稀土企業停產保價失效而不得不複產，稀土行業或將面臨更多下行風險。

1月30日，包鋼稀土(600111,股吧)發佈業績預告，稱預計公司2012年度歸屬于上市公司股東的淨利潤同比下降50%-60%。

包 鋼稀土董秘張日新告訴時代週報記者，包鋼稀土將於2月底複產，包鋼稀土目前著力組建北方稀土集團，該集團不限於內蒙古稀土企業，將會聯合甘肅、四川、山東 等地的骨幹企業完善跨區域整合，但他沒有透露組建進度。國家希望稀土業能像澳大利亞鐵礦石企業一樣，形成大的規模並能夠壟斷全球稀土產業，掌握全球稀土話 語權。

不過這一目標面臨諸多挑戰，世界其他國家加緊本國稀土開發，並正抓緊研發稀土替代產品與技術。卓創諮詢分析師劉建波認為，這是對稀土行業毀滅性的打擊，不過這需要相當長一段時間。

停產保價策略失效無奈複產

面對稀土價格一路走低的情況，包鋼稀土曾試圖停產保價。

包 鋼稀土2011年年報曾顯示，因市場低迷，稀土價格走低。在價格走低狀態下，包鋼稀土雖出現盈利，但盈利狀況並不理想，進入2012年，其淨利潤在下滑。 包鋼稀土去年三季報數據顯示，2012年1-9月公司完成營業收入82.62億元，同比下滑18.12%；實現淨利潤20.74億元，同比下降 59.96%。

2012年10月23日，包鋼稀土發佈公告稱，自當日起，公司所屬應用包頭稀土礦的焙燒、冶煉分離企業及應用南方稀土礦的 全南包鋼晶環公司、信豐包鋼新利公司停產一個月。同時，公司相應暫停向有關焙燒、冶煉分離企業的原料供應。公告稱停產原因是自2012年下半年以來，稀土 市場較為低迷，稀土產品價格持續走低，成交清淡。

隨後中鋁、中色、五礦等央企以及江蘇、江西、廣東等地稀土企業也陸續停產保價。包鋼稀土 宣佈溢價收儲，稀土價格受此影響，各品種輪番上漲。包鋼停產一月後，上海現貨主要稀土行情出現普遍上漲，代表性稀土品種氧化鐠釹價格大漲20%，每噸達到 45萬元，但短暫上漲後，價格又出現下跌。

然而包鋼稀土一連三次發佈停產公告，停產三個月直到現在仍沒有複產，換來的卻是價格持續走低。劉建波認為大環境如此，少數企業行為無力改變大局。

據 公開消息，2012年，稀土全年均價同比下跌幅度普遍在40%左右，接近“腰斬”。其中，2011年，氧化鏑的市場均價還曾達6903元/公斤，去年下滑 到4142.5元/公斤，跌幅40%；氧化鋱的市場均價此前為11655.9元/公斤，到去年則為6219.9元/公斤，下滑幅度46.6%；兩年間，氧 化鐠釹、氧化鑭和氧化鈰的市場均價也由此前的74.15萬元/噸、11.88萬元/噸和13.24萬元/噸，分別下降到37.96萬元/噸、8.02萬元 /噸和8.43萬元/噸，跌幅分別為48.8%、32.5%和36.33%。但除了經濟不景氣因素，目前國外為減少對我國的依賴，正在開發稀土替代材料。 這可能是對稀土業更為致命的打擊。劉建波認為明年稀土市場需求和價格都將處於低迷狀態。

欲建稀土集團掌話語權

國際市場每年需求8萬噸左右，但這也不是正常需求，日本出於資源安全考慮，每年儲存大量稀土，我國一度供應全球需求90%，擁有全球50%的儲量。不過面對這樣的情況，我國卻完全沒有掌握話語權，稀土定價權完全掌握在國外消費者手中。

除了國際市場需求下滑外，我國稀土走私情況也非常嚴重，2012年，我國出口稀土1.5萬-2萬噸，走私數量與此相當，因此，我國稀土企業3萬噸的出口配額都沒有用完。

包鋼稀土2011年半年報稱，自2011年下半年以來，稀土產品價格持續回落，成交清淡，至今尚未顯示出反轉跡象；以澳大利亞、美國為代表的其他稀土資源國稀土資源開發不斷取得進展，國際稀土市場將有新的競爭對手出現。

