钨价企稳：稀缺资源价值、合理投资回报的确认与重构

2024年5月22日钨市场行情

钨价目前处于快速大幅度拉涨后的企稳横盘博弈阶段，在钨原料价格达到历史新高之后，部分获利盘开始寻求短线交易实现已有获利，对市场心态形成一定扰动的同时，也缓解了市场原料紧缺的现状，但适量的市场流通不仅不会构成实质性的抛压利空，谨慎且和缓的以需求定采购的交投反而在不断确认市场新格局并保持市场的稳定运行。

中钨在线一直密切关注一线市场，实时进行密集的市场调查和分析分析，我们认为，尽管钨价已经站在了历史新高点上，但目前钨制品市场反应的现状是：

（1）目前钨产业链的总体价值仍未体现出其作为战略资源、关键矿物的稀缺性；

（2）没有反映中国优势钨资源的独占性；

（3）也没有认可我国钨企业在开采、冶炼和加工技术等环节的先进性；

（4）更没有给我国钨企大量资金投入以合理的获利回报。

正是基于上述观点，大部分业内人士认为，作为完全的市场行为，即使短期内钨价有合理的微调需要，但长期来看，钨制品真实的价值定位与合理的利润回报已经在目前新的市场价格基础上确立，钨制品价格再难回到前期低位，新的价格位置作为一个盘整台阶，应可在此位置上企稳并在未来依据时事借势上行。

从更高的视角观察，可以清晰地发现，本轮钨原料价格急速上涨对下游企业的经营管理能力和产品技术含量提出更高要求。同质化、低质量、低价竞争且没有资金实力的企业将面临更为激烈的竞争和恶劣的生存环境；市场过剩产能将得以压缩和优化，有利于产业链供求格局重塑与行业集中度提高。

从更宏观的角度看，中国钨制品的资源优势很快将我们国内的新市场价格外溢传导至全球市场，使中国钨产业链以国内需求为基础、以人民币成本为锚碇的价格在国际市场上的钨制品定价权得到确认。

综上，中钨在线认为，本轮涨价将是钨制品行业的历史性事件，必将在我国钨产业发展史上立下深深的烙印。

2024年5月22日钨价格一览

钨粉图片

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