4月19日，上海黃金交易所(Shanghai Gold Exchange)啟動了每天兩場的集中定價交易，形成以人民幣計價的“上海金”基準價格(Shanghai Gold Benchmark Price)。

 

所謂“上海金”基準價，是指上海黃金交易所推出的定價合約，指以人民幣計價的、在上海交割的、標準重量為1000克且成色不低於99.99%的金錠，通過上海黃金交易所定價交易平台系統實現的交易。 “上海金”以人民幣/克為交易單位，其交易原理為通過多輪次“以價詢量”集中交易的方式，在達到市場量價相對平衡後，最終形成“上海金”人民幣基準價格。參與“上海金”定價和提供參考價的首批成員包括國內多家大型銀行、外資銀行、黃金零售商以及開採商在內的18家機構。

 

作為一種極具信用的資產，黃金一直被各國央行視作“定盤星”，很多國家也都試圖擁有或掌控黃金的定價話語權。目前，國際上兩大擁有黃金定價權的是倫敦和紐約兩個交易所，其中國際黃金期貨定價中心在紐約，現貨定價中心在倫敦。目前看來，倫敦和紐約一直是黃金的重要交易市場，再加上很多年的積累，無論從規則制定還是交易習慣的形成，都佔有比較大的優勢。而上海黃金交易所推出“上海金”後，有望成為倫敦金、紐約金後的全球黃金市場“第三極”，同時有機會與倫敦、紐約爭奪黃金市場的定價權。中國人民銀行副行長潘功勝昨天針對“上海金”特別提到了全球黃金市場“西進東移”的發展趨勢。據悉，昨天上海黃金交易所還公佈了12家定價成員和6家提供參考價成員名單，另有18位國際顧問名單，顯示出“上海金”已經在一定程度上得到了國際認可。

 

世界黃金協會(World Gold Council)中國區董事總經理王立新(Roland Wang)表示：“中國需要一個金價基準，來反映本地市場的流動，並降低金價對美元的依賴。一個聚焦亞洲、以人民幣計價的基準，將大大提升黃金價格發現機制的流動性和效率。”

 

隨著中國國內大宗商品期貨交易規模的擴大，大宗商品定價日益向中國轉移。目前，全球交易的前十大期貨合約有六個都是在中國的交易所交易。從鐵礦石到銅的大宗商品價格日益在中國製定。中國大宗商品期貨市場空盤量和日成交量的巨大增長，對全球價格產生了很大影響，提高了短期價格波動性，導致更多定價權轉向了東方。這一趨勢主要出現在賤金屬和鐵礦石領域，未來還會有更多大宗商品受到影響。預計還將出爐一系列跟踪大宗商品的交易所交易基金(ETF)和只看多的基金，其中包括監管機構正在考慮的一隻基於銅金屬的基金和一隻跟踪農產品的ETF。

 

“上海金”基準價的推出或預示著未來鎢鍍金產品價格有一定變動，對該項產品出口有較大影響。目前中國經濟數據向好，對國際市場影響較大，中國在國際市場中的主觀性得到提升，或將參與更多產品的定價。就鎢行業而言，取消鎢出口限製配額導致鎢製品出口里大幅提升，而價格方面並不理想，受國際市場及定價方面影響，中國參與或製定商品價格將使得鎢價格有基本保障，在市場交易中佔據主動，促進鎢行業整體向好。