當前對中國鎢產業的一些管見

鎢以其高熔點和卓越硬度，廣泛應用於航空航太、汽車製造、能源開發和光伏產業等領域，是現代工業不可或缺的戰略資源。中國擁有全球約52%的鎢儲量（240萬噸，美國地質調查局2025報告）和83%的產量（6.7萬噸，美國地質調查局2025報告），在全球鎢產業鏈中佔據主導地位。

然而，2025年初以來，中美貿易戰升級（美國對中國商品加征最高達145%關稅）與中國對鎢、鉬、稀土的出口管制（商務部 海關總署公告2025年第10號、第18號）擾動市場，疊加光伏行業低迷，全球鎢產業鏈面臨重塑壓力。

一、鎢製品市場概況

中國憑藉鎢精礦生產優勢和硬質合金及光伏鎢絲的強勁需求，佔據全球60%以上的市場份額。然而，中美貿易戰、出口管制和光伏行業低迷正深刻影響供需格局，促使產業鏈加速調整。

2025年初，在美國實施所謂“對等關稅”以後，為維護國家安全和利益、履行防擴散等國際義務，中國對鎢、鉬、稀土相關物項實施出口管制措施，尤其是對美國軍事用戶或軍事用途出口。這影響到中國80%全球供應量中11%的對美份額（中鎢線上網站，2025）。中國企業對美收入因此下滑，有關企業不得不極速轉向，一方面加大內銷力度，另一方面拓展東南亞和歐洲市場。如通過在越南、泰國等地設立合資企業以應對貿易壁壘，同時獲取到相對較低成本的勞動力和回收資源。西方企業如山特維克和肯納依賴中國原料，2月份以來原料採購成本快速攀升10-20%，並處於不斷上漲中（中鎢線上，2025）。

光伏行業低迷進一步加劇挑戰。2024年矽片價格下滑超50%，行業庫存壓力顯著，重創金剛線鎢絲需求。這種鎢絲用於矽片切割，能夠有效減少材料損耗並提升切割效率，但是在矽片價格下滑的產業環境下，其對傳統碳鋼絲的替代進程面臨階段性放緩。

貿易壁壘、出口限制和光伏行業低迷共同塑造了鎢產業的複雜局面。中國企業需平衡國內市場鞏固與國際化擴張，西方企業則尋求供應鏈多元化。市場未來取決於政府規制、供需格局、價格波動、與技術創新的博弈。

二、當前對中國鎢產業的一些管見

中國鎢產業憑藉全球80%的產量和60%的市場份額，穩居行業核心，但在高端技術、綠色轉型和國際化佈局上與山特維克等西方巨頭仍有差距。面對2025年中國鎢出口限制、美國的關稅挑戰和歐盟碳邊界調節機制（CBAM，2026年實施），中國鎢企業需通過國際化佈局、高端研發、智慧製造、綠色轉型、供應鏈韌性和投融資管道拓展，加速從資源驅動向創新驅動轉型。以下粗淺的建議試圖融合全球趨勢、成功案例及中鎢智造獨創技術理念，旨在打造我國全球領先的鎢產業集團，引領世界鎢產業格局。

2.1 鎢產業鏈國際化佈局

為應對貿易壁壘和關稅風險，中國鎢企業需借鑒山特維克覆蓋180國的全球化分銷網路，結合“一帶一路”倡議，在東南亞、歐洲和非洲構建區域化生產與銷售體系。東南亞是規避美國對等關稅和歐盟CBAM的戰略前沿，越南和泰國憑藉低成本勞動力（工資約為中國1/3）和RCEP零關稅優勢，成為理想投資地。贛州某重要企業和一些鎢的深加工企業也在泰國等設立加工企業。有關企業可以考慮在東盟合資建設硬質合金工廠，利用越南（儲量14萬噸）和東南亞等國的鎢礦等作為原料來源。

