洛鉬擬控股全球第三大有色金屬貿易公司

通過系列海外並購躋身全球有色金屬行業巨頭席位的洛陽鉬業，再度開啟了出海擴張的戰略佈局。

並購有色貿易巨頭

12月5日洛陽鉬業公告稱，公司香港全資子公司CMOC Limited（下稱“洛鉬控股”）與NCCL Natural Resources Investment Fund LP（下稱“投資基金”）的全資子公司New Silk Road Commodities Limited （下稱“NSR”）簽署《股權購買協議》，擬以4.95億美元，加上標的集團期間淨收益作為對價，購買NSR持有的New Silk Road Commodities SA（下稱“NSRC”）100%股權，從而通過NSRC間接持有IXM B.V.（原公司名稱Louis Dreyfus Company Metals B.V.，下稱“IXM”）100%股權。

公告顯示，IXM成立於2005年11月，總部位於瑞士日內瓦，主要從事各種基本金屬和貴金屬原料和精煉金屬的採購、合成、混合、加工、運輸和貿易等業務，產品主要銷往亞洲和歐洲。IXM顯著地拓展其秘魯、墨西哥、中國臺灣和中國大陸的物流體系，同時在秘魯、墨西哥和中國臺灣運營倉庫，也持有納米比亞物流體系中的少數權益。作為全球頂級礦產貿易商之一，截至目前，IXM在15個國家和地區擁有超過250名員工。

據公告披露的IXM2018年1-9月未經審計財務資料，公司期內實現營業收入98.82億美元，淨利潤3095美元。2017年，該公司實現營業收入125.24億美元，淨利潤9227萬美元。截至2018年9月30日，IXM資產總額為30.79億美元，淨資產4.5億美元，負債總額為26.29億美元。

洛陽鉬業表示，通過收購IXM100%股權，有助於公司充分利用IXM一流的金屬採購、混合、運輸和貿易服務體系，拓展公司業務範圍，增加公司發展新引擎。同時有利於公司更好地把握產業內部的供給和需求關係，靈活作出高效及時的自我調節，增強對抗礦產行業商業週期的能力。此外，有利於幫助公司業務向產業鏈下游延伸，與公司現有業務部門產生協同效應，向客戶提供全產業鏈一體化服務。有利於進一步提高公司的國際競爭力，進一步提升公司在全球資源領域的地位及影響。

向產業鏈下游延伸

2016年，洛陽鉬業以15億美元收購全球礦業巨頭英美資源集團位於巴西的鈮磷項目，從而成為全球第二大鈮生產商和巴西第二大磷肥生產商。當年，公司又斥資26.5億美元收購自由港麥克米倫公司（Freeport-McMoRan）位於剛果（金）的Tenke銅鈷礦56%股權，躋身為全球頂級銅生產商之一和全球第二大鈷供應商。

幾筆大型並購完成後，洛陽鉬業市值飆升。截至12月5日上午收盤，該公司股價報4.16元/股，總市值達850億元，為河南省市值最大上市公司。

雖然今年鈷商品價格有所下滑，但洛陽鉬業一直保持了業績快速增長。

公司2018年三季報顯示，期內實現營業收入200.84億元，同比增長13.43%；淨利潤41.37億元，同比增長155.92%。而在2017年，公司實現營業收入241.48億元，同比增長247.47%；淨利潤27.28億元，同比增長173.32%。

對於2018年全年業績，公司表示今年主要金屬產品鈷、銅、鉬和鎢市場價格同比有較大幅度上漲，以及2017年7月公司A股非公開發行股票募集資金到位後財務費用同比降低，預計全年度淨利潤較上年同期相比仍會有較大幅度增加。

據三季報披露，洛陽鉬業銅、鈷板塊期內TFM銅鈷礦（剛果(金)Tenke Fungurume銅鈷礦區）實現銅金屬生產量12.62萬噸，C1現金成本-0.65美元/磅；實現鈷金屬產量1.39噸。鉬、鎢板塊實現鉬產量1.18萬噸，單位現金生產成本為6.02元/噸；實現鎢產量8645噸（不含洛陽豫鷺礦業有限責任公司），單位現金生產成本為2.07萬元/噸。鈮、磷板塊中巴西實現磷肥（高濃度化肥+低濃度化肥）生產量82.54萬噸；實現鈮金屬產量6820噸。銅、金板塊中，按80%權益計算NPM（澳大利亞Northparkes銅金礦）實現可銷售銅金屬生產量2.42萬噸，C1現金成本1.12美元/磅；實現可銷售黃金產量1.93萬盎司。

此番並購完成後，一直專注上游原礦業務的洛陽鉬業，將開始向下游拓展。

“從體量上看，IXM是全球第三大有色金屬貿易公司，在銅、鉛、鋅、鋁、鎳這幾個產品方面都做得非常突出，並且有嚴格的風控體系。”洛陽鉬業相關人士分析稱，公司進行原礦運營，需要得到下游的支援，比如對於資訊的掌控。在這些方面，貿易公司有獨到之處。貿易公司借助國際團隊，可以增強洛陽鉬業對整個有色金屬行業的判斷力，有利於推進銷售和持續的並購。本次並購是公司未來發展的重要佈局，雙方將形成協同效應。

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