专题周报:稀土永磁发展史启示

稀土永磁发展史的启示。科技和创新始终是永磁材料行业的第一发展原动力。人类追求更高更强的精神在永磁发展史上,表现为对磁能积的追求。每隔10年左右,最大磁能积就出现跳跃式发展,平均每10年提高40KJ/m3。钕铁硼永磁于1983年诞生,在近30年里,在传统领域内对铁氧体永磁进行了一定替代,也开拓了部分高端新应用领域。然而,目前钕铁硼永磁市场的快速发展存在2个隐患:近3年来现有应用领域全面受到稀土价格剧烈波动的冲击,导致需求严重萎缩;重稀土被过度依赖。新需求领域的出现和蓬勃发展是永磁材料行业发展壮大的基础。虽然材料替代带来的市场空间可以给人以信心保障,但并不要过多指望替代作用。围绕着可能的技术突破,钕铁硼永磁大的投资机会在于两方面:1需求突破。紧密围绕低碳经济和国防军工产业需求,按需定制,开发高附加值的新应用领域。2元素平衡运用、性能弱点攻关。开发低重稀土、高矫顽力、强耐腐蚀性、良好温度稳定性能的稀土永磁材料。

稀土行业上游一周动态:重稀土精矿价格小幅反弹,镨钕价格再次下滑。经过补充,多数价格数据已追溯至2010年8月。上周稀土市场整体表现平淡。中钇富铕矿略有反弹,轻稀土镨钕价格再次小幅下滑,重稀土氧化铒价格也有小幅下跌。近期镨钕、钆和镝等部分品种的询盘量增加,而后市价格是否会上调,目前还很难判断。我们看淡本月稀土价格,看多3个月稀土价格。

 稀土行业下游一周动态:价格无变化。上周稀土合金、荧光粉和烧结钕铁硼价格无变化。预计春节前选择停产的稀土下游企业会逐步增加,需求出现下降,成交愈加萎靡,春节后下游企业会有所回暖,但回暖幅度还要视国内外需求而定。

 行业投资策略:稀土行业围绕“整合+需求”主线挖掘。前期停产保价和国家收储等利好政策带来的市场预期已经逐渐消散,春节前下游需求会继续减弱。我们认为,要从行业整合的前景和需求端的变化进行挖掘。本期主题中我们探讨了目前稀土在中国最重要的消费领域钕铁硼磁材行业的应用前景。目前各大稀土省份纷纷提出了以某集团为主体整合稀土产业的构想,各省级别的稀土产业的兼并重组高潮已经或将要来临。个股方面,建议持续关注受益于福建离子型稀土整合的厦门钨业和钕铁硼磁材龙头中科三环。


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