歐洲航空航太市場占全球約11%（ESA，2025年資料），潛力顯著。我國具有一定硬質合金產業能力的企業可效仿山特維克德國分部，在德國或法國設立分銷中心，推廣高端刀具和鎢合金製品。利用中歐投資協定談判進展，申請歐盟Horizon Europe研發補貼（2021-2027，預算近1000億歐元），可降低進入成本，使我國深加工鎢製品在歐洲市場份額可以增至10%以上的份額。“一帶一路”沿線國家如哈薩克（巴庫塔鎢礦，WO3儲量23.15萬噸）和剛果金是資源投資熱點。紫金礦業在塞爾維亞Bor礦的成功（2024年產量12.27萬噸銅）表明，與當地政府簽訂長期採購協定可降低地緣政治風險。建議我國有關企業應從戰略角度加大資源開發和硬質合金生產的海外投資，儘量控制海外更多份額的開採和冶煉，鞏固全球供應鏈主導地位。

2.2 高端鎢製品研發

國內刀具技術與山特維克存在差距，需加大研發投入，應著力聚焦納米塗層、2D材料、3D列印和硬質合金的高熵合金化的研發和商業化，利用我國大飛機項目和軍用航空器生產應用快速上升期，提升航空航太市場占比。應積極投入研發納米複合塗層，將硬質合金基本性能目標硬度和壽命接近和達到世界先進水準。有關教研機構，如中南大學、清華大學、廈門大學、江西理工大學等應借助科研能力和臨近企業資源優勢，積極參與產業與科研融合，為技術落地提供技術支撐。

具有長期技術積澱的企業，如廈門鎢業，可借鑒虹鷺鎢鉬在鎢絲生產過程中自研專用設備的成功經驗，利用勢拓產業園基礎，投資研發鎢產業3D列印設備，並投入研發高密度鎢合金，滿足航空航太、核聚變和半導體靶材的高端需求，並對標西方企業研發生產高純度鎢製品。2025年開年，中鎢智造提出2025年是中國鎢業的AI元年，近日，中鎢智造首次提出的硬質合金高熵化技術，認為通過多元素合金化（如Ti、W、Co、Cr、V），使硬度提升至2500，同時耐磨性延長20%，為航空航太和高端機械加工提供突破。引入AI材料設計工具可縮短研發週期30%。我國主要的鎢企業應努力提升研發能力，合縱連橫，獲取先進鎢合金技術，獨創自有技術，積極申請專利，快速提升高端刀具市場份額，縮小與西方主要鎢製品企業的營收差距。

2.3 鎢產業鏈智慧製造

智慧製造是降本增效的核心，為引領全球鎢產業格局，中鎢智造認為，企業需融入硬質合金高熵化和牌號批號化理念，引入工業5.0技術（人機協同、AI預測），實現預測誤差低於0.5%，生產效率提升30%。

中鎢智造的首創的牌號批號化理念，是借鑒華為iFactory平臺的成功案例，基於區塊鏈批次管理，實現鎢製品全生命週期溯源（安全性99.9%），支持客制化生產，如為航空航太、電子資訊和醫療客戶定制高品質個性化刀具或醫療設備鎢合金部件。這種柔性智慧製造模式可將設計生產週期大幅度縮短，以滿足高端市場個性化需求。數位孿生技術通過構建生產線虛擬模型，優化資源利用率。

2.4 鎢資源利用綠色轉型

綠色轉型是應對歐盟CBAM和全球碳中和趨勢的必然選擇。鎢產業鏈需通過低碳技術和閉環回收對標ISO 14001（環境管理）和ISO 20400（可持續採購）。在高能耗環節，如採礦、冶煉、燒結環節採用更節能的設備降低碳排放，降低耗降。相關企業也可通過光伏發電和可再生電力採購降低能耗。囿於政策、回收提純技術的限制，我國目前鎢廢料遠低於歐洲接近70%的回收率。因此我國應該加大鎢的二次資源回收利用能力，把廢舊鎢資源視為一種全新的鎢礦資源進行研究和利用，利用城市礦山的理念開發利用回收資源。

