今日稀土市场暂稳运行,需求走弱下成交不畅，市场整体氛围趋弱。供方等待进一步政策催化，而需方也仅按订单采购，僵持下主流产品报价持平为主。

 

今日稀土价格

 

 

声明：本报价是中钨在线根据市场价格综合制作，取市场偏高价，实际成交价需根据具体情况而定。仅供参考。 

上周上证综指回调了1.07%,沪深300 周环比下跌1.07%,SW 有色指数周环比大跌2.97%。本周英国脱欧尘埃落地,美元大幅飙升了1.37%,但大宗商品仍避险强劲,LME 铜、锌价格分别上涨了3.25%和2.15%,受投资者避险需求影响,贵金属表现抢眼,Comex黄金价格突破前期高点,周涨幅达到1.88%。英国退欧事件的余波仍在发酵,美元或低位继续反弹,对大宗商品的压力明显,但受投资者避险情绪影响,黄金预计仍将表现抢眼,建议继续布局黄金板块。维持行业“推荐”评级。

 

推荐个股：云海金属(002182)10.75%,博威合金(601137)9.94%,亚太科技(002540)8.05%。

 

发改委组织召开稀土国储协调会议,稀土板块大幅回落。22 日发改委组织召开了稀土国储协调会议,六大稀土集团高层全部参与,虽然会议确定了五矿稀土、北方稀土参与国储招标,但未能就市场最为关心的稀土收储价格达成协议,导致整个稀土板块大幅回调。同时本周稀土价格也回调明显,氧化镨、氧化镝价格分别下跌了2.34%和3.47%。稀土价格仍处于历史低位,稀土国储预计将快速重启,收储价格指导意义明显,同时稀土打黑新政也随之配套出台,建议稀土回调企稳后重点关注。

 

碳酸锂价格本周有所回调,比亚迪高调进入青海盐湖开发。本周碳酸锂价格有所回调,电池级和工业级碳酸锂价格分别下跌了6.19%和1.49%,主要是客车新补贴标准迟迟未能出台导致下游需求预期有所减弱,同时本周比亚迪高调进入青海盐湖开发,投资者预计未来碳酸锂供给将大幅增长。碳酸锂的供需关键看边际供需变化情况,新国补标准预计7月将落地,届时客车领域对碳酸锂的需求环比大幅增长;青海盐湖短期内仍难对碳酸锂供给形成冲击,预计下半年碳酸锂价格难以大幅回落,有望高位盘整。

 

供给侧改革依然是全年的主线之一,基本金属中重点关注锌、电解铝子板块,重点推荐中金岭南、驰宏锌锗和西藏珠峰,电解铝:中孚实业、云铝股份;小金属品种中建议继续关注受益于供给侧改革的稀土和钨板块,重点推荐广晟有色、盛和资源和厦门钨业,稀土永磁板块推荐宁波韵升、中科三环、银河磁体和横店东磁;新能源汽车持续放量,对碳酸锂和钴的需求拉动有望继续超预期,重点推荐江特电机、格林美等,同时关注板块龙头赣锋锂业、天齐锂业和华友钴业等龙头的投资机会。贵金属板块推荐山东黄金、恒邦股份、贵研铂业;风格稳健的投资者重点配置西藏珠峰。

 

今日宏观资讯：

 

国际方面：英退欧人民币贬值加速，工企利润助力金属偏强震荡；英镑汇率急速贬值，英国央行或扩大购债规模；欧央行今起举行的中央银行论坛，或引发汇市动荡。

 

国内方面：中国1-5月国有企业利润总额同比下滑9.6%，煤炭、港铁、有色等行业亏损；英国与欧元区对比引人瞩目，中国经济格局偏弱；中国央行实行多目标制，　“通胀目标制”尚不现实。

 

行业方面：伦铜走势处在相对低位的振荡区间，铜价年内重心将进一步下移；有色金属市场近期收储传闻不断，正在成为期货市场下一个风口；2016年1月-5月国企利润同比下降，有色等行业继续亏损。

 

周末至今稀土市场显弱势，因利好消息暂时放空，亦无下游支撑，多数产品报价不再坚挺，低价频现市场。镨钕方面，氧化镨钕及镨钕金属虽是抗跌易涨品种，在经利好连番调戏后，加上稀土永磁下游需求一般，销售信心缺失显现，报价再次下行，如氧化镨钕部分含税报价已落26万/吨；而单一镨、单一钕方面，受镨钕影响，整体出现不同幅度下调。钆类产品，需求限制价格，未曾跟涨但却跟跌，目前氧化钆承压含税报价7万/吨附近，钆铁含税8.2万/吨左右。镝、铽产品，今日报价再现波动，挺价防线已难继续。

 

稀土永磁行业有望保持高景气度。根据国家《节能与新能源汽车产业发展规划(2012-2020年)》，到2020年，纯电动汽车和插电式混合动力汽车生产能力达200万辆、累计产销量超过500万辆。伴随未来新能源汽车的逐步渗透，预计2020年全球新能源汽车渗透率将超过20%，总体销量达到2000万辆。按照每辆新能源汽车的NdFeB用量2.5kg计算，国内每年新增高端NdFeB需求5000吨，全球每年新增需求50000吨。

 

稀土行业的供给侧改革迫在眉睫。稀土价格自2011年的历史高点以来，大幅回落。轻稀土以氧化镨钕为例，最大下跌幅度高达82.39%；中重稀土以氧化镝为例，最大跌幅度高达90.68%，主要稀土企业盈利日渐艰难，代表企业如北方稀土和广晟有色2016Q1陷入亏损，行业集体亏损，供给侧改革迫在眉睫。

 

稀土开采总量控制是供给侧改革前提，无序开采管控是关键。截至2015年底，六大稀土集团整合情况进展基本符合预期，行业已经基本形成六大稀土集团主导的供给格局。2016年稀土冶炼分离指标已开始缩减;黑稀土开采较为猖獗，由于地方政商种种利益纠葛，稀土开采打黑一直未见成效，导致供给无序。2016年以来，高层重视稀土行业，稀土开采打黑取得成效。

 

行业评级及投资方向。随着供给侧改革的持续推进，六大稀土集团整合渐进尾声，生产总量控制发挥有效调节供给作用，高层空前重视稀土产业，打黑工作逐步深入，《稀有金属管理条例》等相关法规即将出台，企业国储联合收储工作提振价格，可以预见，稀土价格有望保持持续性上涨。磁材行业受益新能源汽车的需求带动将保持高景气度。我们给予行业“推荐”评级。随着稀土价格的上涨，最先受益的将是上游的资源型企业，尤其是稀缺性和高弹性的中重稀土标的；其次是高端磁材股标的，主要逻辑是此类企业多是毛利率定价，产品的科技附加价值高，价格转嫁能力强，下游新能源汽车的高景气度将带动相关需求的上升。

 

重点推荐个股。稀土资源股：广晟有色、厦门钨业、盛和资源；磁材股：中科三环、正海磁材以及宁波韵升。

 

风险提示：供给侧改革进度不及预期；新能源汽车推广不及预期；稀土开采打黑进程不及预期。