7月8日：目前稀土市场供需双方均较为观望，下游因需求无明显起色而买盘谨慎，上游因货源或将偏紧而持坚报价，稀土市场暂处博弈阶段。

氧化镧主流厂家含税价26,000-28,000元/吨。

氧化铈主流厂家含税价27,000-28,000元/吨。

氧化镨主流厂家含税价380,000-390,000元/吨。

氧化钕250,000-260,000元/吨。

氧化镨钕主流厂家含税价280,000-290,000元/吨。

镨钕金属主流厂家含税价350,000-360,000元/吨。

荧光级氧化铕主流厂家含税价3,700-3,900元/千克。

荧光级氧化铽主流厂家含税价3,000-3,200元/千克。

氧化镝主流厂家含税价145-155万元/吨，

镝铁主流厂家含税价150-155万元/吨。


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自6月中旬以来，国内轻重稀土氧化物价格均企稳反弹，其中轻稀土主要品种氧化镨、氧化钕价格涨幅超过10%，并且有加速上涨趋势;中重稀土方面，氧化镝价格由6月中旬的1255元/公斤上涨至1475元/公斤，涨幅超过17%，氧化铽由2550元/公斤上涨至2950元/公斤，涨幅超过15%。我们此前判断稀土价格在去年四季度进入底部区域，今年以来稀土跌幅有所收窄，但是仍呈下跌趋势，到今年5月中旬中重稀土价格基本触底反弹，到6月中下旬轻稀土价格也见底回升，我们认为轻、重稀土价格先后触底回升标志着稀土价格在经过长达2年多的调整后，开始重新寻找新的价格均衡点。

此轮稀土价格调整自2011年7月份开始，到今年5月份已经超过2年的时间，主要稀土品种的价格下跌超过80%，海外稀土企业已经连续3个季度处于亏损状态，我们认为稀土价格长期低于海外企业成本线不可持续。随着中下游企业的补库存，稀土出口量回暖，行业逐步复苏，稀土价格逐渐企稳反弹。

海外产能释放有限，稀土价格反弹可持续

从Molycorp2013年Q1季报来看，其Q1季度实际稀土氧化物的产销量仅为763吨，如果按照目前的产量，我们预计其今年的总产量在5000吨左右，低于我们的预期，并且出现连续第三个季度亏损。根据我们对海外稀土生产企业的运营成本的观察，目前的稀土价格已经低于海外企业的成本线。以目前已经投产运营的Molycorp旗下MountainPass的成本来看，其REO的平均生产成本在40美元/公斤，其已经连续多个季度亏损。我们认为稀土价格很难长期维持在海外稀土企业成本线以下，此轮稀土价格反弹是市场供需关系的真实反应，价格上涨具备可持续性。

当然我们也必须看到，海外稀土矿的成本下降空间巨大，如果其产能完全建成投产，预计其单位REO的现金成本将显著下降，并冲击现有的稀土市场。

钕铁硼业绩弹性较大，受益明显

由于我们判断此轮稀土价格上涨仅是市场供需推动，并非行业政策推动，因此我们认为稀土下游的需求恢复是比较确定，特别是钕铁硼行业的景气回升。另外，与之前稀土价格大幅上涨不同，此次稀土价格预计将平稳上涨，且上涨幅度在30%~40%左右，价格上涨对稀土上游企业的利润贡献较为有限，而钕铁硼企业由于具备较强的提价能力，业绩弹性较上游更大，受益明显。因此本轮稀土价格反弹，我们重点看好:1)中重稀土企业，包括:广晟有色、五矿稀土和厦门钨业;2)钕铁硼企业，包括:中科三环、宁波韵升和正海材料等。


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稀土市场较多商家对后市仍维持观望，有贸易商表示暂无价可报，目前市场报价较为混乱。

据赣州地区的分离厂表示，周一他们已经全面上调了镨钕、镝、钆类产品的报价，平均上涨幅度在0.5-1万元/吨。此次价格上调的主要原因是国家对矿源管制严厉，稀土分离产品看涨。当地的另一家分离厂透露最近市场上贸易商及金属厂对氧化镨钕有一定的采购需求，目前他们的供应价格已经上调，带票价在28万元/吨以上，不会接受低于24万元/吨的不带票价出货。不仅镨钕氧化物价格出现上扬，镨钕金属价格也小幅上调，目前主流带票价36万元/吨以上，不带票价31万元/吨左右。经稀土业内人士介绍，现在采购商可以接受镨钕带票价小幅上扬。

镨、钕氧化物市场，草沉氧化镨有一定的采购问询，贸易商找货较困难，出售价坚挺，但采购商能接受的上扬幅度有限。氧化钕市场带票价28-29万元/吨，成交不活跃。

镝类产品市场，供应商看涨氧化镝及镝铁后市，尽管上周末氧化镝价格有小幅下调，本周第一天，供应商还是小幅上调了氧化镝价格，带票150-155万元/吨。

废强磁市场，周一回收商普遍提价1-2块钱/公斤，当前主流废强磁回收价格短条78-82元/公斤，长条80-84元/公斤，瓦片90-94元/公斤。废电机市场，临沂地区回收商小幅上调无刷废电机价格至76元/个左右，江浙地区无刷回收价在74、75元/个，有刷废电机变动不大。有业内回收商反映，现在散户仍持货观望不愿意出货。


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记者从中国科学院长春应用化学所了解到，中国科研人员研发出新型稀土LED发光材料，有效解决了国际上一直未能攻破的交流LED照明难题，使中国成为世界上唯一掌握该技术的国家。

LED照明是继白炽灯、荧光灯后照明光源的又一次革命，被世界公认为是最具发展前景的高效照明产业。现有的LED照明光源使用直流电作为驱动，在工作时必须经交、直流电源转换，能耗大、散热差、成本高。而交流LED照明设备频闪问题在国际上一直未能攻破。

长春应化所与四川新力光源有限公司于2006年合作开展新型交流LED照明技术的研发，经过6年多的不懈探索和开拓，研发出一种新型稀土LED发光材料，近日通过由中国科学院组织的成果鉴定。

专家组认为，该技术从源头上解决交流LED频闪的瓶颈问题和直流和交流电驱动存在的若干技术难题。同时，该成果产品与现有的LED相比，具有发热低、能量转换率高、体积小等优势，可提高使用寿命2倍以上，能耗和成本分别降低15%和20%以上。

目前，该系列产品已通过中国以及美国保险商实验室、美国联邦通信委员会、欧洲统一和欧盟环保等认证，并销往美国、加拿大、墨西哥、西班牙、巴西等多个国家。


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