音频：国庆黄金周钨市场因素综述

今日钨市场行情

国庆黄金周钨价持稳运行，受假期气氛以及限电限产政策的影响，市场基本面整体保持弱平衡态势，供求博弈胶着，买卖双方商谈仍有分歧，普遍观望刚需为主，对后市预期尚未明朗。关注近期国内外宏观面消息，或许可为后市判断提供一些参考思路。

钨精矿市场基于持货商低位惜售与捂货盼涨心态，报盘僵持在11万元/吨位置，采购商则维持按需接货，现货交投气氛一般。APT市场基于原辅料价格上涨带来的成本压力，挺市意愿增加，对外报价向17万元/吨关口试探，不过需求端配合度有限，实质成交订单不多。钨粉市场基于原料成本压力与合金需求压力，操作两难，行情暂稳在256元/公斤左右，近期能耗双控与限电限产给产业链各端生产活动带来不同程度阻力，合金及其制品生产商对原料的采购趋于谨慎。

消息方面：

1、能源价格飙升下通货膨胀高企，居民生活、企业生产成本大幅增加，各环节钨制品成本将不可避免地同步抬升。

欧美天然气价格飞涨给钢铁、化工、冶金等能源密集型用户带来高昂的成本压力，不少企业被迫停厂，间接影响相关行业对钨原料的消耗。据悉，恶劣天气导致天然气产量大幅下降但需求激增，在过去一年里，美国天然气价格涨幅超180%，欧洲天然气定价基准之一的TTF基准荷兰天然气期货价格飙升500%，英国基准天然气价格疯涨600%。10月1日英国将能源价格上限上调12%；法国10月1日起天然气的“政府管制售价”再次上调12.6%。

能源价格主导的供应链危机推升全球通胀水平，9月份欧元区通胀率达3.4%，创13年新高，主要经济体德法意当月通胀率分别攀升至4.1%、2.7%和3%，均处于历史高位，德国通胀更是创近三十年最高。

中国煤炭价格正处于历史高位，电力供应吃紧加上碳排放量定额，导致大规模限电措施出台，尤其是钢铁、冶金等高耗能产业受波及较大。今年以来，由于疫后制造业恢复与出口需求骤增，国内煤炭价格翻番。国家统计局数据显示，2021年1-8月份全国规模以上工业企业煤炭开采和洗选业利润同比大增145.3%，煤炭燃料加工业利润同比暴涨2471.2%；全社会用电量同比增长13.8%，电力热力供应企业利润却下跌15.3%。

2、全球经济放缓，我国制造业PMI降至临界点以下，钨制品的工业消费品属性使之需求放缓。

国际货币基金组织最新《世界经济展望报告》预计，受经济增长分化、通胀和债务影响，今年全球经济增速将小幅放缓，略低于7月份预测的6%。此外，预计全球消费者物价上涨率将在今秋触顶，并在明年中期恢复到疫前水平。近期消费者物价上涨的主要原因是疫后被压抑的需求爆发、财政和金融刺激政策致使储蓄额上升、商品价格骤涨以及供应链混乱等。

中物联数据显示，9月全球制造业PMI为55.6%，较上月回落0.1个百分点，连续4个月环比下降。业者认为，全球经济复苏力度有望回升，但疫情演变的不确定性将影响复苏进程，此外，需求恢复力度弱于生产的矛盾、全球通胀的压力与全球债务上升的风险仍然存在。

国家统计局数据显示，9月中国制造业PMI为49.6，低于上月0.5个百分点；非制造业PMI为53.2，高于上月5.7个百分点。制造业PMI降至临界点以下主要是受高耗能行业景气水平较低等因素影响，生产指数和新订单指数代表的供需两端放缓，主要原材料购进价格指数和出厂价格指数上升。

3、国际贸易持续增长，中美重启经贸磋商，国际钨钼稀土供需格局未改，市场博弈难免受大环境影响。

世界贸易组织预计，2021年全球商品贸易将增长10.8%，前值为8.0%；2022年全球货物贸易将增长4.7%，前值为4.0%。贸易增长面临的最大风险是新冠疫情，其他风险包括半导体短缺、港口积压、通货膨胀和运费问题等。

中美苏黎世会晤，双方虽然仍有严重分歧，但在重启中美经贸磋商等行动上相对积极。10月4日，美国贸易代表戴琪在华盛顿智库战略与国际研究中心公布了美方应对美中贸易关系的战略，没有出现要挑起新一轮贸易战的敌意，相对温和，受此消息刺激，10月5日港股盘中由跌转涨。

4、数字经济高歌猛进，制造业专精特新乘势起飞，钨制品行业应积极参与5G建设迎接数字转型的浪潮。

《中国互联网发展报告2021》显示，2020年中国数字经济规模占GDP比重达38.6%，达到39.2万亿元，并保持9.7%的高位增长速度，成为稳定经济增长的关键动力。在数字化转型以及双碳的背景下，传统制造业看到了机遇，工信部公布的4762家“专精特新”小巨人企业，90%为制造业。国家鼓励中小企业尤其是“专精特新”企业开展科技创新，教育改革为制造业输送人才，鼓励产学研深度合作输送技术，开立北交所为中小企业提供资金。未来制造业转型有两个大方向：一方面，“十四五”期间，制约制造业各方面的卡脖子技术逐步突破，实现产业链供应链的保链固链扩链；另一方面，制造业数字化转型重心在于破解工业机理，制造业真正成为以人工智能为代表的数字技术发挥主战场，深度学习、强化学习、迁移学习乃至类脑技术等必然要广泛应用到制造业数字化转型，首先要解决工业机理的数字化知识化产品化，特别是工业软件、工业APP等关键技术的突破与推广。

今日钨价格一览

钨矿图片

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