繼4月7日國儲黑鎢精礦首次成功之後，上週二4月19日上午，國儲局再次聯合五礦集團、廈門鎢業、章源鎢業等國內鎢龍頭​​企業就招標白鎢精礦事宜開會商討，會上確定招標一批白鎢精礦作為國家儲備。誠然，戰略物資的國儲信息屬機密，並未向外界透露更多。據了解，此次價格不低於上次收儲黑鎢的價格標準，但數量或僅為幾千噸。

 

與一周多以前的情形一樣，消息一出，原料端繼續惜售。鎢礦企業以及貿易商信心滿滿，齊心拉漲，APT及後端的鎢粉、碳化鎢價格也緊隨其後。

 

農曆春節後至今，國內鎢市價格水漲船高，勢頭始終未減。時至四月下旬的此景，相信多數市場人士在此前無法預料。追根溯源，春節前鎢協主導的八大鎢企廣州會議立下了限產保價的方針，使得開年後市場上的鎢原料供應適度緊張；3月17日中國鎢協的廈門會議，提出“控產能、降產量，實施鎢精礦與APT的商業儲備”的思想，再次調整了鎢原料市場的供應秩序；4月7日，首次成功國儲黑鎢精礦，市場大為振奮，漲價惜售；4月19日，二次成功國儲白鎢精礦，商家繼續亢奮，原料更加難採購。

 

當前，在看漲心理下，多數有鎢礦及APT資源的商家或報價較高，或暫時不出貨，因此鎢粉末和鎢製品的生產廠家採購原料極其困難，更有甚者影響了給下游企業的交貨。現貨市場報價偏高，價差較大，55%黑鎢精礦的成交價有6.8-7.2萬元/噸，APT的成交集中在11.2-11.4萬元/噸，中顆粒鎢粉更多地成交在173-174元/公斤附近。

 

在上游供應量持續偏緊的節奏下，越來越多的市場人士開始關注下游企業的接受度。伴隨著鎢價一路上漲，風險也逐步積聚，下游硬質合金企業自身的銷售狀況並未得到改善，而其原料成本卻在不斷增加，利潤空間進一步壓縮，因此上周原料簽單情況並不良好。

 

本輪鎢市拉漲迅猛，短期看，形勢喜人。不過價格上漲到一定程度（譬如APT價格升至12萬元/噸）時，必伴隨著存量鎢精礦和APT的逐步釋放，及廠家開工率的提高。因此，把握好採銷節奏，適度控制原料庫存及產品庫存，非常重要。預計本週週鎢價仍有上漲空間。

 

上週基金屬市場被黑色系商品及原油的強勢所帶動。然而在連漲後，同樣累積了相當的風險釋放意願。展望本週，國內一季度的天量流動性仍會加大通脹預期，令高位震盪行情變得更為難以精確把控。