廈門鎢業：有色金屬行業2季度訂單上升

銅融資對銅價的影響：融資銅需求下降對銅價有兩方面的影響：第一，融資銅需求減弱會打壓銅價，單純這方面影響可能打壓銅價到6635美元，即2011年底銅價上升的起點，也是銅融資需求大幅上升的起點；第二，使得銅價與庫存的相關性合理化，即返回到2011年之前的反向關係。

上周大宗商品價格走勢：上周金價上漲0.09%，銀價下跌0.63%，WTI價格下跌2.12%，倫銅價格上漲0.15%，美元指數下跌0.39%，秦皇島煤價走平，全球鋼鐵指數下跌4.02 %以及美國天然氣價格下跌2.66%。

本週評論：上周金價在美國經濟數據前波動劇烈，週四美國經濟數據在主動消減財政支出的背景下走弱，金價受其影響而上漲；然而周五芝加哥PMI指數大幅高於預期以及通脹可控又壓制金價。我們維持金價中期震盪觀點，目前金價下跌空間有限，觀察到VIX指數有向上跡象，6月金價將可望上漲，對應A股有交易性的機會。另一方面，由於目前有色板塊輪動現像明顯，黃金股前期漲幅較小或將受益。

進入二季度以來，受開工旺季的影響，基本金屬的庫存大多下降，其中以鉛下降最多，價格也受此影響而上升。同時6月PMI又超預期上漲這將刺激基本金屬價格上升。雖然我們對基本金屬價格中期不樂觀，但是在我們板塊輪動的投資邏輯下，我們認為可以關注錫業股份、馳宏鋅鍺等資源公司。作為銅加工企業的海亮股份，由於訂單好轉使得上半年業績可望大幅增加，所以我們強推該公司。

小金屬方面，中國處於經濟結構調整的初期，所以很多產業仍是前期概念化的階段，這勢必造成這些產業目前只有概念或題材上的炒作，並無實質的業績提升。所以我們堅持板塊輪動的選股方式。 6月我們關注環保概念和軍工概念，這也符合我們二季度策略觀點。推薦貴研鉑業、廈門鎢業與格林美，值得注意的是PM2.5監管的加碼以及7月初尾氣排放標準的提升是貴研鉑業的催化劑。

組合走勢：海通每月有色組合5月份上升14.21%，申万有色指數上升5.49%，滬深300上漲6.50%。

經濟指標簡述：美國經濟短期受財政緊縮影響而增速放緩，但中長期仍然健康復蘇；歐元區經濟仍在底部震盪；中國經濟降息概率仍低。

本月推荐股票：6月我們維持二季度推薦邏輯：行業倒U型走勢，4月推薦增發概念，5月推薦環保新能源，6月相對謹慎，推薦估值較低，業績明確反轉的個股。推薦海亮股份（25%），廈門鎢業（20%），格林美（15%），東方鋯業（15%），貴研鉑業（15%），天齊鋰業（10%）。同時關注黃金股在大盤回調中防守的作用。

風險提示：未來的風險主要在於：大盤的回調、中國2季度GDP增長低於預期、歐元區風險加劇。

 

鎢產品生產商、供應商：中鎢線上科技有限公司
產品詳情查閱：http://www.chinatungsten.com
訂購電話：0592-5129696 傳真：0592-5129797
電子郵件：sales@chinatungsten.com
鎢圖片網站：http://image.chinatungsten.com
鎢視頻網站：http://v.chinatungsten.com
鎢新聞、價格手機網站，3G版：http://3g.chinatungsten.com

以上新聞是基於該公司新聞，若用於投資，僅供參考，本站不負任何法律責任，謝謝！