今日宏观资讯：国内方面：5月上半月北京二手房成交量降近3成；苏州出台限价令后首次土拍现熔断流拍；上旬重点钢企日产粗钢170.96万吨比上期降低0.56%。建行推出房贷新政，贷款期限+房龄放宽至50年。国际方面：IME23日日发布报告，呼吁欧洲债权人为希腊债务减免；日本对外净资产余额五年来首度缩水，原因或是外国投资者所持日本股票价格上涨；行业方面：鹰派言论续升联储加息预期，多空博弈金属谨慎分化；短期内受加息增加可能性影响，金银抛压风险增加；美元指数下滑，金价或再度跌回1000美元之下。

洛阳钼业在5月20日晚间发布公告称，非公开发行A股股票预案，拟募集资金总额不超过180亿元，用于收购巴西铌、磷资产项目和刚果（金）铜、钴资产项目。预计收购完成后，洛阳钼业将成为世界第一大钼、钨、钴生产商，第二大铌生产商和巴西第一大磷肥生产商和最重要的铜生产商之一。

 

在相距十天的时间里，洛阳钼业先后对外宣布了两宗收购。4月28日，花费为15亿美元购买了英美资源集团（Anglo American PLC）AANB公司位于巴西的优质铌业务，和AAFB公司硝酸盐业务。5月8日，宣布斥资26.5亿美元获得自由港麦克米伦公司（FCX）位于刚果（金）的Tenke Fungurume铜钴矿56%股权。

 

铌有“工业味精”之称，作为铁基、镍基和锆基超级合金的添加剂，可提高其强度性能。全球铌金属市场供应端高度集中，80%-85%左右的份额由全球第一大铌金属生产商CBMM占据，剩余份额基本由AANB和Magris Resources掌握。中国铌资源匮乏，绝大部分从巴西进口。洛阳钼业本次通过收购第二大铌生产商AANB公司，掌控了全球铌金属供应市场约10%的份额。这是继五年前中国企业收购铌资源之后，又一次规模较大的铌资源并购。上一次为2011年9月，由中信金属牵头，太钢、宝钢、首钢参与的中国铌业投资控股有限公司，以19.5亿美元收购了CBMM15%的股权，权益对应的铌市场份额约为12%。

 

钴是世界上最重要的战略矿产之一，是三元电池正极材料中的关键元素，主要应用于三元锂离子电池和航空航天耐高温合金。美国地质调查局2014年公布的数据显示，全球钴储量合计为720万吨，集中分布在刚果（金）、澳大利亚、古巴、赞比亚和菲律宾等地，以上国家钴储量合计占全球总储量近80%，且上游钴矿资源已经被嘉能可、欧亚资源和淡水河谷等企业基本瓜分完成。中国钴储量仅8万吨，占全球总储量之比仅1.11%，中国、欧洲和美国储量均极低。钴的供需平衡将在2016年起开始逐渐改善出现小幅短缺，预计到2017年供需缺口扩大到4000-5000吨，价格将逐渐企稳回升。Tenke拥有证实和概略级别储量含铜金属380万吨、含钴金属50万吨，可以支持约25年的开采；拥有探明和控制级别资源量含铜金属1310万吨，含钴金属130万吨。

 

市场方面，受大宗商品价格走低、世界经济增长乏力等因素的影响，目前海外矿业资源估值处于历史较低水平，国际矿业公司的生产经营受到一定打击，为降低负债水平、专注核心业务发展，国际矿业公司纷纷通过出售资产来改善自身财务状况。英美资源集团已连续四年亏损，2015财年亏损同比翻倍至56亿美元。自由港财务状况同样不容乐观。

 

洛阳钼业表示两大收购项目并不以本次增发成功实施为前提，即便本次增发未能实施，仍将以自筹资金实施收购。

 

上周行情回顾

 

有色金属指数收报3349.48，周涨幅2.53%。美元指数95.31(0.73%)。 有色子板块涨幅前三名：磁性材料(16.01%)、稀土(8.41%)、金属新材料(4.68%)，涨幅后三名:锂(0.73%)、铝(-0.73%)、黄金(-1.00%)。

 

个股涨幅前五：银河磁体(34.53%)、英洛华(27.88%)、中钢天源(25.15%)、正海磁材(22.31%)、中科三环(17.55%);涨幅后五：博威合金(-6.65%)、海亮股份(-3.88%)、南山铝业(-3.85%)、赤峰黄金(-3.68%)、炼石有色(-3.17%)。

 

本周行情展望

 

4月美联储议息纪要披露6月加息预期上升，短期金属价格继续承压。

 

受收储、减产以及成本支撑等影响,中国具有资源优势的稀土、钨等稀有金属品种价格坚挺，集库存涨价以及新能源汽车概念于一身的磁材股表现活跃。短期随着年报披露结束，消息面上，行业进入平淡期。需求端，权威人士解读经济以及信贷数据低迷加大国内经济复苏不确定性。

 

投资建议：上周行情回顾重点推荐钨、稀土等稀有小金属。建议注供基本金属中供给集中、成本倒挂品种锡、锌。另一方面，随着市场风险偏好下降，业绩成长确定，具有安全边际的小市值、绩优公司值得关注。

 

股票推荐：广晟有色、厦门钨业、东睦股份、闽发铝业、罗普斯金等。

 

宏观资讯：国务院印发深化制造业与互联网融合发展的指导意见；INSG:3月全球镍市场供应缺口扩大至8200吨；4月新能源汽车生产31266辆同比增长近2倍；4月美联储议息纪要披露6月加息预期上升。

 

