行穩致遠 砥礪前行--2017年鎢市場回顧與展望

2017 年,鎢市場在經歷近 3 年的低迷後,走出了市場“陰霾”,價格逐漸回歸理性,行業形勢持續穩中向好。一是鎢精礦產量保持平穩,冶煉加工產品產量持續增長,尤其高端硬質合金產量增長強勁。二是出口鎢品保持增長態勢,進口鎢品繼續下降。三是鎢市場價格震盪上揚,鎢精礦價格重回 10 萬元/噸以上,是 2014 年 4 月份以來的高位。四是企業經濟效益明顯好轉,扭轉了連續2年虧損的局面。

一、鎢市場回顧

鎢精礦產量平穩,冶煉加工產品產量增長

中國鎢協統計內的主要鎢礦山企業鎢精礦產量同比增長2.93%,增幅比前3季度減緩1.29個百分點,預計2017年全國鎢精礦產量13萬噸(折WO365%標噸),同比增長4.5%左右,基本恢復到2015年鎢精礦產量水準。其中,江西、湖南、廣西、雲南、福建和甘肅等省(區)鎢精礦產量有所增長,廣東、浙江、內蒙古、河南和新疆有所下降。

從產量統計資料看,由於2016年國內鎢市場價格仍處於低位,鎢礦山和冶煉企業減產或停產,鎢冶煉產品產量普遍有所下降,同期基數較低導致2017年鎢精礦產量有一定的增幅。

從鎢礦開採現狀看,國家對鎢礦開採繼續實施管控,同時,受鎢資源品位下降、生產成本上升、安全和環保壓力加大、以及前幾年因市場價格持續低迷、企業資金困難等停產的礦山難以複產等影響,鎢精礦產量難以增長,總體趨於平穩。

2000年-2017年中國鎢精礦產量圖片

2017年,隨著市場需求持續恢復,市場價格震盪上揚,下游冶煉加工企業產銷兩旺,持續保持增長態勢。除鎢條、鎢絲、鎢電極和鎢鐵外,其它鎢冶煉加工產品產量均有大幅度增長。中國鎢協統計內的主要鎢冶煉加工企業2017年主要鎢冶煉加工產品APT、氧化鎢、鎢粉、碳化鎢、偏鎢酸銨、硬質合金、高比重合金和鎢坩堝產量同比分別增長30.47%、21.38%、14.15%、19.39%、2.54%、28.37%、119.81%和76.30%;鎢條、粗鎢絲、細鎢絲、鎢電極和鎢鐵產量同比分別下降13.58%、1.83%、17.87%、1.58%和0.27%。

我國鎢產業正加速向高端發展。有“工業牙齒”美譽,占鎢消費量一半以上的硬質合金產量繼續保持強勁的增長態勢。中國鎢協統計內的主要硬質合金企業2017年硬質合金產量29227噸,同比增長28.37%,預計全國硬質合金產量35000噸,同比增長23%左右,首次突破3萬噸,創歷史新高。其中硬質合金數控刀片產量增幅超過45%。

出口鎢品量保持增長態勢,進口鎢品繼續下降

2017年,國際鎢需求持續恢復,儘管下半年連續4個月環比下降,增幅有所減緩,但全年出口鎢品量同比大幅增長,繼續保持強勁的增長態勢。中國鎢協根據出口資料統計,2017年我國出口鎢品(不含硬質合金,折金屬量,下同)28984噸,同比增長31.22%,增幅比2016年擴大20.25個百分點,創2008年以來的新高,接近2006年出口鎢品31711噸的歷史高位。2017年6月份出口鎢品3145噸,創10年來單月出口量新高。2017年出口鎢品額9.19億美元,同比增長41.21%。出口額增幅高於出口量增幅,出口鎢品價格回升明顯。

2005年-2017年中國出口鎢品量圖片

我國硬質合金出口連續多年保持增長態勢。2017年前三季度出口硬質合金5484噸,同比增長14.55%,預計全年出口硬質合金可望達到7700噸左右,同比增長12%左右,首次突破7000噸,創歷史新高。

2000-2017年中國出口硬質合金圖片

儘管三季度進口鎢品量有所恢復,但全年進口鎢品量總體繼續保持下降趨勢,降幅收窄。中國鎢協根據出口資料統計,2017年我國進口鎢品2908噸(不含硬質合金,折金屬量,下同),同比下降4.93%,下降幅度比2016年收窄5.61個百分點。其中進口鎢精礦2032噸,同比下降3.28%,下降幅度比2016年收窄12.31個百分點。進口鎢品額9113萬美元,同比增長0.76%。

