2025年上半年钨制品价格走势全图及评述

一、2025年上半年钨制品价格走势

2025年上半年，中国钨市场在供给端结构性收紧、下游需求刚性支撑以及国际地缘政治风险交织影响下，整体呈现出“波动上行-屡创新高-阶段性回调-高位震荡”的复合型运行特征。

（一）季度性价格波动特征及驱动因素解析

1月：春节效应支撑，价格温和上行。 受春节前工厂集中检修、放假等因素影响，钨原料及产品供应阶段性收紧，支撑钨价呈现温和上行走势，周期内钨矿价格涨幅约2.1%。

2月初至3月上旬：出口管制冲击，价格承压下行。2月4日实施的钨钼相关物项出口管制措施（事件1）对市场产生显著冲击。出口通道受阻导致部分依赖海外订单的厂商承压，国内钨价因此经历了一个月左右的下行调整周期，期间钨矿价格跌幅约为4.1%。不过，此事件同时引发国际市场对供应链稳定性的担忧，推动国际钨价大幅上涨。

3月下旬至5月中旬：政策与资源稀缺共振，价格强势拉涨创纪录。 此阶段成为上半年行情的决定性转折点。核心驱动因素有二：一是2025年第一批钨矿开采总量控制指标下达，同比减少4,000吨（事件2），这一超预期的供给收缩政策强化了市场对原料长期紧缺的预期。二是中东等地缘政治紧张局势持续升级（事件3），加剧了全球范围内对包括钨在内的关键战略金属资源供应安全的担忧，其战略属性被市场重新定价并高度关注。国内外因素形成强烈共振，推动钨价（尤其是原料端）开启迅猛拉涨模式，不断突破历史高位。周期内钨矿价格最大振幅达+20%，钨材、硬质合金、钨合金等企业在成本因素影响下不断更新涨价函。

5月下旬至6月上旬：短暂修正后再度冲高。 价格在创纪录高位后，市场出现短暂的获利了结和技术性回调需求。然而，在供给强约束和钨原料成本的支撑下，回调幅度有限且时间短暂，钨价很快重拾升势，屡次刷新历史峰值，65%黑钨精矿价格峰值至17.3万元/标吨，仲钨酸铵（APT）价格峰值至25.3万元/吨，钨粉价格峰值至37.8万元/吨。

6月下旬至今：高位盘整，博弈加剧。 进入六月下旬，市场进入高位震荡阶段。一方面，持续的高价对下游合金及硬质合金企业的成本传导形成压力，部分领域需求显露疲态，采购趋于谨慎；另一方面，上游矿山在强政策约束和成本支撑下，挺价意愿依然强烈。供需双方进入深度博弈期，价格呈现小幅回调后横盘整理的态势。尽管如此，市场普遍认为，在核心供给约束未解和战略价值凸显的背景下，随着企业库存的陆续消耗，钨价仍有探高潜力。

（二）关键事件影响机制解读

事件1：2月4日，国内对对钨、钼等相关物项实施出口管制。

影响：（1）导致国内钨产品出口量急剧萎缩（3-5月APT和三氧化钨出口量归零），国内供应短期相对增加，钨价承压下行约一个月。（2）引发国际市场对中国钨供应链稳定性的强烈担忧，刺激国际钨价大幅上涨，形成国内外价格阶段性背离。（3）倒逼海外替代性钨矿产资源的开发。（4）驱动国内企业加速向下游深加工领域延伸，转向生产高端硬质合金等高附加值产品，以减弱出口限制影响，并维持和拓展国际市场份额。

事件2：4月3日，自然资源部下达2025年度第一批钨矿开采总量控制指标58000吨，同比减少4000吨，降幅6.45%。

影响：该数据释放了国家强化钨资源管控、保护战略性矿产资源的信号，加剧了国内钨精矿供应的紧张预期，为钨价上行提供政策面与情绪面支持。

事件3：中东等地缘局势紧张升级

影响：地缘政治风险加剧凸显了钨作为关键战略金属的不可替代性。其在国防军工、高端制造、新能源等领域的广泛应用使其成为大国博弈中的焦点资源。局势紧张推升了全球范围内对战略资源储备和供应链安全的焦虑情绪，进一步强化了钨的资源属性和投资价值，成为推升钨价（尤其是国际价格）的重要外部因素。

