鎢精礦價格穩步上漲，鎢市場後期走勢明朗；國際鉬價格持續走高，鉬鐵價格暴漲。

 

鎢市場行情：鎢市場走勢逐步明朗，鎢精礦穩步上漲，帶動下游製品價格，成交量逐步遞增，業內人士看好鎢市場後期走勢。

 

鉬市場行情：國際鉬價格持續走高，鉬精礦價格飆升，市場供應不足。鉬鐵價格瘋漲，目前市場交投穩定。

 

宏觀資訊：大宗商品遭遇“黑色星期一” 拉漲的小船說翻就翻；鎢鉬小船暴漲才起帆；4月份CPI今日公佈，漲幅或連續3個月超2% ；受中國經濟憂慮以及下游消費情況不佳影響，目前市場恐慌情緒較重，亟待利好消息提振。

稀土方面:本週氧化镨釹和氧化鏑價格小幅上漲0.6%和1.6%至26.65萬元/噸和1265元/公斤,第二批稀土商儲共1600噸,氧化镨釹、氧化鏑、氧化铽、氧化銪分別1250/250/46/54噸。

 

鎢方面：鎢精礦漲2.1%至7.45萬元/噸。鎢產品價格整體回調。

 

相關政策：稀土第二批商儲確定,打私行動逐步展開。

 

相關標的:廣晟、廈鎢、盛和、安泰、ST五稀、有研、北方稀土、威華、章鎢和中鎢。

 

風險提示：中國經濟政策變化，美聯儲政策變化，新能源車補貼政策變化重點公司盈利。

現代機床的研製與生產體系涉及冶金、機械製造、電子等多個領域，目前機床製造水平最高的國家為德國與日本。西方國家，特別是日本非常喜歡對中國機床產業進行封鎖與壓制，日本之所以特別積極，一方面，不希望中國發展，另一方，想從中謀利，利用技術壟斷大賺中國人的錢。

 

高精度大型機床是機床製造的難關之一，也是西方控制最嚴的設備，它是加工一些超大型軍用部件的必備之物，比如：潛艇使用的大型螺旋槳。潛艇螺旋槳是潛艇主要的噪音源，螺旋槳在轉動時劃破海水形成的水中空泡，空泡破裂形成噪音，對此需要設計更好的螺旋槳外形，提高螺旋槳加工精度，加工高精度螺旋槳需要高精度大型機床，上世紀80年代著名的東芝事件中，日本將4台9軸數控機床賣給蘇聯，大大提升了蘇聯核潛艇靜音性能，隨手毀掉了西方苦心經營數十載、耗資數百億美元建成的反潛體系。可見高精度機床影響範圍之廣。

 

2006年，我國瀋陽機床廠首先研製出國產9軸5聯動高精度數控機床，解決了螺旋槳加工問題，近年來，我軍潛艇行踪越來越隱蔽，與高精度機床的研發生產密不可分，高精度機床不僅用來解決螺旋槳加工問題，在其它機械製造領域同樣具有重要作用，就鎢行業而言，要求精細製作的鎢合金產品與樣式繁瑣的零部件都需要高精度機床來加工製作，如鎢合金屏蔽件，鎢合金穿甲彈等，鎢的熔點高、硬而脆，加工困難，因而更需要高精度機床經過粉末冶金製坯、擠壓、鍛造、軋製、旋壓和拉拔等過程加工成材。高精度機床的應用將大大提高鎢的成品質量與效率，對於整個鎢行業的發展具有重要意義。

受供給減少和收儲推動，鎢精礦、仲鎢酸銨、鎢粉價格集體大漲，近一周漲幅在2%至4%不等，近一月累計上漲近14%。由於嚴格執行開採總量控制等行業監管政策，一季度鎢精礦產量約12000噸，同比減少15%。另外，贛州鎢業協會預測均價上調，也對市場價格起到支撐作用。

 

點評：在黑鎢精礦、白鎢精礦收儲量佔年產量超10%的推動下，市場庫存將大幅減少。另外，協會倡議2016年鎢精礦產量同比下降15%，效果已逐步顯現。目前鎢產業龍頭成本剛回到市價附近，後續挺價意願強烈。

 

公司方面：中鎢高新(000657,股吧)(000657)、章源鎢業(002378,股吧)(002378)、廈門鎢業(600549,股吧)(600549)為國內鎢製品龍頭，擁有全產業鏈優勢。

 

宏觀資訊：

 

1、中國4月出口同比增4.1%，連增兩個月；進口降幅擴大至5.7%，連降18個月，遠遜預期；貿易順差擴大45.8%至2980億元。

 

2、國土部對《國土資源“十三五”規劃綱要》進行解讀：建設用地總量要得到有效控制，單位國內生產總值建設用地使用面積降低20%；對房地產庫存較高的城市，減少直至停止住房用地供應。

 

3、國務院發展研究中心余斌：供給側改革有四方面的核心內容——推進相關領域改革、切實轉變政府職能、改革創新供給結構、解放生產要素。

 

4、多位業內人士表示，借殼上市、併購重組審核會採取“具體問題具體分析”的方式，不會“一刀切”。在國企改革等大背景下，中國資本市場的重組潮或仍將延續。

 

5、英國央行已告知各大銀行，若6月公投結果是退歐，各大銀行需為降息的可能做好準備；預計英國央行本週將在通脹報告中詳細闡釋通脹和利率的影響。

 

