稀土行业业绩惨淡难掩利好不断

持续多年却一直进展缓慢的稀土行业整合，近期可能迎来突破。9月11日，工信部副部长苏波在大连夏季达沃斯论坛上对媒体表示，组建稀土产业大集团将在年底之前有结果。

不过，因产能过剩和需求低迷，稀土企业的业绩仍不容乐观。Wind统计显示，稀土永磁板块32家上市公司今年上半年合计盈利25.56亿元，与2012年同期盈利48.46亿元相比下降47%；而产能过剩加上去库存缓慢，导致上市公司应收账款同比上涨三成。

业内人士表示，近期稀土行业整顿或许只是一个信号，是国家整合稀土行业的前奏，后续稀土大集团整合的主旋律或将奏响。而随着行业整顿的深入，加上稀土收储和稀土大集团组建的临近，未来稀土行业将利好不断。

净利润降幅近一半

受稀土产品价格大幅下滑影响，涉及稀土磁材上市企业上半年业绩普遍下降。

32家稀土板块上市公司中，5家亏损，27家保持盈利，但盈利普遍下滑。根据Wind统计数据，32家公司上半年实现营收1235.5亿元，同比仅增加1.4%；实现净利润25.56亿元，同比下降47%。

稀土行业多年来一直处于供大于求、产大于销的状态，一旦需求稍微不振，全行业就迅速疲软。中国有色金属协会会长陈全训曾直言，稀土产能过剩较为严重，产能利用率不足40%。中国稀土协会会长干勇介绍，目前，我国稀土永磁材料产能30万吨，年产量8万吨左右，产能利用率不到30%。

分析师表示，产能过剩加上行业现状混乱，私自采矿现象泛滥，让全行业利润低迷。此外，稀土下游的钕铁硼在用量和出口上增长有限，致稀土企业订单减少，业绩降幅加大。

去库存化过程缓慢

目前全球稀土产能包括私矿在内大约为20-30万吨，而全球对稀土的需求量是十几万吨，供应量远远高过需求量。业内专家表示，稀土供需失衡主要有两个原因：一是国内稀土应用不足，表现在绝对用量较小和核心技术落后两方面；二是国外稀土供应增加，国内走私严重，导致稀土价格处于低位，进而强化了国内稀土企业的销售意愿。

“虽然今年6月、7月稀土价格有所回暖，但仍未达到理想水平，致使今年上半年仍有不少稀土企业停产，想要消化库存，过程十分缓慢。”有行业内分析师表示。

产能过剩加上去库存缓慢，导致企业应收账款增加。

据数据统计，上半年32家公司应收账款总和为387亿元，而去年同期为297.41亿元，同比上涨30.12%。其中，五矿发展、中色股份、包钢稀土与厦门钨业等公司的应收账款均已超过40亿元。

库存方面，今年上半年32家稀土概念股的存货总和为478.4亿元，与去年同期479.27亿元相比基本持平。不过，仍有9家公司存货有所增长。其中，五矿发展以122.54亿元的存货位居稀土永磁板块的榜首，包钢稀土以74.74亿元的存货位居第二。

“国外企业一般有一定的稀土储备量，他们可以先用库存，然后坐等价格变化。这是国外资本的一种策略。”中国稀土行业协会副秘书长陈占恒认为，一些国家试图通过暂时使用库存，减少采购量的策略来压低中国稀土价格。

行业利好集中释放

9月11日，工信部副部长苏波在大连夏季达沃斯论坛上表示，组建稀土产业大集团将在年底之前有结果。希望通过组建大稀土产业集团来提高稀土产业集中度，并有利于打击违法开采行为，方便污染防治管理。

据了解，目前，北方以包钢稀土为主导的北方稀土集团组建已无悬念，南方稀土集团的组建仍在酝酿中。有业内人士透露，以五矿集团、赣州稀土集团、中国铝业和广晟有色为主，组建南方稀土集团的可能性很大。

此外，目前国家新一轮的稀土收储工作很快将展开。据中国证券报记者了解，本次稀土收储量预计将达1万吨。此次参与稀土收储的企业有6家，除了中国五矿集团、中色股份、中国铝业公司3家央企之外，还有包钢稀土、广晟有色2家上市公司以及赣州稀土集团，收储的稀土价格或参考稀土均价。

业内人士表示，近期稀土行业整顿或许只是一个信号，是国家整合稀土行业的前奏，后续稀土大集团整合的主旋律或将奏响。而随着行业整顿的深入，加上稀土收储和稀土大集团组建的临近，未来稀土行业将利好不断。



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