本週贛州鎢業協會將出台8月鎢市預測價，業內預計較7月鎢市預測價將有所上調。昨日鎢精礦價格繼續小漲1000元/噸，本週兩天已連續拉升3%左右。鎢粉價格也小幅跟漲2元/公斤至170元/公斤左右，海外出口價格也有所回升。目前，黑鎢精礦價格7.2萬至7.4萬元/噸，白鎢精礦價格7萬至7.2萬元/噸，較一個月前價格上漲1萬元/噸，漲幅達15%。

 

自7月中旬開始，國內鎢市進入新一輪觸底反彈，鎢精礦價格近一個月反彈15%。且鎢礦主產區江西贛州目前正在環保檢查，鎢精礦礦山和冶煉廠開工率均受到影響，復工時間尚未確定。再加上淡季的庫存偏低，廠家惜售看漲情緒濃厚，業內預計中下游鎢產品仍有上漲空間。此輪上漲是行業低位運行後的反彈。從目前的市場現狀看，鎢市已經開啟上漲模式，原料供應企業基本認可漲價的既定事實，下游企業也在慢慢轉變與接受中。

 

稀土和鎢是中國的特色金屬，中國對其採用配額生產管理。 2014-2015年稀土開採配額均為105000噸、2016年第一批配額是52500（第一批是全年的50%），2014年鎢精礦開採配額89000噸、2015年91300噸、2016年第一批配額是45650噸（第一批是全年的50%），由此可見稀土和鎢精礦的開採配額數量穩定。導致稀土產量高於配額的原因是盜採，導致鎢產量高於配額的原因是副產鎢礦不納入配額管理有關。未來隨著供給側改革的推進，鎢和稀土盈利有望改善。

 

鎢精礦概念股：中鎢高新(17.530, 0.68, 4.04%)、章源鎢業(11.360, 0.17, 1.52%)、廈門鎢業(26.320, 0.23,0.88%)等。

進入8月份，鎢品市場不像7月份那樣漲勢驚人，衝高幅度有限，鎢品大幅漲價雖然暖了市場，但也留下來隱患，漲價越快且幅度越大，後期的風險也就集聚的越大。

 

當前市場的有利面在於鎢礦價格仍低於鎢礦山和持貨企業的心理價位，主流黑鎢標礦價格在7.2-7.4萬元/噸的報價，距離8萬元/標噸的大型礦山綜合成本仍然有一定的差距，礦山的惜售心態仍然較濃。環保檢查對於市場也是個有利條件，實際停產企業以鎢礦加工廠和APT冶煉廠居多，環保檢查影響了鎢原料的現貨供應和提振了市場的信心，環保檢查組入駐江西後，江西主流冶煉企業的報價也出現了較快的漲價，也印證了環保檢查對鎢市的影響。同時國內最大的鎢礦山仍然未向市場銷售，鎢精礦市場仍然處在偏緊張的行情，從市場的初步調研看也基本符合當前的市場現狀，多位參與鎢精礦市場的企業人士表示，當前價格仍然未到市場銷售的心理價格。

 

鎢品市場的不利面在於需求，鎢品市場8月份的實際訂單並不會好於7月份，無論是鎢粉末市場還是硬質合金市場，這種需求較差的想像也基本被市場所預知，一面是火熱的原材料，一面是稍顯冷遇的下游市場。當前鎢市的矛盾是鎢原料供應企業和終端使用企業的難以協調的差異，首先對於鎢礦山來說，鎢精礦應符合生產成本，且鎢礦山能夠有盈利，讓優質資源獲得應該有的收益。但對於終端企業來說，供求關係決定價格，當前鎢原料的產能和產量確實存在著供大於求的局面，市場高價存在著一定的泡沫，價格的波動較大也影響著終端企業的生產經營，所以有的市場對於漲價的接受相對滯後。

 

鎢品價格在淡季出現強勢反彈，漲價幅度出乎市場意料，鎢礦的低價的惜售和環保的停產刺激了鎢市的漲價，但淡季市場的需求的不放量也造成市場的成交稀少。鎢原料仍然有漲價的動力，但漲價逐漸趨緩，市場後期也有可能出現原料方和下游鎢企業博弈的行情。

