上周行情回顾

 

上周沪深300指数收报3203.93，周涨幅-0.66%。有色金属指数收报3681.25，周涨幅-5.28%。上周有色子板块，涨幅前三名：黄金(-0.46%)、钨(-1.95%)、铜(-2.30%)，涨幅后三名：磁性材料(-8.88%)、铅锌(-9.13%)、稀土(-10.37%)。

 

美元指数96.69(-0.68%)，国内锡价周涨幅1.79%，LME镍价周涨幅3.28%。小金属方面，钨精矿及APT周涨幅均超过10%以上。

 

个股方面，涨幅前五：西部矿业(15.34%)、中钨高新(10.77%)、山东黄金(5.65%)、ST东钽(5.04%)、全新好(2.87%);涨幅后五：西部材料(-18.18%)、罗平锌电(-18.02%)、北矿科技(-16.92%)、银河磁体(-15.77%)、西藏珠峰(-15.39%)。

 

行业及公司资讯

 

全国十种有色金属产量2512万吨，同比增长0.1%。菲矿业部长称未来或关停更多矿场。7月中旬起中央环保督察组第一批进驻8省(自治区)，江西、云南、广西等有色传统大省是此次第一批核查省份，受影响金属品种包括钨、锡等，其中碱法工艺生产APT产生的废渣被环保部列入危废，引发赣州APT生产企业集体关停整改，导致近一周钨精矿及APT价格集体走强。为此次环保督查有望进一步推进国内供给侧改革落实，通过提高环保投入加速落后企业产能退出。短期，环保督查有望催化钨、锡价格继续走强。

 

下半年，涨价金属品种关注供需弱平衡的锡、锌、锆等。稳增长方向推荐核电、航材主题投资。另一方面，中报集中披露期，重点关注业绩增长确定，具有安全边际的小市值、绩优公司。

 

推荐组合核心组合：锡业股份、久立特材、常铝股份、东睦股份、章源钨业。短期建议关注：厦门钨业、中钨高新等。

 

近日钨品市场出现供应紧张的局面。目前市场报价走高，其他有少许现货的企业也出现了暂时不出货的态度。钨精矿市场也处在供应紧张的行情，目前赣州地区的65度黑钨标矿近期的成交价格在7.1万元/标吨，多数钨矿持货企业的心态仍然是看涨。受环保检查的影响，江西地区的钨冶炼和钨矿加工企业多数停产，主产地赣州地区仅有三家冶炼厂在生产。本轮涨价的速度远超预期，虽有一部分企业成功低价补进，但多数企业考虑价格波动风险跟进迟疑，随着后期追涨的刺激，造成市场现货供应紧张。由于钨精矿当前价格与行业平均成本还存在25%左右的倒挂，在供给端显著收缩、需求端保持平稳、行业集中度很高的供需格局下，预计钨价仍有35%的上涨空间。

 

消息面上，7月中旬起中央环保督察组第一批进驻8省(自治区)，江西、云南、广西等有色传统大省是此次第一批核查省份，碱法工艺生产APT产生的废渣被环保部列入危废，赣州APT生产企业集体关停整改，此次环保督查有望进一步推进国内供给侧改革落实，通过提高环保投入加速落后企业产能退出。全国十种有色金属产量2512万吨，同比增长0.1%。菲矿业部长称未来或关停更多矿场。

 

个股推荐：中钨高新、章源钨业和厦门钨业。

 

7月29日，根据美国伊利诺斯大学芝加哥分校网站消息指出，该校研究人员设计出一种新型太阳能电池，能直接把大气中的二氧化碳转化成碳氢化合物燃料，整个过程廉价而高效，有助于加快淘汰化石燃料。这种利用太阳能将二氧化碳转化为燃料的反应被称为人工光合作用，这个反应也成为了绿色能源研究者的圣杯。据悉，这种新型太阳能电池的原理更像是植物，通过“人工树叶”产出氢气和CO的“合成气”，可以直接燃烧，也可以转化为柴油或其他烃燃料，成本和一加仑汽油相当。多年来，科学家们一直致力于探索各种还原二氧化碳的高效催化剂，然而，对贵金属的依赖性依然很强，或者反应速率很低。此次研发出的新催化剂更活跃、能力更强，比贵金属催化剂速度快1000倍，而价格便宜20倍。

 

太阳能电池又称为“太阳能芯片”或“光电池”，是一种利用太阳光直接发电的光电半导体薄片。它只要被满足一定照度条件的光照到，瞬间就可输出电压及在有回路的情况下产生电流。WO₃是VI族过渡金属氧化物，具有半导体特性，在催化、电致变色、太阳能吸收材料和隐形材料等领域具有很好的相当好的应用前景。近些年，对于WO₃用于太阳能电池的研究和报道也十分频繁，如WO₃染料敏化纳米晶太阳能电池；三氧化钨磷钨酸多孔薄膜光阳极染料敏化太阳能电池的制备；2015年报道的美国德州大学阿灵顿分校研发出的新型PEC电池，其光电极混合WO₃及二氧化钛，可有效地长时间储存电子等。相信，未来对于氧化钨在太阳能电池方面的研究和应用会取得更大的突破。

目前国内主流钨价继续上调，黑钨标矿报价7.2-7.4万元/标吨，均价上涨1000元/标吨。主流APT报价10.7-11万元/吨，均价上涨1000元/吨。主流碳化钨报价166-170元/公斤，均价上涨2元/公斤。现货市场更是追高不断，一些APT在11万元/吨以内恐难以拿到货，下游钨粉末被动涨价，但主流报价基本围绕在170元/公斤。 

 

分析当前的市场看，环保检查已经成为当前市场涨价的支撑，且涨价的幅度越来越大，以APT价格看，从9.2万元/吨到11万元/吨，经历的时间仅仅为2周多的时间，且后期出现了大幅上扬的局面，越是涨价越是有利可图，更加拉开了贸易操作的利润空间。当钨精矿超过7万元/标吨，部分钨精矿企业已经出现了持平生产成本线，随着价格的继续走高，市场将会积压一定的风险。预计短期内，钨原料依旧看涨，市场成交依然受限，企业采购需要谨慎。

 

钨价在7月中旬迎来触底反弹，出现大幅的回涨，相比前两次的触底反弹，本轮涨价的市场环境并不好，但一旦涨价成为事实，似乎所有的条件都符合涨价，在加上钨产品主产地前所未有的环保检查而停产，涨价成为整个行业的共识。7月、8月在钨产品市场属于绝对的淡季，从往年的市场现状看，也的确如此，所以淡季还未开始，多数市场观点对淡季所造成的需求低迷表示认同，对淡季发生触底反弹的判断在市场上也几乎绝迹，所以在7月份钨产品市场发生转折且大幅上扬时，市场的谨慎观点担心涨价能否持久，8月将成为市场的关键月份。如果当前涨价的时间能够覆盖8月全月且不会出现贸易抛货的现象，9月开始的需求就将认可当前市场的涨价。后期出现跌价的可能性和降价幅度就将减小，即使出现贸易抛货，但对于已经转好的市场影响有限。如果8月涨价乏力，贸易抛货将直接影响钨企心态，9月份即使出现需求转好，但对于已经出现回落的钨市也只能是杯水车薪。