钨制品价格上涨，还在路上

一、2024年5月6日最新钨价格一览表

钨价格行情持续坚挺态势，五一长假周期市场稳固观望气氛为主，在成本高位的情况下商家主动备货积极性较为谨慎冷清，交投按长单或刚需进行，等待新一轮机构与钨企指导价格明晰。

65%黑钨精矿部分高位达到14.5万元/吨关口，市场资源量偏紧状态仍未缓解；仲钨酸铵（APT）价格随行跟进至21.1万元/吨左右，冶炼厂持续承受原材料与环保等成本高压；钨粉价格僵持在311元/公斤左右，碳化钨粉价格僵持在307元/公斤左右，市场流动性欠佳；硬质合金尝试消化成本压力，总体产业链后端消费量反馈一般。

据悉，厦门钨业2024年5月上半月仲钨酸铵长单采购价格为20.8万元/吨，较4月下半月报价上调16000元/吨。 

二、近期宏观经济波动

▎CPI主客观看涨

2024年我国CPI预估值是3%，开年后央行不断强调促进物价温和回升，避免通缩。燃气涨价之后，武广、沪广高铁涨价在即，主要铁路线纷纷调涨价格，如沪昆客专、沪杭客专、杭甬客专均与武广高铁一致，涨幅普遍在20%左右。中钨在线认为这是在私营领域商品价格由市场决定且长期低迷的情况下，高铁涨价强行拉动消费价格是行政意志的强烈表达，具有明确的指标意义和引领作用。统计显示2024年3月份母猪存量达到最低值，预估在2025年春节达到高点。因此，民生用品和工业品强相关的刚需品价格将随之涌动进而带动整体物价上行，走出通缩。

▎美国降息预期

在长期加息使美债利率高达5.5%之际，美国在工业生产、物价、国债利息和银行利息各要素利害权衡上的空间越来越小，不可能一味加息；一旦降息会促使大宗商品等物价上涨，其外溢效应势必影响黄金和大宗有色金属商品价格，钨制品价格亦裹挟其中。

但是，如物价高居不下，美国各界大喊降息之际出其不意的加息带来的负面效应却是需要特别警惕的！

▎中国资产看涨

5月3日，美国4月非农就业报告数据大幅低于预期，令美联储降息预期重新升温，市场重燃三季度降息的希望。离岸人民币对美元汇率一度涨超400点，1月25日以来盘中首次涨破7.17。尽管美国4月非农就业数据令人失望，但通胀对美联储来说仍高居不下，不足以令美联储降息，限制了近期金价表现，伦敦现货黄金、COMEX黄金期货本周累计分别下跌1.53%、1.58%，两者均连续第二周回调。

▎PMI积极乐观

尽管美4月ISM制造业PMI，以及周五晚间公布的4月非制造业PMI双双走低，且低于预期，预示经济放缓趋势，并重新提升美联储年内降息预期；尽管较上月比微降，我国的PMI、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.4%、51.2%和51.7%，三大指数继续保持在扩张区间，我国经济景气水平总体延续扩张。

▎新产业加持

新质生产力诸要素发力将为钨制品在工业生产中获得加持。被誉为智能驾驶GPT的特斯拉FSD获准在我国使用，说明了新能源车进入自能驾驶的下半场，鲇鱼效应将使软硬件更新迭代加速；作为算力基座的电力等电力设施的持续投入；国内高铁的不断联通和国外高铁的承建；房地产政策中新旧置换和优化升级等，都为中远期钨制品消费带来了增量前景和高品质需求。

三、钨制品价格展望

我们认为，钨制品价格上涨的市场基本逻辑是钨制品消费端价、量的正向反馈。

钨制品市场的五一节前较长的时间里，各大钨制品企业原料纷纷上调价格，主要冶炼企业的原料价格基本上调了15%左右，加之从钨精矿开始的原料供应趋紧，硬质合金等消费端近期以来也纷纷调价，即消费端已经开始接受钨制品原料涨价的事实，并积极向后端消费者分散自己的成本，进而使整个产销链条上钨原料的价格在新的价格基础上达成新的平衡，使钨制品价格上涨达成共识，而在宏观经济整体恢复后，全社会价格会有一个整体的水涨船高。

我国大飞机、新能源、汽车等新质生产力的提升扩张和产能释放将是钨制品价格消费端增量承接能力的注脚。

是故，尽管未来钨制品价格可能会小幅回调，但也仅仅是上涨周期内的小幅波动而已。

正如五一节当天我们所说，钨制品价格上涨，正在路上！

类似高铁票价的涨幅已经在望！

版权及法律问题声明

本文信息由中钨在线®/中钨智造®（www.ctia.com.cn，news.chinatungsten.com）根据各方公开的资料和新闻收集编写，仅为向本公司网站、微信公众号关注者提供参考资料。任何异议、侵权和不当问题请向本网站反馈，我们将立即予以处理。未经中钨在线/中钨智造授权，不得全文或部分转载，不得对文件所载内容进行使用、披露、分发或变更；尽管我们努力提供可靠、准确和完整的信息，但我们无法保证此类信息的准确性或完整性，本文作者对任何错误或遗漏不承担任何责任亦没有义务补充、修订或更正文中的任何信息；本文中提供的信息仅供参考，不应被视为投资说明书、购买或出售任何投资的招揽文件、或作为参与任何特定交易策略的推荐；本文也不得用作任何投资决策的依据，或作为道德、法律依据或证据。

• < 上页
• 下页 >