衬底市场平稳 消费电子成蓝宝石新蓝海

随着Apple Watch问世，蓝宝石的第二春似乎到来,，相关概念股迎来大涨。过去的传统蓝宝石产业，主要包括LED蓝宝石衬底市场和窗口片市场，其中窗口片市场偏向定制化，价格弹性很小；衬底市场则取决于LED下游外延片需求的影响。

当前蓝宝石应用主要集中在LED衬底，大概占总量的90%左右。前几年，LED行业的盲目扩张带动蓝宝石产业的疯狂，投资过热的结果是产能过剩，导致蓝宝石衬底价格一落千丈，2英寸蓝宝石衬底价格由高峰期35-40美元左右下降至30美元左右；2 0 1 2 年下降幅度更是超过1 0 0 %；2013年价格有所回升，在7美元上下浮动。

到了2014年上半年，随着LED下游应用需求拉动，蓝宝石市场再度呈现热潮，特别是晶棒价格持续看涨。“到了下半年价格2英寸蓝宝石晶棒价格维持在5美元/mm左右，而用量最大的2英寸衬底的价格则回升到8美元左右，略有上涨。”天通股份(600330.SH)市场部总监郭跃波介绍， PSS图形化衬底价格则已经下降到13美元左右。而4英寸大尺寸蓝宝石衬底平片价格仍是2英寸的5-6倍。

巨大的潜在市场机会催生大尺寸蓝宝石衬底材料的投资信心持续高涨。高工产研LED研究所(GGII)指出，未来随着蓝宝石衬底价格回升，4英寸蓝宝石衬底投资项目的盈利能力还会进一步增强。对此，郭跃波表示赞同，，他说：“未来天通的LED蓝宝石衬底产品将主要定位于4、6英寸大尺寸衬底。”

从成本构成来看，蓝宝石占成本比重占10％左右。在LED照明应用产品大众化，价格持续走跌的情况下，涨价显然已非大势所趋，这是违背市场竞争规律，特别是蓝宝石衬底，相关产品仍在下降的情况下，作为蓝宝石衬底客户的上游外延芯片厂商是怎么可能会允许蓝宝石厂商涨价呢？

那么从市场需求来看，在LED照明的带动下，2014年主要芯片厂商扩产外延片产能急速扩大，为了稳固市场占有率与因应照明市场需求，华灿、三安、同方等国内一线LED芯片厂商加速扩产并提高产能利用率，来抢占市场，进一步带动蓝宝石衬底需求。

以华灿光电为例，2014年两英寸蓝宝石衬底当月需求量约为25万片，截止到2014年底，公司MOCEVD设备100台左右，产能达到45万片/月。对此，华灿光电副总裁边迪斐表示，“迈入2015年后，产能还会持续扩张，在这个问题上，公司董事会的态度高度一致：坚定扩产。”

随着通信、物联技术和智能化发展，手机、可穿戴电子设备对电子功能材料提出了更高要求，蓝宝石作为新一代优质材料，在上述应用中需求越来越广泛。相较于已渐趋成熟的LED市场，市场正翘首以盼的是蓝宝石作为保护材料用于手机等电子消费品领域。

在水晶光电(002273.SZ)公布的2014年业绩报告显示，公司营业总收入9.78亿元，同比增长56.16%。

业绩增长的原因就是国内智能手机行业的快速发展，带动相关手机类产品的快速增长，且蓝宝石产品销量增长234%。而这只是一个缩影，从当前涉及蓝宝石的上市公司投资计划来看，虽说LED衬底依旧是重要的投资方向，但针对消费电子产品的趋势较为明显便已经愈加明显。

“LED衬底行业的市场规模已基本可见了，但是手机屏幕却是新蓝海，未来发展的可能空间非常大，手机市场的容量将达到LED行业的7、8倍。现在市场上超过八成的蓝宝石都用于LED衬底，手机市场很小；以后一旦蓝宝石手机屏得到应用，这个比例很可能会倒过来。”对于蓝宝石在移动终端的运用，一家蓝宝石相关的上市公司董秘对《高工LED》记者如此描述。

对此，奥瑞德光电董事长、总经理左洪波也持相同意见，他表示十分看好蓝宝石晶体材料在消费类电子产品领域的巨大应用前景。“公司多年前便开始布局，预计今年公司在此项业务营收将从8853.44万元增长至34615.38万元，同比增幅290.98%。”

从蓝宝石材料在iPhone5及5S摄像机镜头透镜和Home键中应用，特别是2013年底，苹果公司与GTAT签订一份价值5.78亿美元的蓝宝石晶体订单。市场不断传出苹果新一代iPhone6将在屏幕盖板上使用蓝宝石的消息。

然而最终，iPhone6及iPhone6plus并未如预期使用蓝宝石屏幕，其生产商GTAT也因为债务原因走向破产重组，蓝宝石在消费电子领域大幅应用预期落空，一些在消费电子领域大规模投资布局的蓝宝石概念股首当其冲地受到影响。

“虽然美国蓝宝石供应商GTAT倒下，但是智能终端应用蓝宝石材料是大势所趋。”郭跃波表示，公司天通股份在此领域拥有核心竞争力，继续看好未来蓝宝石业务对提升公司整体盈利能力的积极作用。

而今年蓝宝石终于出现在苹果产品iWatch上，显然苹果公司并未放弃将蓝宝石材料运用在其电子产品上的想法。

GGII认为只要蓝宝石的工艺、良品率、产能得到有效的提高，蓝宝石仍有可能成为苹果手机供应链的一员，iPhone7使用蓝宝石屏幕是大概率事件。

谈及未来，晶能光电董事长助理王琼表示看好硅衬底，她认为蓝宝石在近几年内依然会占据市场主流，但是随着硅衬底技术的娴熟与改进，蓝宝石衬底的市场相对会被挤压掉一部分，其他新型的衬底材料也都有机会。

正因如此，对于蓝宝石市场，有业内人士认为，我们一方面应该看到未来蓝宝石市场的前景，另一方面也要呼吁企业理性看待，切勿盲目跟风。

“就市场的空间和容量来看,蓝宝石行业目前还处于起步阶段,如初升的朝阳充满希望。LED企业充分利用自身优势,找对经营策略,在技术创新方面多下功夫则一定大有可为。”左洪波表示，随着技术发展和产能的持续释放,蓝宝石衬底逐步从2英寸向大尺寸和大功率等高附加值的方向发展。在这种趋势下,会出现大者恒大的局面,拥有较低成本、技术优势和质量过关的企业将最具竞争实力成为蓝宝石产业的龙头。


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