鎢市場價格震盪上揚

國內鎢市場在經歷近3年的價格下跌和去庫存後,去庫存效果顯現,鎢需求恢復明顯,鎢原料供應趨緊,市場價格震盪上揚,逐步回歸理性。6月出現小幅震盪,9月份鎢精礦快速上揚,月平均價格11.37萬元/噸,同比上漲68.20%,環比上漲13.93%,重回10萬元/噸以上,是年內月均價格的高位,也是2014年4月份以來的月均價格高位。鎢精礦價格總體趨穩,理性回升到開採成本線附近。據中國鎢協統計分析資料,2017年國內鎢精礦年平均價格9.01萬元/噸,同比上漲31.15%,APT年平均價格13.88萬元/噸,同比上漲30.30%。

1998年1月-2017年11月國內鎢精礦月均價格走勢圖片

國內鎢市場價格的震盪上揚,拉動了國外鎢市場價格的逐步回升。中國鎢協根據出口資料統計,2017年出口APT、黃鎢、藍鎢、鎢粉、碳化鎢和合金混合料年平均價格同比分別上漲17.37%、19.76%、21.75%、16.00%、14.69%和24.05%。

倫敦金屬導報(MB)APT月均報價從2011年6月份的高位470美元/噸度,連續5年多一路下滑到2016年12月的191.25美元/噸度,下跌278.75美元/噸度,跌幅達59.31%,下跌時間和跌幅都超出金融危機期間。2017年,國內鎢市場價格出現理性回歸態勢,拉動國際鎢市場價格逐步回升,英國倫敦《金屬導報》(MB)APT報價總體呈逐步上升走勢。APT 年平均報價242.47美元/噸度,同比上漲26.84%。

企業經濟效益明顯好轉

2017年,市場價格上揚,虧損企業減少,企業盈利能力增強,行業經濟效益明顯好轉,呈現穩中向好的態勢。但企業生產經營依然面臨諸多困難和挑戰,鎢企業盈利能力分化加劇,行業經濟形勢向好的基礎需要進一步鞏固。

中國鎢協統計內的主要鎢企業2017年實現營業收入同比增長21.65%,增幅比上半年加快2.97個百分點;主營業務收入同比增長21.62%,增幅比上半年加快4.10個百分點;實現利稅同比增長175.30%,增幅比上半年加快57.46個百分點;實現利潤同比扭虧增盈29.6億元,扭轉了連續2年虧損的局面。但行業整體盈利能力還不強,行業平均主營業務利潤率4.21%,遠低於全國工業企業平均水準。尤其鎢礦山企業,由於鎢精礦總體價格尚未回升到開採成本的合理水準,部分鎢礦山企業依然虧損,統計內的鎢礦山企業中虧損面42.42%,比前三季度虧損面減少9.1個百分點,同比虧損面減少45.82個百分點。鎢冶煉、硬質合金企業和鎢材加工盈利能力增強,虧損面較小。

二、鎢市場分析

全球經濟呈現復蘇態勢,國際貨幣基金組織、世界銀行和聯合國經合組織三大權威機構普遍上調世界經濟增長預期,認為75%的國家和地區經濟體出現恢復性增長,預期2017年全球經濟增速達到3.7%,2018年將達到3.9%,2017年新興經濟體和發展中國家的經濟增速達到4.7%,2018年達到4.9%。隨著“一帶一路”倡議的不斷推進,發達經濟體再工業化和製造業升級、新興經濟體的工業化與城鎮化進程加快、全球範圍內基礎設施互聯互通推進,國際鎢需求將進入新一輪的平穩增長期。我國經濟穩中向好態勢持續發展,2017年經濟增速達到6.9%,好於預期,以“三降一去一補”為重點的供給側結構性改革持續推進,“中國製造2025”國家級示範區建設、新材料產業“摺子工程”、智慧製造工程、國家科技重大專項等扎實推進,為鎢行業高端發展提供了廣闊的市場空間,國內鎢市場需求繼續恢復,鎢行業形勢將繼續得到鞏固和發展。