8月5日，四年一度的體壇盛事奧運會即將開鑼。有“奧運地鐵”之稱的里約“地鐵4號線”，今天正式開通營運，這條奧運線全長16公里，一共90輛列車，都是中國製造。到時，觀眾們將乘坐“中國製造”列車更快捷地抵達奧運場館。由於該線路將里約市區及奧運會主場館之一奧林匹克公園所在地巴哈區連接起來，全長16公里，在奧運會期間運行時，平均每8分鐘一趟列車。 8月1日至4日，與奧運相關的工作人員、記者、官員等可以持證件乘坐4號線地鐵，5日以後觀眾可以持奧運門票乘車。而里約的普通市民，則需要等到9月19日里約殘奧會結束後才可以乘坐。此次開通的地鐵4號線上運行的列車全部是中國製造，但這並不是中國列車首次為在巴西舉辦的大型賽事服務。早在2014年世界杯期間，由中國提供的電動車組，就曾為無數觀眾帶去了便捷的觀賽體驗。

 

另據報導，2016年里約奧運會和殘奧會的獎牌實際上是由494克銀和6克黃金製作而成的，以目前的市場價來看，將金牌熔化後所得的黃金和銀價值約為587美元。獎牌製作工藝也是極其精巧嚴格，首先製作出手工模具，經過質量管理程序檢測確認合格後掃描入計算機，由數控雕刻機雕刻而成，在壓床過程中，需要使用550噸的力來反复沖壓三次模具，才能製造出圓形的，象徵勝利的獎牌，接著獎牌再被鍍以金銀，鍍金、銀的含量也有嚴格限制，黃金為6克，白銀4945克。

 

鍍金一直是金銀行業的寵兒，只有1912年瑞典斯德哥爾摩夏季奧運會才有過一次純金獎牌，其餘皆為鍍金，由此可見其應用廣泛程度，人們猜測里約奧運會獎牌或為鎢鍍金產品，除了獎牌，鍍金飾品也成為一種時尚，深受年輕人喜愛，其中就有鎢鍍金飾品，鎢鍍金飾品外觀大方雅緻，價位親民，是目前鍍金行業一道亮麗的風景。

昨天是8月份第一個工作日，鎢品市場依舊焦灼，鎢品價格雖處在上升的局面，然而整體需求不強，市場裡成交不多，原料方出貨意願不強，雖然在7月下旬，鎢品市場大幅反彈，但當前價格仍然處於低價位。

 

本月是淡季的第二個月，需求不好屬於正常的情況，但這依然難以影響鎢礦山的惜售心態，主要特點體現在供應現貨市場的鎢礦山惜售，主要加工廠基本不出貨，雖然當前黑鎢標礦價格為7.2-7.4萬元/標噸，較上月的最低價格上漲1.2萬元/標噸。 APT現貨現款成交價格已經衝過11萬元/噸。市場現貨供應繼續緊張，冶煉廠賣貨也並不積極，主流企業的報價一般在11.2-11.3萬元/噸，對於漲價的速度，下游企業採購有些謹慎，預計採購將出現在本週三和週四，價格會超過11萬元/噸的現款價格。

 

鎢市目前仍然存在著上漲的動力，一方面原料市場惜售明顯，主流大型企業也在積極的維護市場。另一方面環保檢查來勢洶洶，直接影響鎢品供應和鎢企心態。預計短期APT將靠近11.5萬元/噸，需求不好成為價格上漲的阻力。環保檢查恰逢時機的出現，無疑是成功的挽救了市場，這次環保之嚴格，也是達到前所未有的力度，受此影響江西當地的冶煉企業和鎢精礦加工企業大多數停產，直接造成現貨市場的供應緊張。

 

2016年6月份我國共進口鉬品1067噸鉬，環比增長2.5%，同比增長215.2%。其中，氧化鉬進口量為429噸鉬，環比增長12.6%，同比增長232.8%，佔總進口量的40.2%；鉬精礦進口量為584噸鉬，環比下降1.9%，同比增長383.6%，佔總進口量的54.7%；以上兩種產品進口量佔總進口量的94.9%。 1-6月份共進口6167噸鉬，同比增長97.2%。其中，氧化鉬進口量為2741噸鉬，同比增長302.1%，佔總進口量的44.4%；鉬精礦進口量為3076噸鉬，同比增長50.3%，佔總進口量的49.9%，以上兩種產品出口量佔總進口量的94.3%。

 

