钨市场行情：经过前一段时间激烈飙涨后，近两日钨市迎来坚挺平稳，现货市场操作增加、发盘和询盘皆有所增加，预计本月中旬现货市场成交量将有所突破、主流行情也相对维稳在成交价附近。

 

今日市场主要钨制品价格

受钨收储计划以及钨协建议2016年产量下降15%影响，仲钨酸铵(APT)由年初的9.65万元/吨，上涨到现在的12.25万元/吨，涨幅达到26.94%，原因是收储预期及供给侧收缩，这一利好消息为市场注入信心。国家政策的支持，市场正向的预期，或将使中国钨行业迎来春天。

 

据统计，2015年全球在产钨矿山有27家，钨精矿产能为11.3万吨，中国产能为8万吨。世界钨精矿产量整体表现为增长趋势，中国是世界主要钨精矿生产国，产量约占全球总量的80%左右。其他主要生产国家包括俄罗斯、加拿大、卢旺达和玻利维亚等。近几年中国钨矿产量增速下降，而国外钨产量也基本平稳，2015年中国以外钨精矿产量将达1.3万吨。

 

钨相关个股： 钨：章源钨业、厦门钨业。

 

不确定性分析：收储不达预期，大盘系统风险。

 

钨方面：钨精矿成交均价昨日达到7万/吨，近一个月涨幅约3%，由于成本倒挂，目前钨矿及钨粉供应商出货意愿不强，预计短期钨价格上涨仍将持续。预计本次稀土收储（国储+商储）将达到2.5万吨，约占全球产量的20%。

 

稀土方面：上周氧化镧成交均价上涨5%，少量小订单上涨超过20%，氧化镨上涨1%。本周一镨钕价格再次上涨约0.6%，预计，由于收储，打黑政策预期升温，稀土贸易商的持货观望，低价谨慎成交策略将带动稀土价格进入上升区间。预计钨精矿收储1万吨，约占国内产量的10%。

 

推进因素：供给侧改革，六大集团限产保价。

 

第一波稀土和钨股票价格的上涨主要来自市场对收储的预期以及供应商惜售带来的价格上涨。供给侧改革的兑现将带动行业板块的第二波上涨，而预计第二波上涨的持续性及幅度更大，稀土行业整体亏损的核心原因在于供给生态较为恶劣，私挖滥采屡禁不止。其价格与战略金属品种的地位极不匹配导致去年出口配额放开后稀土出口量大增一倍以上。只有将供给侧改革落实才能带动行业持续性改善，也只有通过供给侧改革打黑，才能控制住国内稀土和钨私矿黑矿对行业健康发展的冲击。

 

稀土和钨供给相对集中，稀土六大集团整合完成后更是占据了国内合法开采配额的90%以上，政府推动行业限产保价的执行力较强，企业扭亏为盈的意愿也将积极配合行业生态改善。

 

重点关注中央层面政策。

 

钢材的暴涨暴跌让人触不及防，而国际黄金的价格却表现出上行的趋势。据外媒报道，摩根大通于近日表示先前回落的金价是健康的修正，在目前负利率的环境之下，黄金表现良好，能够上涨很多，且有望在今年冲上1400美元/盎司的水平。高盛集团也表示黄金净投机仓位增多，投资魅力显著。金价的上行同时也带来一些其他的投资问题。“金包银”亦或者“金包钨”此类的黄金造假事情屡见不鲜，日前就有一位商人遭遇了这样的事情。将一批价值268万元的黄金作为资金拆借后的抵押物，而事后却发现这批黄金是“金包银”，外层为厚度三毫米的黄金镀层，而里面则为白银。除了金条、金块造假，许多黄金纪念币、工艺品乃至首饰等均存在掺假的问题。

 

一边是黄金造假趋势在升级，另一边有人则掉进了“高额回报”的白银骗局。日前，市高院对一起涉案金额高达900余万的白银交易诈骗案进行了终审，对涉案的6人维持一审判决，即以诈骗罪判处29岁浙江男子何刚无期徒刑，另5名同伙分别判处4~13年不等的有期徒刑。何刚在2013年至2014年期间伙同其他5人以公司的名义虚构了网上白银交易，以高额回报诱使百人在其虚构的平台进行交易，最终导致60多人损失900余万元。

 

我们听说过不少的假金条诈骗事件，甚至有些国外银行的储备金条都是钨合金镀金金条。但事实上以钨合金为基的镀金金条只是用来做收藏纪念品或者礼品之用。而中钨在线提供的钨镀金产品也均只是用以把玩和鉴赏之用，不能充当黄金，更不能被用以作非法之事。无论是黄金造假或者是白银骗局，都是法律所不容的。而我们能做的唯有擦亮双眼，让不法分子无机可乘。

 

受全球钢铁产能过剩的影响，钢铁价格在近一个月以来一跌再跌，令许多钢铁经营者不禁哑然。中国国内4月份时钢铁生产指数逾10个百分点，这使得钢铁产量大幅增加，从而造成钢铁价格的回落。钢铁的需求面不足以支撑这些大量过剩的钢铁，全球钢铁都在遭遇“滑铁卢”。现如今商家对市场看空情绪持续蔓延，钢铁市场的交易十分冷清。欧洲方面甚至将钢铁行业遭遇困境的原因归咎于中国身上，认为是中国对钢铁生产及出口方面的应对力度不足。中国外交部发言人则表示，钢铁产能过剩所反映的是一个全球性的问题，且中国在解决该问题上很早就已采取行动和措施来表明中国对解决钢铁产品过剩的决心。