2.5 供應鏈韌性

中國鎢企業佔據全球83%產量，需通過區塊鏈、數位孿生及廢料回收體系鞏固供應鏈韌性，應對出口管制，壓縮西方二次利用市場空間。我們呼籲，國家放開廢料進口加工政策，修訂《固體廢物進口管理辦法》，允許高附加值鎢廢料（如高密度鎢合金、鎢銅合金、硬質合金廢料）進口，符合GB 16487環保標準，參考日本廢金屬進口模式。這將有助於釋放中國15-20萬噸/年冶煉產能（當前利用率約60%左右），利用等離子熔煉等先進技術，力爭處理全球約5萬噸/年鎢廢料中的至少30%以上，壓縮Umicore、Sandvik和H.C. Starck的二次利用市場（占全球60%）。

開發城市鎢礦（廢舊刀具、電子設備、催化劑、電池等）潛力巨大，中國每年產生約2萬噸鎢相關的廢料，二次利用率極低。有能力的企業（集團）可在沿海城市（如深圳、蘇州、廈門、上海）建設回收網站，配備智慧分選設備（如智慧光學分選），提升回收效率20%；同步開發智慧回收系統，整合中鎢智造的牌號批號化技術（區塊鏈溯源，安全性99.9%），實現廢料從回收到再加工的全程可追溯，支援客制化產品原料需求。建議國家鼓勵和扶持企業，聯合物流企業，投資建設眾多功能不同的回收網站，覆蓋大部分城市廢料，大幅增加鎢廢料回收。

有能力的企業應以市場為導向，同步建設回收網站和智慧系統，實現產銷回收一體化；在航空航太客戶集中的長三角地區設立回收點，結合數字供應鏈平臺，預測廢料供給波動，優化庫存管理，縮短週期。智慧回收系統也可以進一步確保溯源合規，規避衝突礦風險。

筆者認為，我國也可以採用鎢製品出口許可的管理機制，授予中國鎢產業鏈上的大中型國有企業，或者授權中國資源迴圈集團有限公司、中國再生資源開發集團有限公司等與國有大型鎢製品企業聯合進行鎢製品廢料的進口和生產再利用。

2.6 拓展產業投融資管道

為支撐國際化、研發和智慧製造的資金需求，中國鎢企業需拓展投融資管道，充分利用社會資本和資本市場，中國鎢產業鏈重要的鎢業集團可借助江西省“贛企上市倍增計畫”（2021-2025年），推動上市，打造江西省龍頭國企及全球領先鎢產業集團。該集團擁有巨大的原生鎢資源優勢，當下正值鎢製品需求逐年遞增的上升期，可以整合自有的上市公司牌照和鎢礦資產，優化資產負債表，或即時啟動A股主機板上市，參考紫金礦業2003年上市市盈率，爭取最佳上市增值；利用籌資擴大江西鎢資源整合開發和綜合加工利用，強化江西在全球鎢產業鏈上的優勢地位，化資源優勢為產業優勢，進而形成從採礦到高端刀具的全產業鏈佈局。企業可憑藉資源、資金優勢與國內外鎢產業鏈技術與市場方並肩合作，可成為我國鎢產業首屈一指的大型國企，成為中國在全球鎢產業界的又一個引領者。

我國有關企業或省市可以發行鎢相關產業特別綠色債券和/或可轉債，多方籌資支持綠色冶煉和回收專案。有關各方也可與私募股權基金合作，設立鎢產業基金，投資國內產業園、東南亞加工基地和非洲鎢礦，分散地緣風險。

同時，筆者認為，未來利用期貨市場融資功能和調蓄鎢製品產業鏈均衡發展也是可考慮的重要選項。

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