,仍然有很大的差距,企业盈利能力进一步分化。随着我国钨产业将进一步向高性能、高精度、高附加值方向发展,我国钨深加工产品将逐步替代国外高端产品,扩大国内市场占有率。

预计2019年,随着汽车制造、数控机床、航空航天、军工、机械模具加工、3C产业加工、船舶、海洋工程装备等行业的发展,钨的需求将不断增长。供应上看,国内钨精矿生产受采矿配额限制,企业基本按照配额生产,产量基本平稳,国外钨精矿进入中国市场,每年在2000吨金属钨左右,国外近期也没有新投产的钨矿,供应稳定,但泛亚事件后留下的3万多吨APT库存尚未得到解决,如果这3万吨APT投放市场,将对钨价造成一定的冲击。

 

 

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国内钨价维持僵持盘整运行,市场信心是决定本轮需求利空行情长度的重要因素。若原料端资源放量以及成本面支撑稳定不松动,实际钨品刚需交易重心也难以被动调整。

 

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