2016年6月份我國共出口鉬品1645噸鉬，環比增長22.1%，同比增長65.4%。其中，氧化鉬出口量為303噸鉬，環比增長3.6%，同比增長172.4%，佔總出口量的18.4%；鉬精礦出口量為198噸鉬，環比增長604.9%，同比增長68.1%，佔總出口量的12.0%；鉬的氧化物及氫氧化物出口量為255噸鉬，環比下降29.4%，同比增長125.0%，佔總出口量的15.5%；鉬鐵出口量為276噸鉬，環比增長944.0%，同比增長329.9%，佔總出口量的16.8%；未鍛軋鉬包括簡單燒成條桿出口量為269噸鉬，環比增長3.0%，同比增長56.0%，佔總出口量的16.4 %，以上五種產品出口量佔總出口量的79.1%。 1-6月份我國共出口6678噸鉬，同比增長38.6%。其中，氧化鉬出口量為903噸鉬，同比增長42.4%，佔總出口量的13.5%；鉬精礦出口量為606噸鉬，同比增長4.5%，佔總出口量的9.1%；鉬的氧化物及氫氧化物出口量為1454噸鉬，同比增長135.6%，佔總出口量的21.8%；未鍛軋鉬包括簡單燒成條桿出口量為1344噸鉬，同比增長357.7%，佔總出口量的20.1%，以上三種產品出口量佔總出口量的64.5%。

 

6月中國鎢精礦生產商庫存量為4,930噸，較上月庫存量環比下滑12.7%。

 

昆明市公安局1日發布，昆明汎亞有色金屬交易所股份有限公司實際控制人單九良等20名主要犯罪嫌疑人已移送昆明市檢察機關審查起訴。

 

通報稱，2015年12月1日，昆明市公安機關依法對昆明汎亞有色金屬交易所股份有限公司（簡稱汎亞有色）及其關聯公司、授權服務機構涉嫌犯罪問題立案偵查，現已基本查明汎亞有色及部分關聯公司、高管人員涉嫌非法集資的犯罪事實，並於2016年6月30日依法對汎亞有色實際控制人單九良等20名主要犯罪嫌疑人移送昆明市檢察機關審查起訴。

 

目前，昆明市公安機關正對汎亞有色部分高管人員涉嫌其他犯罪問題繼續開展偵查，並全力追贓挽損。公安機關希望投資人積極配合，為後續涉案資產處置工作打好基礎。

 

昆明警方於6月查控了7萬餘噸有色金屬，包括銦、鍺、鎢、鉍、鎵、鈷、白銀、釩、銻等12大類品種金屬。目前這些庫存尚未流入市場，就鎢而言，目前因限產稍有起色​​，如若大量貨源流入市場，勢必造成鎢價回落，目前態勢仍需國家宏觀調控來保持市場平衡。

 

上周行情回顧

 

上週滬深300指數收報3203.93，週漲幅-0.66%。有色金屬指數收報3681.25，週漲幅-5.28%。上周有色子板塊，漲幅前三名：黃金(-0.46%)、鎢(-1.95%)、銅(-2.30%)，漲幅後三名：磁性材料(-8.88%)、鉛鋅(-9.13 %)、稀土(-10.37%)。

 

美元指數96.69(-0.68%)，國內錫價週漲幅1.79%，LME鎳價週漲幅3.28%。小金屬方面，鎢精礦及APT週漲幅均超過10%以上。

 

個股方面，漲幅前五：西部礦業(15.34%)、中鎢高新(10.77%)、山東黃金(5.65%)、ST東鉭(5.04%)、全新好(2.87%);漲幅後五：西部材料(-18.18%)、羅平鋅電(-18.02%)、北礦科技(-16.92%)、銀河磁體(-15.77%)、西藏珠峰(-15.39%)。

 

行業及公司資訊

 

全國十種有色金屬產量2512萬噸，同比增長0.1%。菲礦業部長稱未來或關停更多礦場。 7月中旬起中央環保督察組第一批進駐8省(自治區)，江西、雲南、廣西等有色傳統大省是此次第一批核查省份，受影響金屬品種包括鎢、錫等，其中鹼法工藝生產APT產生的廢渣被環保部列入危廢，引發贛州APT生產企業集體關停整改，導致近一周鎢精礦及APT價格集體走強。為此次環保督查有望進一步推進國內供給側改革落實，通過提高環保投入加速落後企業產能退出。短期，環保督查有望催化鎢、錫價格繼續走強。

 

下半年，漲價金屬品種關注供需弱平衡的錫、鋅、鋯等。穩增長方向推薦核電、航材主題投資。另一方面，中報集中披露期，重點關注業績增長確定，具有安全邊際的小市值、績優公司。

 

推薦組合核心組合：錫業股份、久立特材、常鋁股份、東睦股份、章源鎢業。短期建議關注：廈門鎢業、中鎢高新等。