 

据外媒报道，由于受全球钢铁价格下跌的影响，西班牙的航母也面临着当废品都难以卖出的窘境，废钢商家对航母的回收兴趣寥寥。目前全球性钢铁产能过剩的问题并不能在短期内得到缓解，这也意味着钢铁价格也将继续延续5月的回落趋势。钢铁下挫导致市场交易冷清，而许多钢铁商家为及时变现而将钢铁降价出售也加速了钢铁价格的进一步下行。由此看来，钢铁价格能否回温，就要看全球经济衰退引发的有效需求不足能否得到有效解决。

 

中国国家统计局在声明中说，工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下跌3.4%。这个数字是自2014年12月以来该指数的最佳表现。PPI降幅“大幅回落”在很大程度上是因为大宗商品价格不断上涨和由基础设施投资拉动的生产水平上升，并称“PPI降幅可能会继续收窄”。国家统计局在另一项声明中说，4月的居民消费价格指数（CPI）同比上涨2.3%，与外界的预期相符，也与前两个月持平。这些数字可能会对中国经济起到提振作用。

 

中国消费通胀4月持稳，随着大宗商品价格反弹，生产者价格已持续4年的下滑有所放缓，这将缓解有关各方对全球第二大经济体遭遇通缩危机的担心。但光凭价格变动并不能为中国央行提供足够依据，由于猪肉价格周期来临，CPI可能在二季度达到峰值。但CPI保持在2%以上的水平已限制了进一步降息的空间。使其转而对当下降息采取更谨慎的态度。自2014年末以来，央行已降息6次。迄今为止喜忧参半的4月数据以及不断攀升的负债水平，让各方怀疑任何复苏是否能经事实证明具有可持续性。业内人士认为经济增长和通胀面临的下行风险，意味着眼下中国改变政策立场还为时过早。如果通胀保持在目前的水平，则中国不太需要降息或降低银行存款准备金率。

 

对于钨行业而言，积极地经济数据将持续拉动钨价格上涨，迄今为止，钨产品价格已提升到成本线附近，行业复兴有望，从目前的形势来看，投资方面还是应谨慎为主，采取相应低风险的策略，期待后市进展。

 

钨市场行情：钨价格持续持续居高不下导致市场风险加大，钨精矿和APT虚高报价开始逐渐减少，后市或逐步平息上涨态势。

 

今日市场主要钨制品价格

钨原料价格逐步递增，钨产品价格后期仍有上升空间；钼精矿继续逆市上扬，钼化工产品报价上涨。

 

钨市场行情：钨原料价格逐步递增，拉动中下游制品价格上涨，APT尤甚，平均日涨幅2000元/吨，钨粉、碳化钨粉日涨幅2元/千克，预计钨产品价格后期仍有上升空间。

 

钼市场行情：钼精矿继续逆市上扬，而下游钼化工产品由于原料成本的提升，目前报价及成交价也水涨船高。市场主流报价上涨，钼酸钠普涨1000元/吨。四钼酸铵类产品也相应涨价1000元附近不等。

 

宏观资讯：7月起我国全面推开资源税改革；调价窗口今晚打开，成品油价格或两连涨；经济滞胀担忧退潮，货币政策进入观察期；4月CPI低于市场预期，PPI年内难以转正；穆迪：中国整体债务占GDP比重增至280%。

 

据玻利维亚国家统计局最新数据，一季度，该国矿产品出口额为3.77亿美元，较去年同期的4.33亿美元下降13%，主要原因是金属价格下跌，以及国家矿业公司（Comibol）的卡拉奇潘帕（Karachipampa）银铅冶炼厂和穆通（El Mutún）铁矿停产。

 

3月份，玻利维亚全部商品出口额为16.2亿美元，较去年同期的23.3亿美元下降30.6%。其中油气出口额为6.09亿美元，降幅近一半，但仍占总出口额的一半。

 

玻利维亚主要出口矿产品包括锌、铅、铜、锡、银、金、钨和锑。

 

其中铜出口额为620万美元，下降59%。铅3770万美元，增长22%。锌1.77亿美元，下降12.6%。银出口额为1.36亿美元，下降10%。黄金出口额为460万美元，下降42.7%。钨和锑分别为340万美元和80万美元。降幅近50%。锡370万美元，下降1.6%。

 

近期钨产品持续上涨，特别是钨粉、碳化钨等粉末产品，跟涨迅速，从对多家硬质合金生产商调研结果来看，终端硬质合金产品价格并未改善，钨原料的价格拉涨迅猛并未对其造成冲击。

 

有合金企业表示：当前手上订单是一个月之前的签单，无法涨价。在与其下游采购商沟通情况后，采购商或可以理解合金企业涨价的意图，但等下一批订单出来可能需要二个月左右的周期，客户又担心二个月之后原材料价格未必能保住目前上涨的趋势，所以对合金企业而言，当前是否备原料也变得十分困扰。更有中小型硬质合金生产商表示，随时都有停产的准备。

 

硬质合金产品价格止步不前也从侧面反映了整个钨行业现状，市场报价虽迅猛上涨，然而实际成交价与成交量并未得到改善，钨原料拉涨效果不甚理想，采购商大多持观望情绪，预计还要月余钨市场才能逐渐稳定，恢复正常操作。