截至6月27日，欧洲钨铁价格报51.5-52美元/千克钨，较年初涨17.6%。欧洲APT价格440-485美元/吨度，较年初涨40.2%。

二、2025年上半年钨制品均价

2025年1-6月份，65%黑钨精矿均价15.18万元/吨，同比2024年上半年均价上涨12.78%，6月底较年初报价上涨20.28%。65%白钨精矿均价15.08万元/吨，同比上涨12.96%，6月底较年初报价上涨20.42%。仲钨酸铵均价22.32万元/吨，同比上涨12.16%，6月底较年初报价上涨18.96%。钨粉均价332.99元/千克，同比上涨11.72%，6月底较年初报价上涨19.30%。碳化钨粉均价327.84元/千克，同比上涨11.72%，6月底较年初报价上涨18.97%。70钨铁均价22.86万元/吨，同比上涨16.45%，6月底较年初报价上涨20.00%。钨条均价386.43元/千克，同比上涨8.95%，6月底较年初报价上涨14.86%。钴粉均价231.65元/千克，同比上涨11.71%，6月底较年初报价上涨60.00%。

2025年第二季度，65%黑钨精矿均价15.97万元/吨，环比第一季度均价上涨11.37%，同比2024年第二季度均价上涨10.29%。65%白钨精矿均价15.87万元/吨，环比上涨11.45%，同比上涨10.36%。仲钨酸铵均价23.45万元/吨，环比上涨11.03%，同比上涨9.48%。钨粉均价348.64元/千克，环比上涨10.14%，同比上涨8.96%。碳化钨粉均价343.34元/千克，环比上涨10.21%，同比上涨8.91%。70钨铁均价23.96万元/吨，环比上涨10.41%，同比上涨12.70%。钨条均价399.84元/千克，环比上涨7.39%，同比上涨8.54%。钴粉均价266.25元/千克，环比上涨36.36%，同比上涨28.30%。

2025年6月份，65%黑钨精矿均价17.25万元/吨，环比2025年5月份均价上涨6.09%，同比2024年6月份均价上涨15.54%；月末与月初报价持平。65%白钨精矿均价17.15万元/吨，环比上涨6.13%，同比上涨15.64%；月末与月初报价持平。仲钨酸铵均价25.21万元/吨，环比上涨5.61%，同比上涨13.87%；月末与月初报价持平。钨粉均价376.85元/千克，环比上涨7.17%，同比上涨12.87%；月末较月初报价上涨1.89%。碳化钨粉均价371.00元/千克，环比上涨7.05%，同比上涨12.73%；月末较月初报价1.65%。70钨铁均价25.70万元/吨，环比上涨5.50%，同比上涨14.32%；月末较月初报价上涨2.79%。钨条均价425.00元/千克，环比上涨4.19%，同比上涨13.33%；月末与月初报价持平。钴粉均价262.90元/千克，环比下跌1.44%，同比上涨26.88%；月末较月初报价上涨2.64%。

三、2025年上半年钨原料价格走势图

3.1 2025年1-6月份钨精矿价格走势图

3.2 2025年1-6月份仲钨酸铵（APT）价格走势图

3.3 2025年1-6月份钨粉（WP）价格走势图

3.4 2025年1-6月份钨铁（FeW70）价格走势图

3.5 2025年1-6月份钨条价格走势图

3.6 2025年1-6月份金属钴粉（Co）价格走势图

四、2025年上半年赣州钨协预测均价与各大型钨企长单报价

4.1 2025年1-6月份赣州钨协预测均价走势图

4.2 2025年1-6月份江钨集团长单报价走势图

4.3 2025年1-6月份厦门钨业长单报价走势图

4.4 2025年1-6月份章源钨业长单报价走势图

4.5 2025年1-6月份翔鹭钨业长单报价走势图

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