受益于钨价上涨及结构优化 厦门钨业2017年盈利暴增

近日，厦门钨业公布2017 年业绩，其年度报告显示，公司当年度实现营收141.88亿元，同比增长66.37%；实现归属上市公司股东净利润6.18亿元，同比增长320.66%，业绩盈利高于预期。

钨产品：

2017 年国内钨精矿、APT价格同比均上涨30%至9.1 万元/吨和14.0 万元/吨，带动公司综合毛利率增加2ppt 至22%。同时钨产量显著增加，2017 年公司钨粉末产品产量同比增加36%至8813 吨，APT 产量增加3%至16793吨，此外，稀土金属/磁性材料产量同比分别增加1.4x/60%。

综上所述：企业受益于钨价格的上涨，盈利大幅提升；APT 销量创历史新高；钨粉末产品继续保持技术和产业优势，销量稳定发展；硬质合金深加工产品销售及盈利稳步提升，其中重点产品合金棒材、整体刀具、数控刀片经过多年的技术积累和市场开拓，销售收入和盈利稳步增长，与此同时，企业在硬质合金产口的研发投入亦创历史新高。

目前，钨价的高位运行条件已经趋稳，年初至今国内钨精矿和APT 价格维持在11 万元/吨和17 万元/吨左右的高位。展望未来，钨的需求端有望受益于制造业企稳，而供应端环保、安全要求维持高力度已经成为常态，预计钨价高位具备一定支撑。

产品结构优化：

得益于新能源汽车的热潮，新能源电池产业加速扩张，带动国内新能源材料产业大幅增长。公司的产量和生产效率也明显提升了。厦门钨业从2003年就开始进入电池正极材料领域，见证和经历了市场主流产品从储氢合金到钴酸锂、三元材料的更新换代。在NCA、NCM正极材料具备高能量密度优势，符合未来动力电池提升方向的情况下，2017年厦门钨业抓住时机，重点扩充了对应材料产能，分别在其厦门基地扩建1万吨，三明扩建6000吨，宁德基地设计2万吨正极材料产能。

 市场形势一片大好固然是基础，但也推动了原材料价格的上涨和竞争。考虑到国内钴矿资源极度紧缺，极度依赖进口，且当前供给侧收紧、被社会游资大力追捧，导致钴价持续走高的情况，厦门钨业在2017年8月，投资7800万元增资了，主营二次电池再生资源回收及加工利用的赣州豪鹏，进入电池回收产业。

相关机构预测，从废旧动力锂电池中回收钴、镍、锰、锂、铁和铝等金属所创造的回收市场规模在2018年将超过50亿元，2020年将达到136亿元。业内人士普遍认为，随着未来三元动力电池的扩产，钴金属的来源将主要来自回收领域。

厦门钨业布局电池回收的举动将进一步保障公司原材料供应稳定、延伸产业布局，提升公司综合实力和核心竞争力。实际上，包括宁德时代入股邦普集团、湖南邦普动力电池循环项目扩建、格林美向赣州格林美增资等，越来越多的相关企业在加紧这一市场的布局。（信息综合整理自中国财经信息网、福建日报）

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