未來三年，厦鎢新能運行會如何呢？

厦鎢新能爲厦門鎢業控股的上市公司，具備財務獨立性，因此測算厦門鎢業資金缺口時需扣除厦鎢新能的資金缺口，厦鎢新能資金缺口129.82億元，比厦門鎢業69億元多60.82億元。

（1）可自由支配資金

截至2023年6月30日，厦鎢新能貨幣資金合計爲159,790.04萬元，前次募集資金餘額爲98,068.64萬元，厦鎢新能可自由支配資金爲61,721.40萬元。

（2）未來三年預計經營活動現金流量淨額

首先，厦鎢新能2020至2022年營業收入年均複合增長率達到53.24%，三年營業收入平均增長率89.77%。謹慎起見，假設厦鎢新能2023至2025年營業收入增長率與厦門鎢業保持一致，取低值36.49%，以2022年爲基期，預測2023至2025年營業收入，分別爲3,924,344.21萬元、5,356,443.56萬元和7,311,154.68萬元。

其次，根據報告期內經營性現金淨流入占營業收入的比例和未來三年預測的營業收入測算未來三年的預計經營性現金淨流入。

最後，按厦鎢新能2020-2022年平均經營性現金淨流入占營業收入比例0.77%測算，則厦鎢新能未來三年經營性現金淨流入分別爲30,243.76萬元、41,280.52萬元和56,344.90萬元，未來三年累計經營性現金淨流入127,869.18萬元。 

（3）最低營運資金需求量

（4）未來三年新增營運資金缺口

按照銷售百分比法測算補充營運資金缺口，預測期爲2023至2025年，根據銷售百分比法，假設未來3年收入增長率與厦門鎢業營業收入增長率36.49%保持一致，假定未來三年各項經營性資産、經營性負債占營業收入的比例與2022年平均水平保持一致，則未來各年厦鎢新能營運資金缺口計算如下表。由下表可知與2022年營運資金水平相比，厦鎢新能未來3年新增營運資金缺口爲674,944.00萬元。

（5）未來三年預計現金分紅

厦鎢新能于2021年8月上市，2021-2022年，厦鎢新能以現金方式累計分配的利潤爲27,606.15萬元，占最近兩年實現的累計可分配利潤84,957.94萬元的32.49%，年度現金分紅占歸母淨利潤平均比例爲17.58%。

假設厦鎢新能未來現金分紅比例與2021至2022年的平均值（17.58%）相同，未來三年歸屬于上市公司股東的淨利潤增長率與厦鎢新能未來三年營業收入增長率保持一致（36.49%），則公司未來三年預計現金分紅金額爲113,650.30萬元。

（6）重要在建工程項目資金需求

截至2023年6月30日，厦鎢新能重要在建工程項目除基本完工以及募投項目外，包括寧德70,000噸鋰離子電池正極材料（CD車間）項目、福泉基地年産40,000噸三元前驅體項目、雅安厦鎢鐵鋰産綫建設一期等，合計預算數477,724.61萬元，尚餘427,848.68萬元需投入。 

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