2011年國務院出臺的《關於促進稀土行業持續健康發展的若干意見》提出，國家將用5年左右的時間，建立合理開發、有序生產、高效利用、技術先進、集約發展的稀土行業持續健康發展格局。國家將進一步實施稀土行業大企業大集團戰略，推動行業集中度和產業化能力提升。

業內推測，此舉是我國意欲學習澳大利亞鐵礦石生產商的經驗，組建大型集團，進而掌握稀土產量和話語權。根據國家這一要求，包鋼稀土組建北方稀土集團，而國內也將形成幾個類似大集團，掌握國內所有稀土產量，進而壟斷稀土產業。

早 在此前，包鋼稀土憑藉其地位，獲得內蒙古稀土專營權，2011年，包鋼稀土開始收購合併其他公司，先是掌握包頭華美稀土高科有限公司100%股權，後與安 徽大地熊新材料股份有限公司合資組建安徽包鋼稀土永磁合金製造有限責任公司，占註冊資本的60%。2012年上半年，包鋼稀土又收購控股7家稀土相關公 司。

除了組建集團，爭奪話語權，劉建波認為稀土產業也應該延長產業鏈。稀土開採技術要求很低，因此違法開採嚴重，企業應該延長產業鏈，增 加附加值，越處於產業鏈終端，附加值越高，稀土原材料價格較低，而中間狀態氧化稀土價格較高，而稀土合金的價格就更高，據記者瞭解，稀土每噸幾十萬元，而 合金則每噸達到幾百萬元，目前鏑鐵合金市場價達到220萬元/噸。另外，劉建波也認為，國家應該加大對稀土的收儲力度，雖然國家在2012年聲稱要收儲稀 土，但實際沒有收儲行為，對國內稀土價格下跌有一定影響，為國家稀土安全考慮，國家應該建立完備的收儲制度。


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今日稀土市場全面停止交易，廠家和貿易商均已經放假。廢強磁市場業已暫停交易，大的回收商都已於近兩日停收，並表示在年前已經備有較充足庫存。對來年稀土原料和下游強磁走勢，大多業內人士都表示持有積極預期。

業 內有傳之前停產的企業可能於2月底複產，廣西、江西的指令性生產計畫也已經發佈，2月下旬稀土價格仍將以持穩為主，市場交易情況不會有明顯暴增，市場心態 仍將以觀望為主。3月份稀土上下游市場開工情況將增加，市場供應回歸穩定，稀土價格和交易量可能會溫和回升。2013年稀土市場將得到更多政策利好支撐， 稀土企業重-組整合的道路上也將會顯現新的局面。


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2月7日：春節前夕，市場清淡，價格不變。

氧化鑭主流廠家含稅價50,000-51,000元/噸。

氧化鈰主流廠家含稅價49,000-51,000元/噸。

氧化鐠主流廠家含稅價37-38萬元/噸。

氧化鐠釹主流廠家含稅價310,000-315,000元/噸。

鐠釹金屬主流廠家含稅價390,500-400,000元/噸。

螢光級氧化銪主流廠家含稅價5,800-6,000元/千克。

螢光級氧化鋱主流廠家含稅價3,800-4,000元/千克。

氧化鏑主流廠家含稅價205-210萬元/噸。

鏑鐵主流廠家含稅價210-215萬元/噸。

氧化釓主流廠家含稅價130,000-132,000元/噸。

江西省下達2013年全省第一批稀土指令性生產計畫。其中礦產品4,500噸（REO），贛州稀土礦業有限公司獲得4,450噸（REO），萬安江鎢稀土礦業有限公司獲得50噸（REO）；冶煉分離產品共計3,950噸（REO）。