自去年11月起，五礦集團暫停發布鎢精礦月度指導價。直至今日，沉寂近7個月之後，五礦集團出台5月市場指導價：65度黑鎢精礦報價7.8萬/標噸，較前一次調價上漲1.1萬/標噸，較贛州鎢協5月黑鎢精礦預測均價高0.1萬/標噸；65度白鎢精礦7.7萬/標噸，較前一次調價上漲1.1萬/標噸。五礦發布的鎢市場指導價基本接近近期市場的成交價，顯示市場的看漲情緒高漲依舊，短期鎢價或依然堅挺。但上漲的持續性仍需關注後續的下游需求及廠商的放貨速度。

 

國儲有望重啟，鎢價上漲值得期待。據媒體報導，本次國儲局計劃收儲鎢精礦總量為1萬噸，價格或超過7.3萬元/噸，總量相當於去年產量的10%，價格比主流成交價高9%。受成本影響，供應商出貨意願不強，下游終端變化不大，預計短期鎢價將出現上漲。

 

個股推薦：中鎢高新，章源鎢業，廈門鎢業。

5月5日，贛州鎢協出台5月份預測均價：黑鎢精礦為7.7萬元/噸，較上月上調2000元/噸；APT為12.5萬元/噸，較上月上調1.9萬元/噸；中顆粒鎢粉為190元/公斤，較上月上調20元/公斤。此次報價基本貼近當前的市場成交價，充分肯定了前期鎢產品價格的上漲，且為後期更加穩健的發展奠定堅實的心理基礎。

 

上週鎢礦和APT上漲的幅度與速度較上幾周有所放緩，重點在鎢粉、碳化鎢等後端產品的跟漲。儘管當前鎢精礦的報價及實際成交已經達到7.5-7.7萬元/噸的水平，但仍未達到國有礦山的成本線，尚未推動更多原本停產的民營礦山復產。在供應量不能增加的情況下，鎢精礦的價格勢必還有一定的上升空間，直至達到礦山規模復產的邊際價位。基於此，礦商看漲惜售的心理未變，直接導致APT和粉末生產企業採購難、更加嚴格控制銷量。很多企業在原料無法補充的情況下，或暫停報價，或大幅上調產品報價，以預先覆蓋掉接單後再採購原料而增加的原料成本。

 

APT上周成交量不大，企業由於原料難買，手中現貨不多等原因持續惜售。上線成交仍是少數，高價位用戶難接受，低價位生產企業不願出貨，買賣雙方嚴重博弈，成交膠著，難以展開。鎢粉及碳化鎢粉漲價幅度較大，目前已基本實現與原料APT的價格平衡。據悉，少部分下游合金企業也已經上調了自身產品價格，這意味著下游企業對此輪鎢原料價格上漲的接受度在提高。下游的這一態度轉變，也將反過來激勵上游市場更加堅定當前的操作。

 

保持原料的適度釋放，帶領整個鎢行業重新步入到上中下游均有各自生存空間的良好階段，穩健、持續的發展最為重要。上周良好的開端，勢必還會引領價格一段時間的走高。原料備貨不充分、短期操作的廠家需提前考慮。

 

上週，贛州鎢協和五礦集團相繼出台鎢預測均價，價格回歸理性、貼近市場。鎢現貨市場中原料依然緊俏，價格走高，成交膠著。

 

鎢精礦方面，65%黑鎢精礦價格為7.6-7.8萬元/噸，55%黑鎢精礦價格為7.4-7.6萬元/噸，均價均較前一周末上漲1500元/噸。

 

APT方面，APT價格為12.2-12.5萬元/噸，均價較前一周末上漲2500元/噸。

 

粉末方面，中顆粒碳化鎢粉價格為184-187元/公斤，中顆粒鎢粉價格為186-189元/公斤，均價均較前一周末上漲6元/公斤。

 

1#鎢條(≥99.95%)，價格為230-240元/公斤，均價較前一周末上漲5元/公斤。

 

上週鎢行業要聞：

 

贛縣硬質合金與稀土項目通過驗收。

 

國家鎢與稀土質檢中心製定17條服務措施，促進工業加快發展。

 

洛陽鉬業與英美資源合作，15億購進鈮和磷酸鹽業務。

 

美聯儲議息公告出現調整，關注價格上漲預期的鎢、稀土。

 

收儲消息點燃看多情緒，稀土鎢價格節節攀升。

 

贛州鎢協創下鎢價上調幅度最高紀錄，5月鎢價上漲持續性有待觀察。

APT較昨日漲幅2000元/噸，預計鎢價後期仍有上漲；鉬精礦價格暴漲，廢鉬價格也有所上調。

 

鎢市場行情：鎢原料價格居高不下，下游製品持續上漲，APT較昨日漲幅2000元/噸，預計鎢價後期仍有上漲，然而成交量不甚理想，中下游廠家低價難買，高價難賣，陷入兩難境地。

 

鉬市場行情：近期國內最大的鉬精礦供應商伊春鹿鳴頻頻上調價格，目前55以上品位1000元/噸度，52-55品位950元/噸度，50-52品位930元/噸度。鉬精礦價格暴漲，但仍處於有價無市的狀態。鉬鐵價格暫時維穩，受鋼廠招標影響，市場需求有所增加，目前成交價逐漸跟上，鉬鐵價格有上漲跡象。廢鉬價格也有所上調，但價格參差不齊，市場略顯混亂。

 

宏觀資訊：下周國家統計局將發布固定資產投資等一系列月度經濟數據，業內人士普遍認為固定資產投資增速有望加快，消費繼續穩健發力；4月30個典型城市新建商品住宅成交面積為2593萬平方米，環比增長1.2%，同比增長61.0%。