鎢會是下一個漲價的金屬？

近日據介面新聞報導：工銀國際原材料行業總分析師趙東晨分析稱，特朗普加征關稅和對俄鋁實施貿易制裁後，倫敦金屬交易所的期鋁的價格漲至近七年新高。他認為：“除鋁之外，下一個可能上漲的金屬會是鎢。”

趙東晨稱，如果貿易摩擦升級，中國有可能在鎢資源領域對美國進行反制裁。“如果中國對鎢資源出口提高關稅、壓低配額甚至停止出口等，將帶來國際鎢品價格的大幅上漲。對美國來說，其國內的硬質合金生產將會有中斷性打擊，對其下游工業領域將有嚴重負面影響。

據中鎢線上所知，目前，美國的軍工產業、汽車產業、航空航太及半導體工業等製造領域均需要消耗大量的鎢。不計廢鎢回收的部分（30%），中國幾乎供應了美國工業大部分的鎢需求。也可以說，同稀土一樣，美國依賴中國的鎢，即便是它的某些鎢產品是來源於協力廠商國家，但最初的起源仍是中國。

美國對鎢的應用主要佈局在鎢加工產業鏈的深加工環節，例如高端硬質合金刀具、導彈、飛機、新能源產業，半導體產業等。其主要鎢原材料來自中國的初級鎢中間產品。上世紀末，中國已基本不再出口鎢精礦，轉而主要出口鎢中間產品，例如仲鎢酸銨、偏鎢酸銨、鎢酸鈉、鎢粉、鎢鐵及硬質合金初級毛坯等。當然，這也算不上什麼值得誇耀的進步，畢竟這些產品的鎢冶煉階段是製造鎢製品環節中污染最為嚴重的階段。

2016年7月開始，鎢精礦及APT價格開始平穩回升，至2017年9月，鎢價同比暴漲五成，65%黑鎢精礦曾達12萬元/噸，後來小幅回落，現如今穩定于11萬/噸左右的區間。多數外媒認為，鎢礦的漲價來源於中國環保政策的日趨嚴厲。但筆者認為，環保督察僅是價格上漲的一個導火索，更深層次的原因是中國戰略礦產的日益稀缺和成本的增加。

2017年以前，鎢精礦價格長期運行于7萬元以下，多數礦山虧損嚴重，開採設備技術落後，資源浪費較多，礦山工人待遇較低。而且，新中國成立後，經過近70餘年的工業規模化開採， 品位高和易采的黑鎢礦開採已接近尾聲，中國的資源優勢殆盡，現階段轉而主要開採品位低，選礦程式複雜的白鎢精礦，開採成本已經不可同日而語。再隨著中國經濟的發展，勞工待遇、後勤保障、環境生態保護等可持續性建設工作必然更加規範，各項成本的硬性上升也就導致鎢價上升的必然。據筆者推算，11萬/噸的鎢精礦價格僅是接近鎢開採成本，從中長期看，鎢價進一步上漲是大概率事件。

據瞭解，鎢礦漲價後，國際上最緊張的就是英國和美國。英國於去年將鎢列為關鍵金屬，而特朗普於今年3月也將鎢列為35種必須自給自足的關鍵礦產之一，更令美國人害怕的是，鎢的主要開採國是它們所認為的最大競爭對手——中國和俄羅斯。可以說，鎢的戰略重要性已不亞於稀土。美國是除中國以外，世界最大的鎢資源消費國家，其支柱產業汽車和軍火都離不開鎢，即便北美洲擁有世界14%的鎢儲量(美國5%,加拿大9%)，也有礦山即將運營，但就目前來說，都是杯水車薪。所以，美國人在切斷中興晶片供應的同時，是否也該擔心一下自己會不會被"斷糧"，沒有原材料，就請用特朗普的嘴巴和空氣去實現美國製造吧。

近期，美國財長姆欽將訪華，中美兩國貿易是破冰相融還是更加水火不容，大部分人更傾向於後者。但筆者認為，即便是這次中美貿易戰的狀況有所緩和，但是中美兩國競爭的格局已經形成，作為後起之秀，中國將面臨先發達國家所設置的更多障礙和羈絆。所以未來特朗普及其美國人的任何過分舉措都很有可能影響到鎢價走勢，但歸根結底，影響鎢價最關鍵的長期因素不是中美貿易戰，而是國家戰略需求和成本，鎢在現在仍是一種價格被低估的金屬。

在中國製造2025的政策引導下，未來我國決心發展的幾大新興支柱產業都需要用到大量的鎢、稀土等重要礦產，供不應求的局面將形成，采或不采，鎢和稀土都在中國，中國的鎢更應該優先滿足自己需求。美國人敢制裁俄羅斯的鋁出口，但卻反過頭來擔心中國會限制鎢和稀土出口。基於此，大部分業內人士認為，鎢及鎢製品在未來一定時期的價格還會上漲。(中鎢線上：偉平)

• < 前一頁
• 下一個 >