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2月6日：臨近春節，市場無成交，價格不變。

氧化鑭主流廠家含稅價50,000-51,000元/噸。

氧化鈰主流廠家含稅價49,000-51,000元/噸。

氧化鐠主流廠家含稅價37-38萬元/噸。

氧化鐠釹主流廠家含稅價310,000-315,000元/噸。

鐠釹金屬主流廠家含稅價390,500-400,000元/噸。

螢光級氧化銪主流廠家含稅價5,800-6,000元/千克。

螢光級氧化鋱主流廠家含稅價3,800-4,000元/千克。

氧化鏑主流廠家含稅價205-210萬元/噸。

鏑鐵主流廠家含稅價210-215萬元/噸。

氧化釓主流廠家含稅價130,000-132,000元/噸。


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稀土行業上游一周動態：鋱價格小幅反彈。2013年的第5周，重稀土鈥、釔價格下降較多，輕稀土釤價格也下調。具體品種方面，氧化鈥、鈥鐵價格分別 下降14.81%和16.07%，氧化釔、金屬釔、氧化釔銪價格分別下降18.60%、14.04%和9.52%，氧化釤、金屬釤價格分別下降9.76% 和8.70%。節前補庫結束，多數稀土中小企業2月初基本就開始放假，市場詢盤量下降，目前市場上的報價大體只反應市場情緒而非真實需求。從各稀土品種價 格走勢圖可見，多數稀土品種價格已基本回到2011年年初，即這波稀土價格漲勢的初始位置，繼續下調空間不大，但如市場需求始終沒有起色，稀土價格企穩的 確認點將會推遲。我們看淡本月稀土價格，看多3個月稀土價格。

稀土行業下游一周動態：釹鐵硼價格略降。上周H35型燒結釹鐵硼價格微降，稀土合金、螢光粉價格無變化。目前汽車、消費電子等磁材下游產業都有復蘇跡象，預計春節後磁材下游需求會有所回暖，但回暖幅度還待確認。

行 業投資策略：稀土行業圍繞“整合+需求”主線挖掘。13年1月的稀土市場，停產保價和國家收儲等利好政策帶來的市場預期逐漸消散，下游需求持續減弱，無論 輕稀土還是重稀土，價格都出現了一波回調。目前多數稀土價格已逐漸回歸11年年初，繼續下調空間不大。我們認為，要從行業整合的前景和需求端的變化進行挖 掘。目前各大稀土省份紛紛提出了以某集團為主體整合稀土產業的構想，各省級別的稀土產業的兼併重組高潮已經或將要來臨，成為稀土市場各方關心的焦點。而節 後下游市場需求是否會好轉，帶動低迷已久的稀土行業回暖，也是確認稀土行業是否成功築底的關鍵。個股方面，標的不變，關注受益于福建離子型稀土整合的廈門 鎢業和釹鐵硼磁材龍頭中科三環。


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核心提示：日本輕金屬公司在牙買加投資修建的稀土加工廠破土動工。據牙買加政府介紹，該工廠投資額為3億美元，由日本輕金屬公司全額投資修建。

4日，日本輕金屬公司在牙買加投資修建的稀土加工廠破土動工。據牙買加政府介紹，該工廠投資額為3億美元，由日本輕金屬公司全額投資修建，建成後年產稀土1500噸。

牙買加政府表示，這座稀土加工廠將由牙買加鋁土工業協會與日本輕金屬公司共同管理，但未就股權分配情況作進一步說明。

牙買加鋁土礦資源豐富，最近研究表明，牙買加的鋁土礦冶煉廢棄物中含有大量稀土元素，具有較高的再利用價值，日本輕金屬公司與牙買加政府隨後就稀土資源聯合開發簽署諒解備忘錄。


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據統計，2012年以來，中央地勘基金共有140個專案開展野外工作，完成鑽探工作量40萬米，當年新發現大中型礦產地22處。其中，內蒙古准格爾 煤炭整裝勘查11個專案初步控制煤炭資源量380億噸，均達大型礦床規模，南方缺煤省份的江西萍鄉大江邊煤炭普查專案探獲煤炭資源量5000萬噸、福建漳 平內林煤炭普查專案新增煤炭資源量3000萬噸；四川攀枝花鐵礦整裝勘查區3個專案探獲333級別鐵資源量79244萬噸、鈦鐵礦3750萬噸，均超過大 型規模，釩礦167.6萬噸，超過中型規模；福建新羅區萬安、永安市小陶和江西贛縣謝公坑、定南縣龍塘等4個稀土礦項目分別探獲資源量34萬噸、6.4萬 噸、4.2萬噸、3萬噸；內蒙古新巴爾虎左旗淘來托項目、黑龍江遜克縣高崗山項目分別探獲鉬資源量3萬噸和1萬噸；新疆坡北鎳礦項目新增資源量30萬噸， 總規模128萬噸，達特大型；貴州務正道鋁土礦整裝勘查區的東山、馬鬃嶺2個專案已探獲資源量5000萬噸，均超過大型規模，整裝勘查區6個項目的資源量 可望達到1億噸。


