上周美聯儲議息公告,主要品種出現調整。隨著年報披露結束,消息面上, 行業進入平淡期。基本金屬將出現分化,短期建議關注供給集中、成本倒掛品種錫、鋅。小金屬方面, 鎢、稀土受收儲等影響,價格上漲確定性大； 以聯儲加息、供給側改革、穩增長刺激三個維度構建場景分析,上半年仍是有色金屬較好的投資窗口。目前看金屬價格仍是下有“供給側改革”邏輯托底,上有“穩增長措施”刺激的格局。但今年需要注意規避美聯儲議息的若干時點風險。

 

建議三個方向擇股：第一,關注價格上漲預期的鎢、稀土品種。第二,供給側改革投資機會,關注錫、鋅品種。第三,股價具有安全邊際的小市值、績優公司。

 

行業觀點及推薦組合

 

核心組合:常鋁股份、章源鎢業、錫業股份、久立特材。

 

短期建議:廣晟有色、閩發鋁業、廈門鎢業、羅普斯金、東睦股份等。