從國外供應看,鎢精礦產量總體保持平穩。由於鎢市場持續多年的低迷,國外停產、減產和停建的鎢礦山依然較多,造成全球鎢精礦產量下降。在目前價格下,部分國外鎢礦山依然難以啟動,未來國外市場供應保持平穩,鎢市場供需矛盾繼續改善。俄羅斯鎢資源豐富,是世界第二大鎢資源國,約占全球鎢資源的14%。受多重因素影響,俄羅斯鎢精礦產量從1990年的20000噸(WO3)下降到2016年的3300噸(WO3),產量趨於穩定;加拿大坎通(Cantung Mine)鎢礦因環境、交通和成本問題2015年12月停產至今,難以恢復生產,麥克通(Mactung Mine)鎢礦尚未開發,西班牙、葡萄牙、玻利維亞、奧地利和韓國的鎢礦由於在建或停產,目前在生產的礦山不多,產量不大且保持穩定;英國赫墨爾頓(Hermerdon)鎢礦2015年投產後,由於選礦工藝和成本、資金等問題,目前僅能實現產能的一半;越南紐坊(Niu Phong)鎢礦產量保持平穩,沒有增產計畫;盧旺達、澳大利亞和巴西等鎢精礦產量均較低或已停產。美國和俄羅斯鎢戰略儲備處於歷史低位,俄羅斯本國的鎢供應已滿足不了其正常的國內需求。同時,由於盧布貶值,人工成本相對較低,鎢產品具有價格競爭優勢,但由於產量不大,對市場影響有限。

從國外需求看,鎢需求將持續保持增長態勢。美國經濟將繼續復蘇,製造業的回升拉動鎢需求增長,鎢市場需求繼續保持恢復。但要清醒認識到,美國鎢市場也存在一些不確定因素。諸如地緣政治緊張局勢、稅收改革、人工成本上升、企業效益下降、以及美國出口持續下降等因素可能對國際鎢市場產生負面影響。歐元區經濟形勢表現樂觀,加上鈷、鎳價格上漲拉動硬質合金價格的回升。歐元區19個國家的經濟均保持增長,投資者對經濟的信心達到10年來最高,失業率降至8年來的最低點。不僅傳統的經濟增長引擎德國和荷蘭增速明顯,西班牙、法國、葡萄牙等在金融危機中遭受重創的國家也明顯復蘇,新興市場國家維持向好態勢,與鎢消費相關的汽車、礦業和交通等行業保持增長,將繼續拉動鎢消費需求。俄羅斯鎢消費保持增長。日本市場需求穩中有升,庫存處於低位,2020年日本東京奧運會臨近,公共投資繼續增長,將拉動鎢消費需求保持增長。據中國鎢協統計,2017年出口到美國、日本、韓國和歐洲的鎢品量(不含硬質合金)同比分別增長75.12%、30.79%、18.06%和28.45%,繼續保持增長態勢。

從國內供應看,政府將繼續控制鎢礦採礦許可證權發放這個“總開關”,鎢精礦產能產量保持平穩。受鎢礦資源稟賦、采選成本、市場價格、以及資金、安全、環保等因素的影響,鎢精礦產量總體平穩,不會出現較大的增量,未來市場供應將繼續保持平穩。一是鎢資源宏觀調控和監督管理不斷強化。10多年來,國家對鎢礦開採實施總量控制,停止辦理新的鎢礦採礦許可證的申請,鎢礦采選能力得到了有效遏制。隨著政府宏觀調控的繼續加強,數位化礦山、綠色礦山建設的不斷推進,低效、高污染的落後產能的加快淘汰,將推動鎢礦規模化、集約化、規範化開採,資源綜合利用水準進一步提升,鎢精礦產量保持平穩。鎢礦被列為戰略性礦產,是礦產資源的重點調整對象,國家明確到2020年,鎢礦開採總量指標控制在12萬噸/年(折WO365%標噸),開採總量將繼續得到控制。二是生態紅線的劃定和自然保護區內礦業權清理,將對我國鎢礦資源勘查開發及管理產生巨大而深遠影響。隨著對戰略性鎢礦資源開發利用監管監測的加強,新發現的鎢礦資源短中期內難以開發利用,以及鎢資源礦產地資源儲備的推進,我國鎢礦采選能力將繼續得到控制,精礦產量將繼續趨於平穩。三是主采鎢礦采選成本上升,鎢精礦生產成本差異加大,鎢礦山企業效益分化加劇。我國鎢礦開採歷經100多年的開採,資源品位下降,全國處理原礦平均品位由2004年的0.42%下降到2016年的0.28%,現有鎢礦山產量難以增長。四是隨著鎢冶煉技術的不斷進步,低品位共伴生白鎢資源得到綜合利用,黑鎢精礦產量呈下降趨勢,白鎢精礦產量呈增長趨勢,收購零星毛砂、雜鎢等進行選礦加工的鎢精礦產量下降,總體趨於平穩。五是二次鎢資源再生利用具有較強的發展潛力,但對市場供應影響有限。據文獻報導,鎢生產加工過程中消費的鎢金屬中,66%來自原生鎢礦,34%來自廢舊鎢產品及廢料鎢回收利用(其中24%為廢舊產品鎢,10%為生產過程中的廢料)。目前全國廢鎢再生利用主要集中在8個省的12個縣(市),100餘家企業,年處理能力近4萬噸。儘管廢舊硬質合金、鎢基高比重合金、鎢材、磨削料、冶煉鎢渣等再生利用,以及含鎢尾礦的綜合回收都將具有較強的發展潛力,但目前廢鎢再生利用企業小而散,集中度低,廢鎢流通領域經營尚不規範,以及工藝技術和環保等問題有待解決,短期內對市場影響有限。