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近日，國內多家稀土巨頭企業發佈2012年業績警報，巧合的是，這些企業淨利均同比下滑50%左右。就在此時，工信部提出，要加速稀土行業兼併重組，適時促成“大型稀土企業集團”。由此不難看出，行業兼併重組大幕正悄然拉開。

重組大潮逼近

保護戰略資源確實勢在必行。一直以來，稀土被廣泛應用於電子及軍工等多領域，有“工業維生素”之稱。但過去很多小企業、小作坊，為謀私利，對稀土濫采、走私嚴重。行業散、亂、差對環境造成了極大的破壞。

所 以，除了限制出口外，政府正在加力促進行業規範化。日前，工信部、發改委、財政部等12部委聯合印發了《關於加快推進重點行業企業兼併重組的指導意見》， 稀土被列入其中。該指導意見提出，大幅度減少稀土開採和冶煉分離企業數量，提高產業集中度，基本形成以大型企業為主導的行業格局。

另據工 信部新聞發言人朱宏任介紹，目前，部分涉及稀土業務的中央企業和地方的重點省區加快了兼併重組的步伐。“國家相關部門將根據企業落實相關責任的完成情況， 適時批准成立大型稀土企業集團。”朱宏任說。對此，業內專家分析，隨著兼併重組的提速，行業有望逐漸回歸到健康發展之路。

企業利潤大減

作 為重要的戰略資源，稀土在2012年伴隨著全球經濟下行，成了最受傷的行業之一。最早報出業績預減的廈門鎢業稱，其去年歸屬于上市公司股東的淨利潤為 5.2億元，同比下降了48.71%。作為南方稀土代表，廣晟有色緊隨其後，淨利降幅較大，達到了60%-80%。北方稀土巨頭最後出場，卻依舊難破淨利 下滑的窘境，淨利潤同比下降50%-60%。

在業績下滑的解釋中，三家稀土企業無不將矛頭指向了價格狂跌。“2012年度，公司原輔材料採購成本有所上升，各類稀土產品價格同比大幅下降，市場成交量同比減少，使得公司全年業績下降。”包鋼稀土方面表示。

受多因素衝擊

去年，部分稀土產品價格下跌幅度甚至達到了75%。“全球經濟下行，市場需求弱，導致企業銷售情況不佳，有的企業全年出口配額都沒有用完。”劉建波說。官方 資料顯示，2012年中國稀土礦石、金屬及化合物出口量為1.63萬噸，同比下降3.5%，並且遠低於2012年3.1萬噸的出口配額。

除了經濟下行影響外，稀土出口受限也成了國內企業淨利走低的重要原因。中國曾一度是世界最主要的稀土供應者，占比高達95%。然而，為保護稀有資源，自 2007年起，中國開始對稀土生產實行指令性規劃，並開始減少稀土出口。而2012年被看做是稀土行業整治最嚴厲的一年。就此，很多國家不斷擴寬自己的稀 土進口管道，逐漸將視線轉向了越南、蒙古、巴基斯坦等國，降低對中國的依賴程度。


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今日稀土市場基本沒有交易，一些還沒放假的貿易商也均已做好放假準備。據瞭解，僅個別貿易商要工作到8號，明後兩天稀土市場將全面停止交易。

廣西壯族自治區國土資源廳近日下達了關於2013年全區鎢礦銻礦和稀土礦開採總量控制指標（第一批），其中稀土礦的開採總量指標為1150噸。

江 蘇省稀土冶煉分離企業12月份生產經營情況發佈：產出稀土產品（REO計）1795.42噸，同比增加145.22%。銷售稀土產品(REO 計)1629.71噸，減少了3.45%。出口稀土產品（REO計）865.76噸，減少了1.51%。；實現產值40052.95萬元，同比下降 47.84%。銷售收入80102.30萬元，與去年同期相比下降了27.68%。出口金額42503.04萬元，與去年同期相比下降了29.32%。企 業利潤13141.04萬元與去年同期相比增加了420.13%。利稅28475.96萬元與去年同期相比增加了79.99%。


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