1至4月，株洲市进出口总值分别为27.3亿元人民币和15.2亿元人民币，同比分别减少7.6%和12.4%，累计为42.5亿元人民币，进出口规模排名位列全省第二，比去年同期前进2名。相较于全省，株洲市外贸下降幅度进一步缩小。

 

株洲市加工贸易主体的轨道交通装备制造业因生产周期较长，且以往订单逐步执行完毕，而新签订单尚未开始执行，在今年年初形成了空窗期，是导致加工贸易额下降的主要原因。

 

目前，株洲海关正对轨道交通、航空航天、硬质合金等重点产业实行“一对一”的服务制度，跟踪重点企业进出口情况，解决企业通关问题。接下来，将继续抓好区域通关一体化改革，进一步推广税费电子支付等。将创造条件复制推广沿海自贸区25项监管创新制度，在有条件的企业推广加工贸易工单式核销制度，并全力建设保税物流中心(B型)和铁路口岸，构建株洲外贸物流大通道。

 

钨精矿05月19日最新价格74875.00元/吨，最近30天上涨6.96%，60天上涨13.45%，90天上涨16.54%。

 

5月19日钨精矿商品指数为48.62，与前一日持平，较周期内最高点100.00点（2011-09-12）下降了51.38%，较2015年11月24日最低点33.12点上涨了46.80%。(注：周期指2011-09-01至今)

 

相关生产商有：北方稀土（600111）（600111） 厦门钨业（600549）（600549） 安泰科技（000969）（000969） 广晟有色（600259）（600259） 百利电气（600468）（600468） 章源钨业（002378）（002378）等。

 

 

 

今日宏观资讯：中央财政拨付276亿元支持地方化解过剩产能；穆迪：预计G20发达市场今年增速放缓至1.7%，预计G20新兴市场今年增速4.2%。美国房地产前景堪忧，中国外储余额减至最低位；中国外汇交易中心公布今日人民币汇率中间价；，欧洲议会通过非立法性决议，宣布反对中国“自动获得世界贸易组织下的市场经济地位”。

近日一批碳化钨废碎料从厦门海沧口岸进口。这是今年以来，海沧口岸进口的第一批碳化钨废碎料。该批碳化钨废碎料总重44.52吨，货值39.14万美元，主要用于回收提炼钨。厦门海沧检验检疫局的工作人员对该批碳化钨/钨废碎料进行了放射性检测及检验检疫，未发现不符合环保要求的物质，当天就出具了通关单，保证该批碳化钨废碎料快速通关。

 

回收利用钨具有良好的经济效益、环境效益。回收的碳化钨/钨废碎料的钨含量比钨矿高，特别是烧结碳化钨，其中的钨含量往往高于90%。通过碳化钨等钨废料提取钨，相比于钨矿的提炼，既节省了诸如盐酸等辅料的添加，也减少了废水的产生，从而降低了企业的生产成本以及在废水处理的投入，避免了对环境的污染。　

 

钨是稀有高熔点金属，其熔点是所有非合金金属中最高的，同时，钨的导电能力也非常强，常被用来制作钨丝。钨以纯金属状态和以合金系状态广泛应用于现代技术中，被称为“工业牙齿”和“工业食盐”，是重要的战略金属。但按照目前的消耗量，钨矿只够使用约140年。钨的回收利用可以从一定程度上弥补钨矿贮藏量的不足。

 

目前钼价处于2003年以来最低点，矿企经营维艰。业内认为，钼市场价格已背离行业基本面及市场供求关系，低于行业平均生产成本。针对目前市场，国内9家钼矿骨干企业近期发布联合倡议书，决定在2015年全国钼精矿产量减产9.18%的基础上，2016年继续减产10%，并鼓励企业积极参与钼产品国家储备，减少销量。此次倡议企业呼吁行业主动开展供给侧改革，继续控制产能，降低产量，不参与低价倾销。

 

联名发布倡议书的9家企业包括：栾川龙宇钼业、金堆城钼业、洛阳栾川钼业、伊春鹿鸣矿业、吉林大黑山钼业、丰宁鑫源矿业、内蒙古中西矿业、赤峰敖仑花矿业和陕西洛南县九龙矿业。

 

 

 

居民消费价格指数（CPI）是用来直观衡量一个国家通货膨胀水平的指数之一，这一指数一段时期内高于一年期存款利率的时候，该时期内居民存款的实际利率为负，尤其是对于我国这种高储蓄率的国家来说，在这一时期内存银行一年定期是赔钱的。

 

据国家统计局数据，2015年四季度CPI基本保持在1.5%左右，2016年1月CPI达到1.8%，比国有大行一年期存款利率高出0.05个百分点；2月达到2.3%，比国有大行一年期存款利率高出0.55个百分点，比股份制银行一年期存款利率高出0.3个百分点；3月和4月的CPI同2月持平。标志着我国现阶段已进入真实的负利率时代。业内人士算了一笔账，10万元存银行一年净亏537元。

 

随着猪肉、蔬菜价格的大幅上涨，CPI推高,市民对负利率的关注度也随之提升，业内人士认为，普通的投资者来说，可以配置一些较好的货币基金、银行保本型理财产品、国债等；另一种观点认为目前整个利率水平下，存钱不如去消费；以投资者类型来分，激进型可以参与创业型项目投资，平衡型则可以投资适合的信托项目，而保守型投资者则可以买一些保本理财产品，诸如货币基金及国债等产品。

 

对于钨行业而言，近期随着钨价大幅上涨，钨在整个金属行业中的投资占比加大，钨原料，下游钨制品行情均持稳向好，具体可关注：厦门钨业，章源钨业，中钨高新等。