上周初沙特與俄羅斯達成凍產協議,帶動原油等大宗價格表現活躍。同時國內一季度經濟數據好於市場預期,市場情緒較為樂觀。行業方面,稀土、鎢收儲消息提振小金屬價格預期。

 

以美聯儲加息、供給側改革、穩增長刺激三個維度構建場景分析,上半年仍是有色金屬較好的投資窗口。目前看金屬價格仍是下有供給側改革邏輯托底,上有穩增長措施刺激的格局。需要規避的是美聯儲議息的關鍵時點風險。

 

上周美元指數94.70(0.52%)內外盤金屬價格全線收漲,子板塊方面,漲幅前三:鎢(11.23%)、鉛鋅(10.47%)、稀土(9.33%), 收儲消息後商家惜售鎢原料採購困難，氧化镨釹週漲幅18.22%,鋰、鎢、銻上漲,鈷、銦、鏑鐵下跌。

 

建議三個方向擇股。第一,關注價格上漲預期的鎢、稀土品種。第二,供給側改革投資機會,關注錫、鋅品種。第三,股價具有安全邊際的小市值、績優公司。