從國內需求看,鎢市場潛力和發展空間很大。我國經濟由高速增長轉向高品質增長,穩中向好態勢持續發展,穩定運行格局繼續鞏固,將繼續拉動鎢需求保持平穩增長。十九大報告指出,加快建設製造強國,加快發展先進製造業,推動互聯網、大資料、人工智慧和實體經濟深度融合,促進我國產業邁向全球價值鏈中高端,培育若干世界級先進製造業集群。隨著中國“京津冀協同發展”、“長江經濟帶”、“中國製造2025” 三大戰略的統籌推進,“一帶一路”倡議的實施,沿線國家和地區交通等基礎設施的互聯互通,能源、通訊等重大標誌性工程加快建設,北京城市副中心等功能平臺加緊規劃落地,綜合立體交通體系加快構建,“十三五”規劃中的重大工程及專案的推進,數控機床、機器人、汽車製造、飛機製造等與鎢消費密切相關產業升級計畫的加快實施,以及基礎設施建設需求的帶動下,鎢需求將保持平穩增長。尤其高端硬質合金切削刀具、硬質合金密封和耐磨零件、鎢催化劑、熱噴塗材料、核能新能源耐高溫鎢合金材料、以及硬質合金鑽掘工具等具有很大的市場潛力和發展空間。

三、鎢市場展望

2018年是貫徹黨的十九大精神的開局之年,是改革開放40周年,是決勝全面建成小康社會、實施“十三五”規劃承上啟下的關鍵一年。中央經濟工作會議對當前國內外形勢進行了深刻的分析和研判,明確了2018年經濟工作的總要求、發展目標和重大舉措。中國鎢協將始終履行服務宗旨,把思想和行動統一到中央對形勢判斷和決策部署上來,堅持問題導向,積極建言獻策,把握政策機遇,聚焦鎢行業高品質發展,做好行業服務工作,推動鎢產業高品質健康發展。

我國鎢行業經過近10年來的發展,鎢下游產業得到高速發展,正向產業高端發展加速邁進,產業集中度和世界影響力不斷提升,已進入世界鎢工業發展先進行列,正向鎢工業強國靠近。中國鎢產業政策、市場供應和價格走勢已成為影響全球鎢市場的關鍵主導因素。鎢礦開採成本剛性上升、生態保護紅線的劃定和安全環保監管的加強、以及環境保護稅的開徵和資源稅法的實施等,對市場價格將起到很好的支撐作用。當前,國內鎢市場積極因素增多,市場回暖信號增強,鎢原料供應保持平穩,鎢市場供需矛盾將繼續改善,鎢市場經歷價格深度調整的磨礪,行業自律加強,市場信心提升,鎢市場價格穩定性增強。預期未來鎢市場價格進入平穩運行期,波動幅度收窄,穩中有升,趨於合理區間運行,並在國內鎢市場價格的拉動下,國際市場價格將延續企穩態勢。從長期看,基於我國鎢資源在全球的優勢地位和影響力,鎢市場價格逐步理性回升是必然。

 

 

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